BlackRock, der größte Vermögensverwalter der Welt, hat eine Absichtserklärung mit SBI Holdings und Startale Group unterzeichnet, um die Verknüpfung von tokenisierten Geldmarktfonds mit JPYSC, einer an den japanischen Yen gekoppelten Stablecoin, zu untersuchen. Ziel des Vorhabens ist es zu prüfen, wie tokenisierte Fonds und der Yen-Stablecoin im Rahmen des sich entwickelnden On-Chain-Finanzmarktes Japans zusammenwirken könnten.

Die Vereinbarung wurde am 27. Oktober in einer Mitteilung der SBI Group angekündigt. Unterzeichnet wurde sie von BlackRock Financial Management und BlackRock Japan und vereint das Fondsgeschäft des Vermögensverwalters, SBIs Finanzdienstleistungen und Startales Blockchain-Infrastruktur.

Im Rahmen der Absichtserklärung werden die drei Unternehmen die Verknüpfung von tokenisierten Geldmarktfonds und JPYSC in drei Bereichen untersuchen: Technologie und Infrastruktur; Geschäft und Vertrieb; sowie Regulierung und Marktentwicklung. Jeder Arbeitsbereich soll klären, wie die Fondsprodukte und der Stablecoin in der Praxis verbunden werden könnten.

Ein Geldmarktfonds investiert in kurzfristige, risikoarme Anlagen. Eine tokenisierte Version eines solchen Fonds existiert auf einer Blockchain, was eine digitale Übertragung und Abwicklung ermöglicht. BlackRock verfügt über Erfahrungen in diesem Bereich: Im März 2024 brachte das Unternehmen BUIDL heraus, einen tokenisierten Fonds für institutionelle Anleger.

Da die Vereinbarung in Form einer Absichtserklärung geschlossen wurde, haben sich die Unternehmen darauf verständigt, die Idee zu prüfen, an dieser Stelle jedoch noch kein Produkt auf den Markt zu bringen. Die Unternehmen erklärten zudem, dass sie im Zuge der Entwicklung mit weiteren Partnern zusammenarbeiten könnten, mit dem Ziel, das Wachstum von On-Chain-Finanzen in Japan und anderen Märkten zu unterstützen.

Japans erste durch eine Trust Bank unterstützte Yen-Stablecoin

SBI brachte JPYSC im Juni dieses Jahres gemeinsam mit Startale auf den Markt. Es war die erste Yen-Stablecoin in Japan, die durch eine Trust Bank abgesichert ist. Das Trust-basierte Emissionsmodell ist gemäß Japans Stablecoin-Regelwerk zulässig, das seit Juni 2023 in Kraft ist und bei dem Stablecoins über Trust-Vereinbarungen ausgegeben werden können, wobei die Reserven getrennt zugunsten der Inhaber gehalten werden. Die SBI Shinsei Trust Bank verwaltet die Emission des Tokens, während der Vertrieb über SBI VC Trade, eine lizenzierte Kryptobörse, abgewickelt wird.

Was die Führungskräfte sagten

Führungskräfte aller drei Unternehmen äußerten sich in der Ankündigung zur Zusammenarbeit.

Yukiko Hashimoto, Präsidentin von BlackRock Japan, erklärte, dass Fortschritte bei digitalen Assets, einschließlich der Tokenisierung, neue Möglichkeiten für die Finanzmärkte eröffnen.

„Bei BlackRock sind wir überzeugt, dass diese Innovationen dazu beitragen können, die Finanzmärkte voranzubringen und Anlegern in Japan neue Werte zu bieten", sagte Hashimoto.

Jonathan Steel, Managing Director bei BlackRock Financial Management, erklärte, die Zusammenarbeit mit SBI spiegele ein gemeinsames Engagement wider, mit dem Ziel beider Seiten, die traditionelle Finanzwelt mit digitalen Asset-Systemen zu verbinden.

Yoshitaka Kitao, Vorsitzender und Präsident von SBI Holdings, bezeichnete den Wandel hin zu On-Chain-Finanzen als „einen unaufhaltsamen globalen Trend".

„Wenn Japan diese Transformation anführen und nicht ins Hintertreffen geraten soll, müssen wir frühzeitig die Weichen stellen und die Grundlagen für die Finanzmärkte der nächsten Generation schaffen", sagte Kitao.

SBIs weitere Stablecoin-Partnerschaften

SBI Holdings ist seit langem Partner von Ripple. In Japan wählte Ripple die SBI Group, um seine an den US-Dollar gekoppelte Stablecoin RLUSD über SBI VC Trade einzuführen – dieselbe lizenzierte Börse, die auch JPYSC vertreibt.

In einem separaten Vorhaben sind SBI und Startale der Open Standard Alliance beigetreten. Im Rahmen dieser Allianz untersuchen sie, wie JPYSC mit der Stablecoin OUSD zusammenarbeiten kann.

Das Interesse an tokenisierten Real-World-Assets, einschließlich Geldmarktfonds, ist gewachsen, da sich die digitalen Asset-Vorschriften in mehreren Ländern entwickeln. Unternehmen in diesem Bereich bauen Systeme, die tokenisierte Assets mit Stablecoins kombinieren – ein Ansatz, der auch Verwahrungsdienste zum Schutz der Fondsreserven erfordert.

SBI und Startale erklärten, die Vereinbarung mit BlackRock solle die Entwicklung von On-Chain-Finanzen in Japan und weltweit unterstützen. Der Ankündigung zufolge gibt es noch keinen Starttermin oder Zeitplan für ein mögliches Produkt. Vorerst definieren die drei Untersuchungsbereiche den Umfang der Zusammenarbeit.