Die Bitcoin-Angebotsverknappung gewann weiter an Dynamik, nachdem US-Spot-Bitcoin-ETFs laut CryptoSavingExpert 69,1 Millionen US-Dollar an neuem institutionellem Kapital anzogen. Die Zuflüsse zu Börsen blieben nahe Mehrjahrestiefs und untermauerten damit eine Marktstruktur, die durch institutionelle Akkumulation und verhaltene Retail-Beteiligung geprägt ist.

BlackRock's IBIT führte die tägliche ETF-Nachfrage an, während die kumulierten Vermögenswerte und die gesamten Zuflüsse bei großen Fondsanbietern weiter zunahmen. Bitcoin wurde im jüngsten Beobachtungszeitraum nahe 65.600 US-Dollar gehandelt.

Nachfrage nach Spot-ETFs steigt weiter

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten einen weiteren positiven Tag mit täglichen Nettozuflüssen von 69,10 Millionen US-Dollar, was etwa 1.040 BTC entspricht. Allein diese Tageszahl übersteigt die rund 450 BTC, die Miner nach dem Halving im April 2024 täglich produzieren; dabei wurden die Blockbelohnungen von 6.25 auf 3.125 BTC reduziert. Die institutionelle Nachfrage hielt trotz relativ moderater Tagesallokationen an.

Daten auf Fondsebene zeigten, dass BlackRock's IBIT die Zuflüsse erneut anführte und im Berichtszeitraum 583.26 BTC hinzufügte. Fidelity's FBTC folgte mit 323.20 BTC an neuen Käufen, während Bitwise's BITB weitere 81.18 BTC beisteuerte. Grayscale's GBTC verzeichnete dagegen einen Abfluss von 575.75 BTC. Die gesamten positiven Zuflüsse über alle Fonds hinweg übertrafen die Abhebungen dieses einzelnen Fonds deutlich.

Die kumulierte ETF-Nachfrage bleibt im breiteren Anlageumfeld erheblich. Die gesamten Nettozuflüsse haben 52,29 Milliarden US-Dollar erreicht, was rund 648.820 BTC entspricht — ein Bestand, der etwa 3,3% des ungefähr 19,7 Millionen BTC umfassenden umlaufenden Bitcoin-Angebots ausmacht. Das verwaltete Vermögen stieg laut CoinGlass-Daten weiter auf 80,92 Milliarden US-Dollar. Seit ihrer SEC-Zulassung im Januar 2024 haben sich Spot-Bitcoin-ETFs rasch zu einem der größten institutionellen Vehikel für direktes Bitcoin-Engagement entwickelt.

Börsenaktivität stützt die Angebotsnarrative

Daten zu Börsenzuflüssen liefern ein weiteres wichtiges Signal für die aktuelle Marktstruktur. Bitcoin-Einzahlungen auf Börsen liegen weiterhin deutlich unter früheren Zyklushochs, was auf begrenzte unmittelbare Verkaufsaktivität hindeutet.

Frühere Marktphasen brachten wiederholte Zuflussspitzen von mehr als 100.000 BTC hervor, die typischerweise mit erhöhter Volatilität und aktiver Neupositionierung einhergingen. Das heutige Umfeld zeigt eine deutlich ruhigere Börsenaktivität. Jüngste Börsenzuflüsse beliefen sich auf etwa 2.300 BTC und lagen damit unter den niedrigsten jemals gemessenen Werten, wie von CryptoQuant verfolgt.

Weniger Coins bewegen sich offenbar in Richtung Börsen für eine mögliche Liquidation. Niedrigere Börseneinzahlungen fallen häufig mit stärkerem langfristigem Halteverhalten zusammen, während institutionelle Verwahrungslösungen weiterhin bedeutende Teile des umlaufenden Angebots aufnehmen. Dieser Trend verringert schrittweise die unmittelbar verfügbare Marktliquidität.

Institutionelle Akkumulation verändert die Marktstruktur

Spot-Bitcoin-ETFs benötigen physische Bitcoin-Deckung für neu ausgegebene Fondsanteile, was bedeutet, dass frisches Kapital eine direkte Nachfrage nach dem zugrunde liegenden Vermögenswert schafft statt ein Engagement über Derivate. Institutionelle Investoren verfolgen in der Regel längere Anlagehorizonte als spekulative Händler, und ihre Allokationen verbleiben tendenziell über längere Zeiträume in regulierten Vehikeln, wodurch die unmittelbare Zirkulation neu erworbener Bitcoin reduziert wird.

Die Retail-Beteiligung bleibt im aktuellen Umfeld vergleichsweise verhalten. Frühere Bullenzyklen stützten sich stark auf die Begeisterung einzelner Anleger, während die aktuelle Nachfrage zunehmend von regulierten Finanzinstitutionen getragen zu werden scheint.

Das tägliche ETF-Handelsvolumen erreichte etwa 4,36 Milliarden US-Dollar und spiegelte damit ein anhaltendes Anlegerengagement wider. Aufeinanderfolgende Sitzungen mit positiven Zuflüssen unterstreichen die stabile institutionelle Beteiligung. Die Bitcoin-Angebotsverknappung bleibt daher eng mit anhaltender ETF-Nachfrage und gedämpften Börsenzuflüssen verbunden. Ob dieses Muster anhält, wenn die Angebotsreduzierungen nach dem Halving stärker zum Tragen kommen, bleibt eine zentrale Kennzahl, die Marktteilnehmer beobachten dürften.