Der weltweit größte Vermögensverwalter BlackRock hat seine Tokenisierungsplattform um zwei neue Produkte für das Stablecoin-Reservemanagement erweitert: den BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) und tokenisierte On-Chain-Anteile des bestehenden BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL).

Die Eigentumsanteile an den Fonds werden auf Solana, Ethereum und Tempo registriert, wobei Investoren ihre Anteile über genehmigte Wallets halten, die vom Transferagenten Securitize verwaltet werden. In einem am Freitag bei der SEC eingereichten Prospekt beschrieb BlackRock die Infrastruktur, die das Angebot unterstützt.

„Der Fonds gibt OnChain-Anteile über ein berechtigungsbasiertes System aus, das in Verbindung mit einer oder mehreren öffentlichen, berechtigungsfreien Blockchains arbeitet, die zum Zeitpunkt dieses Prospekts Ethereum, Tempo und Solana umfassen und in Zukunft weitere unterstützte Netzwerke umfassen können", schrieb BlackRock.

Der Fonds investiert ausschließlich in Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und Overnight-Repurchase-Agreements, die durch Staatsanleihen besichert sind. BlackRock stellte ausdrücklich klar, dass der Fonds nicht in Kryptowährungen investiert.

„Der Fonds wird weiterhin gemäß den Anforderungen der Rule 2a-7 unter dem 1940 Act und den Bestimmungen dieses Prospekts investieren", schrieb BlackRock. „Der Fonds wird nicht in digitale Vermögenswerte investieren, einschließlich virtueller Währungen."

Jon Steel, Global Head of Product and Platform für das Cash-Management-Geschäft von BlackRock, hob die strategische Motivation hinter der Einführung hervor.

„Bargeld bleibt ein grundlegender Baustein für Investoren, Unternehmen und Finanzinstitute", sagte Steel in einer Erklärung. „Mit wachsender Nachfrage nach hochwertigen Reserveassets zur Unterstützung von Stablecoins und anderen tokenisierten Finanzprodukten bieten diese Fonds den Kunden zusätzliche Wahlmöglichkeiten beim Zugang zu und der Nutzung von Geldmarktfondsinvestitionslösungen in traditionellen und digitalen Märkten."

Die Teilnahme erfordert, dass Wallets auf einer Whitelist stehen und mit verifizierten Identitäten verknüpft sind, was es dem Transferagenten ermöglicht, Übertragungen einzuschränken oder, falls erforderlich, tokenisierte Anteile einzufrieren, zu widerrufen oder neu auszugeben. Die Mindestanfangsinvestition liegt bei 3 Millionen US-Dollar, was das Angebot eindeutig an institutionelle Emittenten statt an Privatanleger richtet.

BlackRock gab an, dass der Fonds so strukturiert ist, dass er als zulässiges Reserveasset gemäß dem GENIUS Act qualifiziert, dem US-Gesetz zur Regulierung von Zahlungs-Stablecoins. Der GENIUS Act verlangt von Stablecoin-Emittenten, ihre Tokens mit hochwertigen liquiden Reserven zu hinterlegen, was die Nachfrage nach Produkten wie Geldmarktfonds schafft, die diese Funktion erfüllen und gleichzeitig Erträge erwirtschaften können. Der Prospekt warnt zudem, dass künftige regulatorische Änderungen beeinflussen könnten, ob Stablecoin-Emittenten den Fonds weiterhin als Reserveasset nutzen können, und dass Blockchain-Ausfälle oder Smart-Contract-Fehler Transaktionen beeinträchtigen könnten.

Die Einführung treibt BlackRocks umfassendere Tokenisierungsstrategie voran. Das Unternehmen brachte im März 2024 den BUIDL-tokenisierten Geldmarktfonds auf den Markt, der mittlerweile mehr als 2,6 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet. BUIDL wurde zunächst auf Ethereum ausgegeben, bevor er auf zusätzliche Chains erweitert wurde, und die neuen Produkte dehnen diesen Multi-Chain-Ansatz auf Stablecoin-spezifische Anwendungsfälle aus.

BlackRock reiht sich damit neben Morgan Stanley und Fidelity ein, die beide nach Verabschiedung des GENIUS Act Produkte für das Stablecoin-Reservemanagement eingeführt haben. Das Zusammenrücken dieser Unternehmen signalisiert, dass traditionelle Vermögensverwalter den Stablecoin-Reservemarkt als wettbewerbsfähiges institutionelles Geschäftsfeld betrachten, wobei große Emittenten wie Circle und Tether gemeinsam zweistellige Milliardenbeträge anBacking-Assets halten.

Quellen: BusinessWire, SEC-Einreichung, Decrypt