BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, hat zwei tokenisierte Geldmarktprodukte eingeführt, die als Reserveassets für Stablecoins dienen sollen. Damit treibt das Unternehmen sein Vorhaben voran, regulierte Finanzinstrumente auf die Blockchain-Infrastruktur zu bringen.

Das erste Produkt, der BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares (BSTBL), stellt eine tokenisierte Anteilsklasse von BlackRocks bestehendem Select Treasury Based Liquidity Fund dar, der auf dem Ethereum-Netzwerk implementiert ist. Zugelassene Investoren können tokenisierte Fondsanteile zwischen genehmigten Wallets übertragen, während der zugrunde liegende Fonds in Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und auf Staatsanleihen basierte Über-Nacht-Repos investiert. Die BNY fungiert sowohl als Transferagentur als auch als Tokenisierungsanbieter für die Onchain-Anteile des Fonds.

Das zweite Produkt, der BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), ist ein neu gegründeter tokenisierter Geldmarktfonds, der institutionellen Investoren offensteht. Der Fonds unterstützt mehrere Blockchains, reinvestiert tägliche Dividenden automatisch und ist speziell für Anwendungen mit digitalen Vermögenswerten, einschließlich des Stablecoin-Reservemanagements, konzipiert. Securitize fungiert als Transferagentur und Tokenisierungsanbieter für den BRSRV.

BlackRock erklärte, dass beide Fonds so strukturiert sind, dass sie als zulässige Reserveassets für genehmigte US-Zahlungs-Stablecoin-Emittenten gemäß dem GENIUS Act, der im Juli 2025 verabschiedeten Bundesgesetzgebung zu Stablecoins, qualifizieren. Der GENIUS Act hat einen regulatorischen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins in den Vereinigten Staaten geschaffen, der Anforderungen an die Reserven, die Offenlegung und die Aufsicht der Emittenten festlegt. Nach diesem Gesetz müssen Stablecoin-Emittenten ihre Token mit qualifizierten Vermögenswerten wie US-Dollar, kurzfristigen Staatsanleihen oder Zentralbankeinlagen hinterlegen, was eine Nachfrage nach konformen, verzinslichen Reserveinstrumenten schafft, die auf derselben Blockchain-Infrastruktur abgewickelt werden können, auf der auch Stablecoins operieren.

Der Start erweitert BlackRocks Präsenz auf dem Markt für tokenisierte Treasuries. Der USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) des Unternehmens, der im März 2024 in Partnerschaft mit Securitize auf Ethereum gestartet wurde, bleibt nach dem verwalteten Vermögen der größte tokenisierte Treasury-Fonds und verfügt laut Branchendaten über ein Volumen von mehr als 2,6 Milliarden US-Dollar. Andere große Vermögensverwalter, darunter Franklin Templeton und Fidelity, sind ebenfalls in den Bereich der tokenisierten Geldmärkte eingetreten, was auf eine breitere institutionelle Akzeptanz der Blockchain-basierten Fondsverteilung hindeutet.

Tokenisierte Geldmarktfonds sind schnell gewachsen, da traditionelle Vermögensverwalter danach streben, Blockchain-native Versionen von Investitionsprodukten mit geringer Volatilität anzubieten. Für Stablecoin-Emittenten, die Dutzende Milliarden an Reserven verwalten, bieten tokenisierte Treasury-Fonds eine Möglichkeit, Renditen auf ihre Bestände zu erzielen und gleichzeitig die Onchain-Übertragbarkeit und die Einhaltung regulatorischer Vorschriften aufrechtzuerhalten. BlackRock-CEO Larry Fink hat die Tokenisierung zuvor als einen wichtigen Trend an den Kapitalmärkten bezeichnet und sie als Möglichkeit beschrieben, die Effizienz und Transparenz bei Finanztransaktionen zu verbessern.

Magazin: Wie Fake World Assets und Onchain-Gacha zum neuesten Trend in der Krypto-Welt wurden