Händler haben begonnen, sich nach BlackRocks besser als erwarteten Juli-Zahlen für eine Erholung des weltweit größten Vermögensverwalters zu positionieren. Die Verschiebung erfolgte, obwohl der Aktienkurs von BlackRock weiter gesunken ist und nachdem zwei der größten Wettbewerber des Unternehmens ihren Kunden bereits Wochen zuvor zum Kauf der Aktie geraten hatten.

JPMorgan und Morgan Stanley hoben ihre Kursziele am 16. Juli an. In den folgenden elf Tagen spiegelte der Aktienkurs von BlackRock diese Einschätzungen nicht wider.

Offene Optionswetten tendieren nun zu einem Anstieg

Das Put-Call-Verhältnis vergleicht Wetten auf einen fallenden Aktienkurs mit Wetten auf einen steigenden Kurs. Ein Wert unter 1.00 zeigt an, dass Aufwärtswetten den größeren Anteil haben.

Bei der BlackRock-Aktie lag diese Kennzahl am 15. Juli, dem Tag der Ergebnisveröffentlichung, bei 1.00 und zeigte damit eine ausgeglichene Verteilung. Bis zum 24. Juli sank sie auf 0.98, wodurch sich das Verhältnis leicht zugunsten eines Anstiegs verschob.

Diese Kennzahl berücksichtigt nur Positionen, die Händler nach Börsenschluss weiterhin halten. Dadurch spiegelt sie eher das Engagement wider, das Anleger über Nacht zu tragen bereit sind, als Positionen, die innerhalb einer Handelssitzung eröffnet und geschlossen werden.

Kurzfristig orientierte Händler zeigten weniger Überzeugung. Betrachtet man nur die täglich platzierten Trades, stieg dasselbe Verhältnis von rund 0.70 auf 0.83. Das bedeutet, dass mehr Abwärtswetten gehandelt wurden als vor dem Ergebnisbericht.

Der Unterschied deutet darauf hin, dass Händler erholungsorientierte Positionen offenhalten, während sie zugleich für Absicherung gegen Kursverluste zahlen, da der Aktienkurs weiter nachgegeben hat.

BLK-Aktien sind der Optionspositionierung noch nicht gefolgt

Der Geldfluss zeigt die vorsichtigere Seite der Lage. Der Chaikin Money Flow (CMF) wird verwendet, um einzuschätzen, ob institutionelle Käufer oder Verkäufer eine Aktie dominieren. Ein Wert unter null weist auf die Kontrolle durch Verkäufer hin.

Die BlackRock-Aktie lag am 15. Juli bei etwa -0.28 und verbesserte sich bis zum 24. Juli auf -0.13. Der Wert blieb unter null, was bedeutet, dass Verkäufer weiterhin die Kontrolle hatten. Die Verbesserung deutet jedoch darauf hin, dass institutionelle Aktivität möglicherweise begonnen hat, auf die Einschätzungen von JPMorgan und Morgan Stanley zu reagieren.

Dieser Verkaufsdruck ließ nach, während der Aktienkurs von BlackRock zwischen dem 15. und 24. Juli fiel und der CMF stieg. Die Lücke zwischen verbessertem Geldfluss und rückläufigem Aktienkurs ist die Diskrepanz, die die beiden konkurrierenden Banken im Voraus erkannt hatten.

JPMorgan und Morgan Stanley gaben die Einschätzung zuerst ab

JPMorgan und Morgan Stanley konkurrieren über J.P. Morgan Asset Management und Morgan Stanley Investment Management mit BlackRock um Kundengelder. Dennoch empfahlen beide Unternehmen ihren Kunden, Aktien des Wettbewerbers zu kaufen.

Morgan Stanleys Anpassung erfolgte in zwei Schritten. Am 14. Juli, einen Tag vor den Ergebnissen, senkte die Bank ihr BlackRock-Kursziel von $1,430 auf $1,383 und behielt gleichzeitig die Einstufung Overweight bei. Am 16. Juli erhöhte sie das Ziel dann um $105 auf $1,488, das höchste Kursziel an der Wall Street.

