BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) verzeichnete am 24. August Nettozuflüsse in Höhe von 208,9 Millionen US-Dollar – der größte Anteil an den 337,6 Millionen US-Dollar an Gesamtnettozuflüssen, die die erfassten US-Spot-Bitcoin-ETFs an diesem Tag verbuchten, wie Farside Investors meldete. Teilt man IBITs 208,9 Millionen US-Dollar durch den Kategoriegesamtwert von 337,6 Millionen US-Dollar, ergibt sich ein Anteil von rund 61,9 %, also etwa 62 %.

Daten von CoinGlass wiesen zum Stand der Aktualisierung vom 24. August kumulierte Nettozuflüsse der Spot-Bitcoin-ETFs in Höhe von 54,50 Milliarden US-Dollar aus, was 681.290 BTC entspricht. Dieselbe Aktualisierung listete tägliche Nettozuflüsse von 337,60 Millionen US-Dollar bzw. 4.340 BTC, ein tägliches Handelsvolumen von 8,23 Milliarden US-Dollar und ein Nettogesamtvermögen von 79,16 Milliarden US-Dollar. Diese Summen haben sich seit Januar 2024 angesammelt, als die SEC die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs zuließ und Bitcoin-Engagements für normale Brokerage- und Altersvorsorgekonten ohne direkte Verwahrung der Coins öffnete.

Sechs aufeinanderfolgende Tage mit positiven Zuflüssen

Farside Investors meldete an sechs aufeinanderfolgenden Handelstagen positive Gesamtnettozuflüsse: 297,5 Millionen US-Dollar am 17. August, 189,3 Millionen US-Dollar am 18. August, 517,2 Millionen US-Dollar am 19. August, 606,3 Millionen US-Dollar am 20. August, 307,5 Millionen US-Dollar am 21. August und 337,6 Millionen US-Dollar am 24. August.

IBIT führte in jeder Sitzung dieser Reihe an. Der Fonds nahm am 17. August 160,2 Millionen US-Dollar ein, am 18. August 143,6 Millionen US-Dollar, am 19. August 284,7 Millionen US-Dollar, am 20. August 503,0 Millionen US-Dollar, am 21. August 239,3 Millionen US-Dollar und am 24. August 208,9 Millionen US-Dollar. Nach den Gesamtzahlen von Farside lag IBITs Anteil an den täglichen Zuflüssen in diesen sechs Sitzungen zwischen 54 % und 83 %. Zusammen kamen sie auf rund 2,26 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen, wovon IBIT etwa 1,54 Milliarden US-Dollar oder 68 % auf sich vereinte.

Die positive Serie folgte auf eine schwächere Phase zu Beginn des Monats. Farside meldete Gesamtabflüsse der Kategorie in Höhe von 61,1 Millionen US-Dollar am 12. August, 131,1 Millionen US-Dollar am 13. August und 56,2 Millionen US-Dollar am 14. August – zusammen 248,4 Millionen US-Dollar über drei Sitzungen. IBIT allein verlor am 12. August 224,94 BTC, am 13. August 89,83 BTC und am 14. August 874,61 BTC.

IBITs Stellung in der Kategorie

IBIT verfügt derzeit über ein verwaltetes Vermögen von 59,09 Milliarden US-Dollar bei einer Verwaltungsgebühr von 0,25 %. Die Aktualisierung vom 24. August wies einen Preis von 44,735 US-Dollar je Anteilsschein bei 1,33 Milliarden ausstehenden Anteilsscheinen aus, mit einem Volumen von 358.730 US-Dollar und 8.020 gehandelten Anteilsscheinen.

