Bitcoin kletterte am Freitag zurück in Richtung 81.700 $ und stabilisierte sich, nachdem eine technologiegetriebene Verkaufswelle in der vorherigen Sitzung die Risikomärkte getroffen hatte. Die Erholung erfolgte trotz hoher Abflüsse aus US-Spot-Bitcoin-ETFs, die am Donnerstag laut Daten von SoSoValue netto rund 635 Millionen $ Abflüsse verzeichneten. Damit endete eine dreitägige Phase, in der mehr als 1 Milliarde $ zugeflossen waren.

Bitcoin lag seit Mitternacht UTC rund 0,5 % im Plus, als sich die Erholung verfestigte. Öl nahe Mehrmonatshochs und das kommende Treffen der Federal Reserve halten die Zinserwartungen im Zentrum der Marktaufmerksamkeit.

Bitcoin-ETF-Abflüsse drehen die Zuflussbil um

Der Spot-Bitcoin-ETF-Komplex vollzog eine scharfe Wende von Ansammlung zu Abgabe. SoSoValues Donnerstagszahlen wiesen Nettoabflüsse von rund 635 Millionen $ aus und beendeten damit eine dreitägige Zuflussserie im Wert von mehr als 1 Milliarde $.

Die Fonds, die im Januar 2024 von der US-Börsenaufsicht SEC genehmigt wurden, halten Bitcoin direkt und geben Anteile aus, die über reguläre Brokerkonten gehandelt werden – Anleger erhalten damit Exposition, ohne Wallets oder Custody selbst verwalten zu müssen. Anteilsschöpfungen und -rücklösungen werden durch Käufe und Verkäufe des zugrunde liegenden Bitcoins abgeglichen; ein Tag mit Nettoabflüssen bedeutet also, dass die Fonds in Summe mehr des Assets verkauft als gekauft haben.

Die institutionelle Positionierung rückt wieder in den Fokus, während Bitcoin versucht, die Range um 81.000 $ zu halten. Anhaltende Abflüsse könnten zusätzlichen Druck erzeugen, falls die Aktienmärkte schwach bleiben, während erneute Zuflüsse der Erholung festere Unterstützung geben würden. So oder so dienen die täglichen Zuflussdaten nun als kurzfristiger Indikator für die Nachfrage – nicht mehr als Randnotiz.

Tech-Kursrutsch bereitet die Erholung vor

Der Rückgang am Donnerstag folgte einem breiteren Rückzug an den US-Aktienmärkten, wobei Technologiewerte die Schwäche anführten. Der Nasdaq Composite fiel um 2,6 %, sein stärkster Tagesverlust seit Juni, was neue Fragen zum Appetit auf Risikoanlagen aufwarf. Bitcoin hat sich in den letzten Jahren oft im Takt mit zinssensiblen Wachstumsaktien bewegt – eine Verbindung, die Nasdaq-geprägte Sitzungen zu einem wiederkehrenden Belastungspunkt für das Asset gemacht hat.

Die asiatischen Märkte zeigten sich am Freitag gemischt, während die Händler den Wall-Street-Rutsch verdauten. Südkoreas Kospi st um 0,3 %, Chinas CSI 300 gewann 1,7 %, und Japans Nikkei 225 verlor 0,25 %. Die moderate Erholung von Bitcoin ließ Marktteilnehmer abwägen, ob sich der Verkaufsdruck des Donnerstags bis in die Fed-Woche fortsetzen würde.

Rohöl bildet einen weiteren Belastungspunkt. Brent-Öl wurde bei rund 113 $ pro Barrel gehandelt, und erhöhte Energiepreise können die Inflation hartnäckig halten und das Argument für höher bleibende Kreditkosten stärken. Die Händler beobachten Öl neben den ETF-Zuflussdaten vor der Fed-Sitzung.

Fed-Woche: Halten erwartet, Dezember bleibt offen

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf das Treffen des Federal Open Market Committee am 27.–28. Oktober. Die Marktpreisbildung impliziert eine Wahrscheinlichkeit von rund 80 %, dass die Verantwortlichen den Leitzins in der Spanne von 3,75 % bis 4,0 % belassen. Dezember ist weniger entschieden, während die Inflation weiter Teil der Debatte bleibt.

Die Zinserhöhung im September war Teil der Reaktion der Fed auf hartnäckige Preise, und die Verantwortlichen haben – selbst nach stärkeren Inflationsdaten im September – gegen Wetten auf hintereinanderfolgende Erhöhungen gewettert. Die Oktobererklärung und die Pressekonferenz werden nach Hinweisen darauf durchforstet, ob ein weiterer Schritt um 25 Basispunkte im Dezember weiterhin auf dem Tisch liegt. Höhere langfristige Renditen haben einen Teil der Unterstützung bereits neutralisiert, die starke Aktienmärkte bislang geboten hatten.

Für Bitcoin-Halter ist das kurzfristige Bild eindeutig: Die Erholung folgte auf einen Technologieschock und einen Tag mit hohen ETF-Abflüssen, und der nächste Test ist, ob die Fed-Woche Ruhe bringt – oder eine weitere Risikowelle.