Bitcoins gewinnbringende Supply fällt auf 53,8 % – Anlegerunsicherheit bleibt bestehen
Wichtige Erkenntnisse
- •Bitcoins Supply in Gewinn liegt bei 53,8 %, nach einem kurzen Höchststand über 60 %, und pendelt nahe der 50%-Neutralitätsschwelle, die einen mehrheitlich profitablen Markt von einem mehrheitlich verlustreichen trennt.
- •Analyst Darkfost schließt Coins mit einer Haltedauer von mehr als 10 Jahren aus der Berechnung aus, um den aktuellen, weniger liquiden Markt besser abzubilden, und weist darauf hin, dass der Indikator bei unsicheren Bedingungen typischerweise um 50 % schwankt.
- •Nach Darkfost hat die moderate Erholung der Profitabilität noch nicht genug Vertrauen geliefert, um die Preise höher zu treiben; ein Rückfall unter 40 % nach einer Kapitulationsphase würde Zeit brauchen, um sich umzukehren, da Vertrauen und Nachfrage sich erst wiederaufbauen müssen.
- •Die Spotmarkt-Flüsse verliefen zwischen dem 9. und 21. Oktober unregelmäßig, wobei der größte sichtbare Abfluss rund um den 15. Oktober nahe 90 Millionen USD lag, während Bitcoin Richtung 80.000–81.000 USD rutschte.
- •Bitcoin erholte sich bis zum 20. Oktober Richtung 83.000 USD auf Zuflüsse von über 60 Millionen USD, doch am 21. Oktober zeigte sich erneuter Verkaufsdruck mit einem weiteren Abfluss nahe 30 Millionen USD.
Der Anteil der Umlaufsupply von Bitcoin, der sich in Gewinn befindet, ist nach einem kurzen Anstieg über 60 % auf 53,8 % gefallen und liegt damit nahe der 50%-Neutralitätslinie, was laut Analyst Darkfost die anhaltende Anlegerunsicherheit unterstreicht (Beitrag auf X).
Die Kennzahl erfasst den Anteil der Coins, deren On-Chain-Kaufpreis unter dem aktuellen Marktpreis liegt – deshalb fungiert die 50%-Linie als Trennlinie zwischen einem Markt, in dem die Mehrheit der Halter im Plus ist, und einem, in dem dies nicht der Fall ist. Werte, die sich nahe dieser Schwelle bewegen, werden daher häufig als Gradmesser dafür betrachtet, wie breit das Vertrauen innerhalb der Halterbasis verankert ist.
Das nachlassende Gewinnniveau fiel mit volatilen Spotmarkt-Flüssen zwischen dem 9. und 21. Oktober zusammen, als die Abflüsse rund um den 15. Oktober nahe 90 Millionen USD lagen und der Bitcoin-Preis zwischen etwa 79.400 und 85.000 USD schwankte. Das Asset erholte sich bis zum 20. Oktober Richtung 83.000 USD, als Zuflüsse über 60 Millionen USD stiegen, obwohl am 21. Oktober erneut Verkaufsdruck aufkam.
Darkfost: Gewinnbringende Supply pendelt nahe der Neutralitätszone
Laut Darkfost hat die moderate Erholung der Profitabilität bislang nicht genug Vertrauen geschaffen, um die Preise höher zu treiben. Um den aktuellen, weniger liquiden Markt besser abzubilden, schließt die Analyse Bitcoin aus, der seit mehr als 10 Jahren gehalten wird.
Nach Angaben des Analysten schwankt der Anteil der Supply in Gewinn bei unsicheren Marktbedingungen häufig um die 50 %. Sobald eine Kapitulationsphase diesen Anteil unter 40 % drückt, kann die Rückkehr über die Neutralitätsschwelle Zeit brauchen, da sowohl das Anlegervertrauen als auch die neue Nachfrage Zeit zum Wiederaufbau benötigen.
Der aktuelle Wert von 53,8 % folgt auf einen kurzen Anstieg über 60 % und lässt den Indikator nahe seiner neutralen Zone verweilen – eine Position, die, nach Darkfosts Deutung, den Abstand über der 50%-Linie als Referenzpunkt dafür macht, ob sich das Vertrauen der Halter tatsächlich wiederaufbaut.
Spot-Flows zeigen starke Schwankungen im Oktober
Ein stündliches Diagramm der Bitcoin-Spot-Zu- und Abflüsse bildet die Kapitalbewegungen vom 9. bis zum 21. Oktober alongside des Preises ab, wobei grüne Balken positive Netflows darstellen, rote Balken negative Netflows zeigen und eine gelbe Linie den Bitcoin-Preis markiert.
Netflow-Daten dieser Art werden üblicherweise als Gradmesser für kurzfristigen Handelsdruck gelesen – Zuflüsse deuten auf Coins hin, die Börsen wandern, Abflüsse auf Coins, die abgezogen werden – weshalb die wechselnden grünen und roten Phasen im Diagramm den ungleichmäßigen Handelston des Zeitraums einrahmen.
Zwischen dem 9. und 11. Oktober stieg Bitcoin von rund 81.500 USD Richtung 83.000 USD, während mehrere positive Netflows 30 Millionen USD übertrafen. Der Preis näherte sich am 11.–12. Oktober 84.200 USD, bevor er zurückfiel.
Der Verkaufsdruck intensivierte sich vom 12. bis 15. Oktober. Mehrere negative Netflows fielen unter 30 Millionen USD, und der größte sichtbare Abfluss näherte sich rund um den 15. Oktober 90 Millionen USD. Anschließend rutschte Bitcoin Richtung 80.000–81.000 USD ab.
Erholung Richtung 83.000 USD trotz gemischter Flüsse
Vom 16. bis 18. Oktober handelte Bitcoin überwiegend zwischen 81.000 und 82.000 USD, während sich Zu- und Abflüsse abwechselten. Zwischen dem 18. und 20. Oktober traten dann positive Netflow-Spitzen über 60 Millionen USD auf, die mit einer Erholung Richtung 82.500–83.000 USD einhergingen.
Am 21. Oktober blieb der Verkaufsdruck sichtbar, als ein weiterer Abfluss sich 30 Millionen USD näherte. Bitcoinxs Rückkehr Richtung 83.000 USD vollzog sich somit vor dem Hintergrund inkonsistenter Börsenfluss-Daten.
Zusammen ergeben die beiden Datensätze den Lesern eine kompakte Übersicht der Unsicherheit, die Darkfost beschreibt: Ob die Supply in Gewinn über der 50%-Neutralitätslinie bleiben kann und ob sich die Spot-Netflows in eine stabilere Richtung entwickeln, wird zeigen, wie der von ihm angesprochene Wiederaufbau von Vertrauen und Nachfrage tatsächlich voranschreitet.
Insgesamt verortet das Diagramm die beobachtete Preisspanne zwischen etwa 79.400 und 85.000 USD und dokumentiert fortlaufende Schwankungen der Kapitalflüsse begleitet von Preisbewegungen während des gesamten Zeitraums.