Die Zahlen für die gesamte Kategorie zeigen, wie stark dieser Markt von wenigen großen Fonds geprägt ist. IBIT hält kumulierte Nettozuflüsse von 782.210 BTC und ein verwaltetes Vermögen von 59,09 Milliarden US-Dollar. Es folgt Fidelitys FBTC mit 185.610 BTC und 11,22 Milliarden US-Dollar. Grayscales ursprünglicher GBTC hat 447.280 BTC verloren und liegt bei 10,35 Milliarden US-Dollar, während Grayscales Mini Trust 34.760 BTC und 4,12 Milliarden US-Dollar hält. GBTC, der mit der Zulassung im Januar 2024 von einem 2013 aufgelegten Trust in einen ETF umgewandelt wurde, erhebt eine Sponsor-Gebühr von 1,5 % – das Sechsfache von IBITs 0,25 %. Bitwise' BITB hält 41.500 BTC und 2,99 Milliarden US-Dollar, ARKs ARKB hält 40.140 BTC und 2,70 Milliarden US-Dollar.

Teilt man IBITs verwaltetes Vermögen von 59,09 Milliarden US-Dollar durch die Nettogesamtvermögen von 79,16 Milliarden US-Dollar in der Kategorie der Spot-Bitcoin-ETFs, ergibt sich ein Anteil BlackRocks von etwa 74,6 % – die Grundlage für die Aussage, dass IBIT rund 75 % des gesamten Spot-Bitcoin-ETF-Marktes kontrolliert.

Zuflusskonzentration am 20. August

Am 20. August meldete Farside Investors Gesamtnettozuflüsse von 606,3 Millionen US-Dollar für US-Spot-Bitcoin-ETFs. IBIT steuerte 503,0 Millionen US-Dollar bei, während FBTC 64,7 Millionen US-Dollar, BITB 26,4 Millionen US-Dollar, ARKB 12,2 Millionen US-Dollar und BTCO 3,6 Millionen US-Dollar hinzufügten. HODL verzeichnete laut derselben Tabelle einen Abfluss von 3,6 Millionen US-Dollar.

Zuflusstabellen erfassen Schöpfungen und Rücknahmen, die von autorisierten Marktteilnehmern abgewickelt werden, und nicht Handelsgeschäfte zwischen Anlegern am Sekundärmarkt. Deshalb werden die täglichen Werte als Proxy für die Nachfrage der Kapitalallokatoren verfolgt, auch wenn sie nicht erkennen lassen, wer jeweils transagiert. Institutionelle Positionen werden erst mit Verzögerung in vierteljährlichen 13F-Einreichungen sichtbar.

HedgeCo.Net beschrieb den Wert vom 20. August als Ausweis einer Creation Unit und stellte fest, dass IBITs Anteil eher widerspiegelte, dass BlackRock an diesem Tag den Schöpfungsprozess für sich entschied, als eine breit gestreute Unterstützung im gesamten erfassten ETF-Komplex. Der Bericht warnte zudem davor, mehrere Sitzungen mit positiven Zuflüssen als dauerhafte Verpflichtung der Kapitalallokatoren zu werten.

Das Fazit

IBITs Nettozufluss von 208,9 Millionen US-Dollar am 24. August entsprach rund 62 % der von Farside Investors gemeldeten Gesamtsumme von 337,6 Millionen US-Dollar. Die auf BTC lautenden Daten von CoinGlass zeigten entsprechend, dass IBIT 2.690 BTC von den täglichen Gesamtnettozuflüssen von 4.340 BTC hinzufügte.

Das Ergebnis vom 24. August folgte auf mehrere positive Sitzungen für die erfasste Kategorie der Spot-Bitcoin-ETFs, wobei die Daten auch negative Zuflüsse vom 12. bis zum 14. August ausweisen. Die gemeldeten Zahlen liefern eine tägliche Aufzeichnung der Schöpfungen und Rücknahmen von ETFs, einschließlich IBITs vergleichsweise hohem Anteil an den jüngsten Zuflüssen. Dieselben täglichen Tabellen werden zeigen, ob sich die Reihe der Schöpfungen in die kommenden Sitzungen fortsetzt oder die Wende von Mitte August sich wiederholt – und in welchem Tempo die GBTC-Rücknahmen gegenüber den Gewinnen der kleineren Fonds anhalten.