$BLK -Morgan Stanley lowers BlackRock target to $1383 from $1430 Overweight – $BTSG -KeyBanc raises BrightSpring Health target to $80 from $60 Overweight -Morgan Stanley raises target to $80 from $71 Overweight – $CABO -BNP Paribas upgrades Cable One to Neutral from… — stock setter (@MarcJacksonLA) July 14, 2026

$BLK -Morgan Stanley lowers BlackRock target to $1383 from $1430 Overweight – $BTSG -KeyBanc raises BrightSpring Health target to $80 from $60 Overweight -Morgan Stanley raises target to $80 from $71 Overweight – $CABO -BNP Paribas upgrades Cable One to Neutral from…

JPMorgan ging am selben Tag deutlicher vor, stufte BlackRock von Neutral auf Overweight hoch und erhöhte das Kursziel um 17% auf $1,364.

Auch zwei kleinere Häuser unterstützten positive Einschätzungen. BMO Capital Markets, der Investmentbanking-Arm der Bank of Montreal, bestätigte am 17. Juli eine Buy-Einstufung mit einem Kursziel von $1,300. Keefe, Bruyette and Woods (KBW), ein auf Finanzunternehmen spezialisierter Broker, nahm die Berichterstattung einen Tag zuvor mit demselben Kursziel von $1,300 auf.

Keines dieser Kursziele wurde seitdem gesenkt. Da die BlackRock-Aktie in diesem Zeitraum gefallen ist, hat sich der Abstand zwischen dem aktuellen Aktienkurs und diesen Zielen vergrößert statt verringert. Analystenziele sind keine Garantie für künftige Wertentwicklung, doch die Häufung höherer Kursziele hilft zu erklären, warum Optionshändler beobachten, ob Fondsflüsse und Aktienkursdynamik beginnen, sich anzugleichen.

Worauf die BlackRock-Wetten beruhen

BlackRock meldete am 15. Juli ein verwaltetes Vermögen von $15.34 trillion. Der Umsatz stieg um 31% auf $7.08 billion, und die Nettozuflüsse beliefen sich auf $191.7 billion.

Für Vermögensverwalter sind verwaltetes Vermögen und Nettozuflüsse zentrale operative Kennzahlen, da Verwaltungsgebühren in der Regel an Kundenvermögen gekoppelt sind. Deshalb ist die Zusammensetzung der Zuflüsse wichtig, nicht nur deren Gesamthöhe.

Eine Kennzahl fiel schwächer aus als die Schlagzeilendaten. Große Institutionen trugen nur etwa $2.34 billion zu diesen Zuflüssen bei, was bedeutet, dass der Großteil des Wachstums aus ETFs und von Privatanlegern kam. Das passte zum breiteren Bild, in dem institutionelles Geld weitgehend zurückhaltend geblieben war. Die jüngste Verbesserung des CMF zeigt, dass diese Kennzahl begonnen hat, sich nach oben zu bewegen.

BLACKROCK AUM $15.34T, EST. $15.19T || 2Q FIXED INCOME NET INFLOWS $92.10B || 2Q ADJ EPS $13.91, EST. $12.66 || 2Q REV. $7.08B, EST. $6.82B || 2Q NET INFLOWS $191.70B, EST. $175.92B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q LONG-TERM… — First Squawk (@FirstSquawk) July 15, 2026

BLACKROCK AUM $15.34T, EST. $15.19T || 2Q FIXED INCOME NET INFLOWS $92.10B || 2Q ADJ EPS $13.91, EST. $12.66 || 2Q REV. $7.08B, EST. $6.82B || 2Q NET INFLOWS $191.70B, EST. $175.92B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q LONG-TERM…

Auch zwei neuere Geschäftsbereiche sind Teil der Diskussion. BlackRock hat sich gemeinsam mit JPMorgan und Goldman Sachs einem DTCC-Pilotprojekt für tokenisierte Sicherheiten angeschlossen. Das Pilotprojekt umfasst Russell 1000-Aktien und Treasuries, ein offizieller Start ist für Oktober geplant.

