Neue Bitcoin-Käufer transferieren Zehntausende Coins zu Preisen unter ihrem Einkaufskurs an Kryptobörsen, was die Sorgen über Verkaufsdruck verschärft, während die Kryptowährung in Richtung der Untergrenze des 70.000-Dollar-Bereichs fällt.

Daten aus CryptoQuants aktueller Gewinn-und-Verlust-Grafik für Kurzeithändler zeigen, dass etwa 47.300 BTC innerhalb eines 24-Stunden-Fensters unter ihrem Anschaffungspreis an Börsen ankamen, gegenüber nur etwa 1.100 BTC mit Gewinn. Die Gesamteinzahlungen beliefen sich auf rund 48.500 BTC – etwa 3,6 Milliarden US-Dollar beim aktuellen Bitcoin-Kurs von rund 74.000 US-Dollar. Solche Zahlen stammen von On-Chain-Analyseunternehmen, die börsenkontrollierte Wallets kennzeichnen und Coins nach Haltezeit gruppieren, und bieten eines der wenigen öffentlichen Fenster in das Verhalten neuer Käufer während Kursrücksetzern.

Transfers, keine abgeschlossenen Verkäufe

Die Zahlen erfassen Einzahlungen, keine bestätigten Verkäufe. Die Übertragung von Bitcoin an eine Börse geht oft einem Verkauf voraus, doch Coins können auch eingezahlt werden, um in andere Token zu tauschen, als Sicherheit zu hinterlegen oder andere Dienste zu nutzen – und die Daten zeigen nicht genau, wie viel des transferierten Bitcoin anschließend verkauft wurde. Was nach Einzahlungsspitzen mit den Börsenbeständen geschieht – ob Coins auf der Plattform bleiben oder zurück in Selbstverwahrung wandern – lässt die Einzahlungsdaten allein nicht klären.

Der Unterschied ist erheblich, weil die Grafik Kurzeithändler abbildet, die CryptoQuant generell als Anleger definiert, die Bitcoin weniger als 155 Tage halten. Diese Kohorte ist typischerweise am stärksten einer abrupten Kursumkehr ausgesetzt, insbesondere wenn ihre Bestände unter den Anschaffungskursen notieren.

Neue Käufer transferieren Coins mit Verlust

In einer CryptoQuant-Analyse vom 11. November wies Mitwirkender Amr Taha zwei große Wellen verlustbehafteter Börseneinzahlungen in der Vorwoche aus: 50.790 BTC am 3. November und 46.060 BTC am 10. November.

„Am 10. November lagen die profitablen Transfers bei etwa 1.700 BTC, was bedeutet, dass rund 27 BTC mit Verlust ankamen, je 1 BTC, der mit Gewinn übertragen wurde“, schrieb Taha.

Das ist ein ungewöhnlich einseitiger Fluss: Coins gelangen in überwältigendem Maße zu Preisen unterhalb ihrer Kaufniveaus an die Börsen, statt Gewinne aus der früheren Rallye mitzunehmen. Verlust-Gewinn-Quoten dieser Art geben Analysten eine Möglichkeit zu vergleichen, wie sehr neue Käufer in verschiedenen Phasen des Preiszyklus unter Druck stehen.

Ähnliche Spitzen haben sich in den vergangenen Monaten wiederholt gezeigt, während der Bitcoin-Kurs in beide Richtungen schwankte, und die jüngste Spitze zählt zu den tiefsten Werten seit Juli.

Warum Binance Aktivität von jüngeren Coins verzeichnet

Eine weitere CryptoQuant-Grafik schlüsselt Einzahlungen an Binance nach der Zeit auf, seit ein Coin zuletzt on-chain bewegt wurde. Sie verzeichnete am 1. November 3.290 BTC aus Coins, die zuletzt einen Tag bis eine Woche zuvor aktiv waren, gefolgt von deutlich größeren 8.114 BTC aus derselben Kategorie am 3. November. Am 9. November nahm die Plattform laut Tahas Analyse zudem 1.925 BTC aus Coins auf, die zuletzt vor ein bis drei Monaten bewegt worden waren.

Binance ist eine der größten Kryptobörsen gemessen am Handelsvolumen, was ihre Einzahlungsflüsse zu einem häufigen Referenzpunkt für On-Chain-Analysten macht. Diese Zahlen zeigen, welche Coin-Altersbänder aktiv sind, geben aber nicht zwingend Aufschluss darüber, wann die Eigentümer ihr Bitcoin ursprünglich gekauft haben. Die Binance-Grafik erfasst eine einzelne Börse und sortiert Coins nach ihrer letzten On-Chain-Bewegung, während die Gewinn-und-Verlust-Grafiken Kurzeithändler, die marktweit Einzahlungen an Börsen tätigen, breiter abbilden.

Fallende Kurse lassen neue Marktteilnehmer unter Wasser

Das Timing ist bemerkenswert, weil Bitcoin von seinen Hochs Ende September über 85.000 US-Dollar in den Bereich von 73.000 bis 74.000 US-Dollar gerutscht ist. Wer bei 80.000 US-Dollar gekauft hätte, läge bei 74.000 US-Dollar mit einem papierierten Verlust von rund 7,5 Prozent; ein Verkauf auf diesem Niveau würde den Verlust realisieren.

Die Schwäche beschränkt sich nicht auf Kurzeithändler. Glassnode hat rund 4 Millionen BTC identifiziert, die von langfristiger orientierten Anlegern zwischen 85.000 und 118.000 US-Dollar gekauft wurden und möglicherweise ein weiteres Feld von Unterwasser-Angeboten über dem aktuellen Kursniveau bilden. Zusammengenommen zeichnen die Datensätze nach, wo sich das Unterwasser-Angebot im Markt befindet: jüngere Coins, die mit Verlusten nahe den aktuellen Kursen bewegt werden, und ein deutlich größerer Block älterer Coins mit Cost-Basen deutlich darüber. Da beide Grafiken regelmäßig aktualisiert werden, dienen sie auch als laufender Indikator dafür, ob die verlustgetriebenen Zuflüsse anhalten oder abflauen.