Bitcoin (BTC) legte in den vergangenen 24 Stunden um mehr als 5 % zu und stieg im US-Handel über 81.000 US-Dollar.

Wichtigste Punkte:

• Bitcoin stieg im US-Handel über 81.000 US-Dollar und gewann in den vergangenen 24 Stunden mehr als 5 %.
• USD/JPY fiel amid mutmaßlicher Intervention der Bank of Japan (BOJ) auf 155,4 und drückte den US-Dollar-Index (DXY) auf 99.
• Die Polymarket-Quoten für einen unveränderten BOJ-Leitzins brachen von 12 % auf 1 % ein; für eine Erhöhung um 25 Basispunkte am 18. September sind inzwischen 98 % Wahrscheinlichkeit eingepreist.

Schwächerer Dollar ziegt Krypto nach oben

Zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Artikels notiert BTC bei 81.000 US-Dollar, nahe den Höchstständen der Überraschungsaufwärtsbewegung des Vormonats.

Die Rallye kam zustande, als der japanische Yen (JPY) amid einer mutmaßlichen Intervention der Zentralbank weiter aufwertete, was Cointelegraph erstmals am Mittwoch berichtete. Nach einem Rückgang auf 158,5 am Mittwoch gab das USD/JPY-Paar weiter auf 155,4 nach. Das setzte den DXY unter Druck, der auf 99 fiel. Historisch war ein schwächerer DXY positiv für Bitcoin: Da die Kryptowährung global in Dollar gehandelt wird, wird BTC für Inhaber anderer Währungen bei einem weicheren Greenback tendenziell vergleichsweise günstiger.

Die Aktien von Michael Saylors Strategy (MSTR) zogen mit der Rallye an und stiegen am Mittwoch um 8,6 %. Die Aktie liegt 70 % über ihren Tiefständen von Ende Juni, bleibt aber Jahres-bis-heute rund 10 % im Minus. Die ewige Vorzugsaktie von Strategy, STRC – häufig mit einem Geldmarktfonds verglichen – handelt weiterhin unter ihrem Nennwert von 100 US-Dollar und notiert zum Redaktionszeitpunkt bei 97,80 US-Dollar.

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Analysten gespalten über die Auswirkungen der Yen-Intervention

Die jüngste mutmaßliche Intervention zur Stützung des Yen sowie die Aussicht auf eine Zinserhöhung der Bank of Japan später in diesem Monat haben zudem Befürchtungen vor einer erneuten Carry-Trade-Entwicklung wiederbelebt. Bei einem Carry Trade leihen sich Anleger in niedrigverzinsten Währungen wie dem Yen Geld, um Positionen in höherverzinsten Anlagen zu finanzieren – eine Strategie, bei der Bitcoin und Krypto-Aktien bisweilen auf der Verliererseite standen, wenn eine rasche Yen-Aufwertung gehebelte Positionen zum Abräumen zwingt.

„In den letzten 24 Stunden ist USD/JPY um fast 2,5 % gefallen – das geschieht nicht ohne eine größere Intervention“, kommentierte The Macro Paper auf X. „Hinzu kommt, dass von der BOJ höchstwahrscheinlich in diesem Monat eine Zinserhöhung erwartet wird, mit weiteren Erhöhungen möglich im Q4. Genau das geschah im Q3 2024, als die BOJ gleichzeitig intervenierte und die Zinsen erhöhte."

Die Quoten von Polymarket für einen unveränderten BOJ-Leitzins fielen am Mittwoch von 12 % auf 1 % und zementierten die Erwartung einer Erhöhung. Die derzeitige marktimplizierte Wahrscheinlichkeit für einen Anstieg um 25 Basispunkte bei der BOJ-Sitzung am 18. September beträgt 98 %.

Manche Beobachter bewerten die Währungsintervention als liquiditätspositiv. Arthur Hayes, CIO von Maelstrom, vertritt seit Langem die Ansicht, dass die Repo-Fazilität für ausländische und internationale Währungsbehörden (FIMA) Japan Dollar-Liquidität gegen Staatsanleihensicherheiten bieten und damit die globale Liquiditätslage lockern wird. Während bisher offenbar keine Mittel aus dieser Fazilität abgerufen wurden, brachte Finanzminister Scott Bessent die Möglichkeit Ende Juli ins Spiel. Die Divergenz dieser beiden Lesarten – Carry-Trade-Abwicklungsrisiko auf der einen, Dollar-Liquiditätsunterstützung auf der anderen Seite – erklärt, warum Analysten weiterhin geteilter Meinung darüber sind, wie sich die Währungsbewegungen letztlich auf die Kryptomärkte auswirken werden, wobei die BOJ-Entscheidung vom 18. September nun das zentrale Ereignis darstellt.