BREAKING: JPMorgan, BlackRock, and Goldman Sachs join 50-firm DTCC pilot to tokenize Russell 1000 stocks and US Treasurys, per WSJ — unusual_whales (@unusual_whales) July 15, 2026

BREAKING: JPMorgan, BlackRock, and Goldman Sachs join 50-firm DTCC pilot to tokenize Russell 1000 stocks and US Treasurys, per WSJ

BlackRock führt außerdem einen Schuldenverkauf von mehr als $12 billion für einen von Meta unterstützten Rechenzentrumscampus in El Paso an und positioniert das Unternehmen damit in der Finanzierung des Ausbaus KI-bezogener Infrastruktur.

BlackRock, $BLK , is leading a debt sale targeting at least $12 billion for its new El Paso data-center project backed by Meta, $META , Platforms, per WSJ — unusual_whales (@unusual_whales) July 20, 2026

BlackRock, $BLK , is leading a debt sale targeting at least $12 billion for its new El Paso data-center project backed by Meta, $META , Platforms, per WSJ

Die Aktienentwicklung hat diese Entwicklungen nicht widergespiegelt. Die BlackRock-Aktie lag im vorangegangenen Monat nur 7.44% im Plus, getrieben durch die Ergebnisse, blieb für das Jahr jedoch im Minus. Morgan Stanley, Goldman Sachs und Citigroup hatten jeweils mehr als 20% zugelegt.

Ein Risiko bleibt für die positiven Bankeinschätzungen bestehen. BlackRock betreibt den größten Spot-Bitcoin-ETF mit rund 735,000 BTC. Allerdings verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs Ende Juli in einer Sitzung Abflüsse von $225 million, wobei IBIT $202 million dieses Gesamtbetrags ausmachte.

Bitcoin ETFs snap their inflow streak while Ethereum funds keep printing green US spot Bitcoin ETFs bled $225M on Thursday, ending a four-day run of inflows, with BlackRock's $IBIT accounting for $202M of the exit. Ethereum ETFs went the other way, pulling in $26M for a fifth… pic.twitter.com/RhP3cFXBU2 — BSCN (@BSCNews) July 24, 2026

Bitcoin ETFs snap their inflow streak while Ethereum funds keep printing green US spot Bitcoin ETFs bled $225M on Thursday, ending a four-day run of inflows, with BlackRock's $IBIT accounting for $202M of the exit. Ethereum ETFs went the other way, pulling in $26M for a fifth… pic.twitter.com/RhP3cFXBU2

Analysten haben diese Nachfrage eher als wellenförmig denn als stetig beschrieben.

I feel like there's a spiritual parallel bt GLD and IBIT.. GLD got so popular so quickly that for ONE DAY in 2011 it was bigger than SPY, the biggest ETF in world. Then it went out of favor for years. IBIT, similarly reached $100b in assets for ONE DAY (a few hrs actually) and… pic.twitter.com/ACJEiyyIIW — Eric Balchunas (@EricBalchunas) July 17, 2026

I feel like there's a spiritual parallel bt GLD and IBIT.. GLD got so popular so quickly that for ONE DAY in 2011 it was bigger than SPY, the biggest ETF in world. Then it went out of favor for years. IBIT, similarly reached $100b in assets for ONE DAY (a few hrs actually) and… pic.twitter.com/ACJEiyyIIW

Damit sich die positive Positionierung im Aktienkurs widerspiegelt, müsste der Geldfluss wieder über null steigen. Bis dahin liegen Händler und Banken mit Kurszielen und Positionierung weiterhin vor dem tatsächlichen Aktienkurstrend.