Die Erholung von Bitcoin könnte dauerhafter sein als frühere Rallyes, da die Nachfrage nun durch institutionelle Allokationen getragen wird. Das geht aus Äußerungen des deVere-Group-CEO Nigel Green vom 21. September hervor. Der Chef der Finanzberatungsfirma argumentierte, dass Käufe über regulierte Anlageprodukte auf eine Verschiebung hin zu längerfristigem Eigentum hindeuten und seine Prognose stützen, dass die Käufer die Kontrolle über den Markt zurückerlangt haben.

„Der Marktmomentum hat sich gedreht, und diesmal steht ernsthaftes institutionelles Geld dahinter“, sagte Green. „Wöchentlich fließen Milliarden in regulierte Bitcoin-Produkte. Es ist geduldiges Kapital, das bleiben will – ein ganz anderes Tier als die spekulative Hebelwette, die frühere Rallyes befeuert hat.“

Bitcoin-ETF-Zuflüsse bleiben uneinheitlich

US-Spot-Bitcoin-Börsengehandelte Fonds (ETFs) verzeichneten am 18. September 433 Millionen Dollar an Nettozuflüssen, nachdem am Vortag 159,5 Millionen Dollar geflossen waren. Die Produkte halten Bitcoin direkt und werden seit Januar 2024 in den USA gehandelt, was herkömmlichen Brokerage- und Rentenkonten einen regulierten Zugang zum Asset verschafft. Zusammen mit 159,9 Millionen Dollar am 14. September glichen diese Käufe jedoch nur knapp Abflüsse von 746,3 Millionen Dollar am 15. und 16. September aus. Die gerundeten Tageszahlen vonarside, veröffentlicht im öffentlichen ETF-Flow-Tracker, weisen über die fünf Handelstage Nettozuflüsse von rund 6,1 Millionen Dollar aus.

Die Erholung begann am Donnerstag, als Bitcoin-ETFs nach zwei aufeinanderfolgenden Abflusssitzungen wieder zu positiven Zuflüssen zurückkehrten. BlackRocks IBIT führte die Erholung an, während Ether- und XRP-Fonds weiter Geld verloren. Die Diskrepanz zeigte, dass die erneute Nachfrage nach Bitcoin-Produkten sich noch nicht in konsistenten Käufen über den breiteren Krypto-ETF-Markt übersetzt hat. Die Sitzung am 18. September brachte den größten Einzeltagszufluss des Zeitraums, sodass die Fünf-Tage-Bilanz trotz der späten Erholung nur knapp positiv ausfiel.

Knappheitsargument trifft auf höhere Zinsen

Sorgen um die Kaufkraft der Währung bilden eine weitere Säule von Greens Argumentation, neben seiner Einschätzung der institutionellen Käufe. Die maximale Versorgung von 21 Millionen Bitcoin schafft eine vorbestimmte Emissionsgrenze. Green stellte diese Struktur der steigenden Staatsverschuldung und den konkurrierenden Anforderungen gegenüber, vor denen Zentralbanken stehen, wenn sie Inflation eindämmen und zugleich die Wirtschaft unterstützen wollen.

Der geldpolitische Hintergrund wurde dennoch straffer, als die Federal Reserve am 16. September ihre Leitzinsbandbreite, den Federal Funds Rate, auf 3,75 %–4 % anhob. Die Entscheidungsträger billigten die Viertelprozent-Erhöhung einstimmig und bezeichneten die Inflation als erhöht. Höhere Zinsen steigern die Renditen zinstragender Anlagen und erhöhen damit die Opportunitätskosten des Halten von Bitcoin, das selbst keine Zinsen abwirft.

Eine separate Einschätzung von Grayscale bezeichnete die jüngste Erhöhung als begrenzte Anpassung innerhalb des aktuellen Fed-Zyklus. Der Asset-Manager unterschied ein bis zwei mögliche Erhöhungen 2026 von der langwierigen Straffung, die 2022 begann. Diese Deutung ergänzt Greens Sicht, dass die Nachfrage trotz höherer Zinsen belastbar bleiben kann, wobei beide Einschätzungen Marktperspektiven darstellen.

Regulatorische Klarheit bleibt ein bedingter Nachfragetreiber

Klarere US-Kryptoregeln könnten Pensionsfonds und Vermögensverwalter erigen, ihr Engagement auszubauen, argumentierte Green. Seine Prognose hängt teilweise davon ab, dass große Investoren mehr Vertrauen in den regulatorischen Rahmen für digitale Assets gewinnen. Das würde die Nachfrage, die er mit regulierten Bitcoin-Produkten verbindet, auf einen breiteren Kreis von Portfolioallokationen ausweiten.

Der legislative Hintergrund umfasst einen Rückschlag, nachdem es den Senatoren am 15. September nicht gelang, den CLARITY Act, einen vorgeschlagenen Marktstrukturrahmen für digitale Assets, in die Plenardebatte zu bringen. Für die Verfahrensabstimmung waren 60 Stimmen nötig – die Schwelle, die der Senat üblicherweise benötigt, um Debatten zu beenden und einen Gesetzentwurf voranzubringen. Das Scheitern ließ die Vorlage ungelöst.

Dennoch erwartet Green einen größeren potenziellen Käuferkreis, wenn die Regulierung klarer wird, während er einräumt, dass Volatilität und Rücksetzer anhalten werden. „Sobald große Allokateure Regeln sehen, mit denen sie arbeiten können, könnte die nächste Nachfragewelle diese in den Schatten stellen“, sagte Green und ergänzte: „Der Kryptowinter scheint zu Ende zu gehen. Jeder gekaufte Rücksetzer stärkt das Argument, dass sich der Boden nach oben verschoben hat.“

„Bitcoin ist eine feste Größe in der globalen Portfolio-Diskussion, und die Bulls wissen es“, schloss der Manager.

Der Originalbericht erschien auf Bitcoin.com News.