Bithumb, Südkoreas nach Handelsvolumen zweitgrößte Krypto-Börse, gab am Dienstag bekannt, dass sie bis 2028 einen Börsengang (IPO) anstrebt, nachdem eine umfassende Überarbeitung der Corporate Governance, der internen Kontrollen und des Finanzberichtsrahmens erfolgt ist.

Wenn die Notierung abgeschlossen wird, würde dies Bithumb zu einer der ersten großen Krypto-Börsen weltweit machen, die durch ein traditionelles IPO an die Börse gehen. Coinbase, die größte in den USA ansässige Börse, ging 2021 über ein Direct Listing an der Nasdaq an die Öffentlichkeit und nicht über einen herkömmlichen IPO-Prozess.

Das Unternehmen skizzierte einen mehrjährigen Fahrplan, der in diesem Jahr mit Upgrades der internen Kontrollsysteme und einem Übergang zu den Korean International Financial Reporting Standards (K-IFRS) beginnt. K-IFRS ist die koreanische Übernahme des weltweit anerkannten IFRS-Rechnungslegungsrahmens, der von börsennotierten Unternehmen in Korea weit verbreitet verwendet wird. Im Rahmen dieses Prozesses verabschiedet sich Bithumb von den Korean Generally Accepted Accounting Principles (K-GAAP).

Nach dem Plan beabsichtigt Bithumb, im Jahr 2027 eine vorläufige Börsenzulassungsprüfung zu beantragen, und strebt an, das IPO im folgenden Jahr abzuschließen. Das Unternehmen stellte jedoch klar, dass der vorgeschlagene Zeitplan je nach Marktbedingungen und dem Ausgang des Prüfungsverfahrens weiterhin Änderungen unterliegen kann.

Die Überarbeitung der Governance erfolgt vor dem Hintergrund einer sich wandelnden regulatorischen Landschaft für digitale Vermögenswerte in Südkorea. Der im Juli 2024 in Kraft getretene Virtual Asset User Protection Act etablierte den ersten umfassenden Rechtsrahmen des Landes für Krypto-Börsen und legte strengere Anforderungen an den Schutz von Kundenvermögen, an Schutzmaßnahmen gegen Interessenkonflikte sowie an Berichtspflichten fest. Die Roadmap von Bithumb spiegelt breitere Bemühungen koreanischer Börsen wider, sich unter dem neuen System an Compliance-Standards auf institutionellem Niveau anzupassen.

Zur Vorbereitung auf die Notierung arbeitet Bithumb mit in- und ausländischen Wertpapierfirmen, Anwaltskanzleien und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften zusammen. Die Börse plant, ihr Risikomanagement und ihre internen Kontrollen an die Standards anzugleichen, die von regulierten Finanzinstituten erwartet werden. Sie wird auch das Management von Kundenvermögen und die Offenlegungspraktiken stärken.

Bithumb hat im vergangenen Jahr eine Umstrukturierung abgeschlossen, bei der der Börsenbetrieb von den neuen Geschäftsbereichen abgetrennt wurde. Nach der Aufspaltung betreibt Bithumb weiterhin die Krypto-Börse, während eine separate Einheit, Bithumb Asset, für neue Geschäfte und Investitionen zuständig ist. Die Umstrukturierung sollte die Organisation vereinfachen und die Governance verbessern, indem die operativen Funktionen von den Investitionstätigkeiten getrennt wurden.

Die Börse beabsichtigt auch, ihre historische Abhängigkeit von Einnahmen durch Transaktionsgebühren zu reduzieren, indem sie ihre Investitionstätigkeiten über Bithumb Investment und andere verbundene Unternehmen ausweitet. Bithumb erklärte, dass eine stärker diversifizierte Erlösbasis die Ertragsstabilität verbessern und dazu beitragen würde, nach der Notierung Liquidität zu sichern. Die Verringerung der Abhängigkeit von Handelsgebühren ist zu einer strategischen Priorität für Börsen in der gesamten Branche geworden, da die gebührenbasierten Einnahmen tendenziell mit den Marktzyklen und dem Handelsvolumen schwanken.

Bithumb veröffentlicht bereits regelmäßig Offenlegungen über seine finanzielle Lage und seine Kryptowährungsbestände. Mit Blick auf ein IPO plant das Unternehmen, die Kommunikation mit den Anlegern auszuweiten.

„Dieses IPO ist mehr als nur eine Börsennotierung“, sagte ein Sprecher von Bithumb. „Es ist ein Bemühen, die Transparenz und Stabilität einer Krypto-Börse auf das Niveau zu heben, das von regulierten Finanzinstituten erwartet wird.“