Die Kryptomärkte starten in die neue Handelswoche mit dem Anleihemarkt erneut am Steuer, da die Renditen von Staatsanleihen die Aussichten für Bitcoin und andere renditesensible Assets prägen. Bitcoin beginnt die Woche nahe 85.000 $, und der Kalender umfasst Daten zum Dienstleistungssektor, eine große Staatsanleihenauktion, das Protokoll der Federal Reserve sowie Inflationserwartungen der Verbraucher. Der Finanzkommentardienst The Kobeissi Letter hob sechs Schlüsselereignisse hervor, die sich über Montag, Mittwoch und Freitag verteilen und den Anleihemarkt in den Mittelpunkt des Handelsfokus dieser Woche rücken.

In der Praxis erhöhen höhere Staatsanleihenrenditen die Renditen sichererer Anlagen und können die allgemeinen Finanzierungsbedingungen verschärfen, was die Nachfrage nach spekulativen Assets wie Kryptowährungen begrenzt. Diese Dynamik hat die eingehenden Wirtschaftsdaten – und die Reaktion des Anleihemarkts darauf – zu einem Haupttreiber der Kursentwicklung bei Kryptowährungen gemacht, wobei steigende Renditen die risikobehafteten Assets zuletzt belasteten.

The Kobeissi Letter stellte den Zeitplan in einem Beitrag auf X vor:

Key Events This Week:

1. September ISM Non-Manufacturing PMI data – Monday
2. September ISM Non-Manufacturing Prices data – Monday
3. US 10Y Note Auction – Wednesday
4. Fed Meeting Minutes – Wednesday
5. October MI Consumer Sentiment data – Friday
6. October MI Inflation…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 4, 2026

Bitcoin begann die Woche nahe 85.000 $, nachdem es im Gefolge desächeren Arbeitsmarktberichts vom Freitag rund 87.000 $ berührt hatte. Die Nahrungslöhne außerhalb der Landwirtschaft stiegen im September um 29.000, deutlich unter den von Ökonomen erwarteten 90.000, während die Arbeitslosenquote auf 4,2 % anstieg. Die schwachen Arbeitsmarktdaten verlagerten die Aufmerksamkeit darauf, ob kommende Inflations- und Konjunkturdaten eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve stützen werden – womit die Anleihemarktbewegungen dieser Woche für die Bewertung von Kryptowährungen besonders wichtig sind.

Bondlastige Woche rückt Bitcoin vor ISM-Daten und Fed-Protokoll in den Fokus

Der erste große Katalysator am Montag kommt um 16:00 Uhr deutscher Zeit (10:00 Uhr ET) mit dem ISM-Dienstleistungs-PMI für September, einem vielbeachteten Barometer für den Dienstleistungssektor, der den größten Teil der US-Wirtschaftsaktivität ausmacht. Der Gesamtwert für August lag bei 55,4 – ein Niveau, das eine anhaltende Expansion des Dienstleistungssektors anzeigt, da ISM-Werte über 50 Expansion bedeuten –, während der Preisindex 72,6 erreichte. Ökonomen erwarten für September einen Gesamtwert nahe 55.

Die Aufmerksamkeit gilt zudem den Preisdruckdaten, nachdem die Herstellerpreise im September von 71,1 auf 77,9 gesprungen waren, was auf anhaltende Kostenbelastungen im Fabriksektor hindeutet. Ein starker Dienstleistungswert neben erhöhten Preisen würde die Inflationssorgen im Fokus halten – eine Kombination, die die Staatsanleihenrenditen und den Dollar steigen lassen und den Druck auf den gesamten Kryptomarkt erhöhen könnte. Schwächere Aktivität und nachlassender Preisdruck würden dagegen die Erwartungen stärken, dass die Fed nach der Erhöhung im September eine Pause einlegen kann. Der Arbeitsmarktbericht hat die Erwartungen einer weiteren sofortigen Zinserhöhung bereits reduziert.

39-Mrd.-$-Auktion und 5,34 % Rendite erhöhen die Einsätze am Mittwoch

Am Mittwoch bündeln sich die größten anleihenbezogenen Ereignisse der Woche, beginnend mit der geplanten Wiederaufnahme der zehnjährigen Anleihe durch das US-Finanzministerium. Die Behörde hatte zuvor ein Emissionsvolumen von 39 Milliarden $ für Oktober angekündigt, womit die Nachfrage nach Staatsanleihen fest im Fokus bleibt. Die Auktionsnachfrage wird genau verfolgt, da sie die Investitionsbereitschaft für Staatsanleihen widerspiegelt, da eine schwache Aufnahme die Renditen in die Höhe treiben kann, während das neue Angebot absorbiert wird. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen – ein Richtwert, der die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft beeinflusst – erreichte kürzlich 5,34 %, ihren höchsten Stand seit rund 24 Jahren, und der Renditenanstieg hat die kurzfristige Entwicklung von Bitcoin bereits belastet. Anfang vergangener Woche kletterte Bitcoin über 85.500 $, bevor es die Gewinne wieder abgab, während die Rendite zehnjähriger Anleihen nahe 5,3 % verharrte.

Später am Mittwoch wird das Fed-Protokoll mehr Details darüber liefern, wie die Verantwortlichen die Zinsentscheidung im September bewerteten, bei der die Politik einstimmig die Zinsen um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 %–4,00 % anhoben.

Anschließend richtet sich die Aufmerksamkeit auf Freitag, wenn die vorläufigen Konsumstimmungs- und Inflationserwartungsdaten der University of Michigan für Oktober veröffentlicht werden. Die Stimmung fiel im September auf 48,1, während die Inflationserwartungen über ein Jahr auf 4,6 % stiegen und die Erwartungen über fünf Jahre auf 3,4 % zulegten. Die Inflationserwartungen der Haushalte werden von Fed-Vertretern genau beobachtet, da dauerhaft erhöhte Erwartungen in Lohn- und Preisbildungsprozesse einfließen können. Zusammen liefern diese Zahlen ein weiteres Maß dafür, ob der Inflationsdruck fortbesteht, während die Märkte den nächsten Schritt der Fed bewerten – und beschließen damit eine Woche, die von Zinssätzen und Staatsanleihenrenditen geprägt war.

Für den Kryptomarkt bleibt die entscheidende Frage, ob die Anleihenrenditen von ihren jüngsten Höchstständen zurückgehen oder erhöht bleiben – ein Faktor, der die Nachfrage nach renditesensiblen Assets wie Bitcoin mitbestimmen wird. Da der Kalender von Makroveröffentlichungen dominiert wird, dürften Wirtschaftsdaten und Zinserwartungen in der kommenden Woche einflussreicher bleiben als kryptospezifische Katalysatoren.

Quelle: Blockonomi