Die Stimmung am Kryptowährungsmarkt hat sich laut CoinMarketCap's Fear & Greed Index in weniger als zwei Wochen von Angst zu extremer Gier gedreht. Ausgelöst wurde die Bewegung durch eine starke Bitcoin-Rally, eine Welle erzwungener Liquidationen gehebelter bärischer Positionen und neue Nachfrage von U.S.-Börsenfonds.

📊 CoinMarketCap | Fear & Greed 📊

Die Stimmung ist gerade auf Extreme Greed bei 81 umgeschlagen!

Darum: 🔹 Marktkapitalisierung in 7 Tagen um 23.8% auf $2.67T gestiegen 🔹 $1.92B Zuflüsse in Spot-BTC-ETFs 🔹 Open Interest um 17.7% auf $441B gestiegen

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— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) August 24, 2026

CoinMarketCap's Fear & Greed Index erreichte am 24. Aug. 81 und hielt dieses Niveau auch am darauffolgenden Tag. Damit fiel der Indikator erstmals seit Ende 2024 in den Bereich „extreme greed“. Eine Woche zuvor lag der Index bei 41 und signalisierte damit weiterhin Angst. Vor einem Monat stand er bei 36. Auf der Skala von CoinMarketCap fällt jeder Wert über 80 in die Kategorie „extreme greed“. Indikatoren dieser Art verdichten verschiedene Marktdaten — Preisschwankungen, Handelsdynamik, Marktdominanz und Social-Media-Aktivität — zu einem einzigen Wert von 0 bis 100, der zeigen soll, wie einseitig die Positionierung der Marktteilnehmer geworden ist. Extreme Werte werden oft als konträres Warnsignal interpretiert, auch wenn der Wert selbst nichts über das Timing aussagt.

Der separate Index von Alternative.me lag am Dienstag bei 74 und damit ebenfalls im Bereich Gier, jedoch unter der eigenen Extreme-Schwelle. Die beiden Dienste verwenden unterschiedliche Eingabedaten, was die Abweichung erklärt.

Bitcoin bricht aus und Shorts werden unter Druck gesetzt

Bitcoin brach am 19. Aug. aus einer Handelsspanne nahe $62,000 bis $65,000 aus. Als der Kurs über $70,000 stieg, mussten Händler mit gehebelten bärischen Positionen Bitcoin zurückkaufen, um ihre Trades zu schließen, was den Aufwärtsdruck weiter verstärkte. In gehebelten Märkten schließt eine Börse eine Position zwangsweise, sobald Verluste die hinterlegte Sicherheit des Traders aufzehren — eine Liquidation — weshalb starke Bewegungen oft selbstverstärkend wirken.

Der Short-Squeeze war erheblich. Daten von CoinGlass zeigen, dass innerhalb von 24 Stunden etwa $2.7 Milliarden an bärischen Krypto-Positionen liquidiert wurden. Short-Trades machten rund 92% der fast $3 Milliarden an gesamten Liquidationen unter mehr als 172,000 Tradern aus.

Bitcoin erreichte zwischenzeitlich ein Intraday-Hoch bei rund $81,255 und gab am 25. Aug. dann auf nahe $79,000 nach. Damit lag die Kryptowährung für die Woche etwa 24% im Plus.

Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarkts erreichte am 24. Aug. rund $2.67 Billionen und lag damit in sieben Tagen etwa 23.8% höher. Bitcoin hielt dabei nahe 60% dieses Gesamtwerts. Dasselbe Dashboard zeigte zudem, dass das Open Interest — der Gesamtwert offener Derivatekontrakte — im Wochenvergleich um 17.7% auf rund $441 Milliarden gestiegen ist. Die Rally ging somit mit einem erneuten Aufbau gehebelter Positionen einher.

ETF-Zuflüsse geben der Rally weiteren Schub

U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut SoSoValue-Daten am 19. Aug. Nettozuflüsse von etwa $517 Millionen und am 20. Aug. weitere rund $606 Millionen. Damit flossen in den zwei Sitzungen mehr als $1.1 Milliarden in die Fonds. In den fünf Handelstagen bis einschließlich 21. Aug. zogen die Produkte ungefähr $1.9 Milliarden an. Spot-Ether-ETFs verbuchten am 20. Aug. ebenfalls rund $221 Millionen. Die Spot-Bitcoin-Fonds wurden im Januar 2024 gestartet und ermöglichen es Anlegern, über reguläre Brokerkonten ein Engagement in der Kryptowährung zu erwerben, ohne die Coins direkt zu halten; ihre täglichen Nettozuflüsse sind inzwischen zu einem der meistbeachteten Nachfragesignale am Markt geworden.

Analysten sagten, dass nach dem Auslaufen des erzwungenen Eindeckens von Short-Positionen anhaltende Spot-Käufe nötig seien. Nicolai Søndergaard, Senior Research Analyst bei Nansen, sagte, die Kursentwicklung zeige zwar eine Verbesserung der Marktstruktur, bestätige aber noch keine vollständige Wende des Marktzyklus. Lacie Zhang, Research Analyst bei Bitget Wallet, sagte, neue Spot-Nachfrage müsse weiter zufließen, damit Bitcoin über $80,000 bleiben könne.

Auch kleinere Token verzeichneten deutliche Kursbewegungen. Dogecoin legte in der vergangenen Woche um etwa 24% zu. Der Memecoin Thinking Cat stieg in sieben Tagen um 131%, Cash Cat kletterte um 113% und Dog (Bitcoin) verdoppelte sich nahezu.

Historische Parallelen und Rede der Fed stehen bevor

Der aktuelle Sentimentwert hat eine jüngere historische Parallele. Das letzte Mal, dass der Alternative.me-Index in der Nähe der aktuellen Niveaus lag, war am 5. Okt. 2025 — fünf Tage vor einem Crash, der in einer einzigen Sitzung rund $19 Milliarden an gehebelten Positionen auslöschte.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, soll am Freitag in Jackson Hole sprechen, während die Märkte auf Signale zu Zinsen und Inflation achten. Das jährliche Symposium der Federal Reserve Bank of Kansas City in Wyoming diente Fed-Vorsitzenden häufig dazu, die geldpolitische Richtung vorab zu signalisieren. Die von Analysten für die kommenden Tage genannten Anhaltspunkte sind bereits in den Daten sichtbar: ob die ETF-Zuflüsse anhalten, sobald das Short-Eindecken nachlässt, ob das Open Interest weiter steigt und ob der Sentiment-Indikator über 80 bleibt.