Bitcoin (BTC) notierte am 23. Oktober bei 81.712,12 $ und stand damit erneut an einer Wegscheide vor einer möglicherweise deutlich stärkeren Bewegung. Großvolumige Spot-Orders von Whalen werden zunehmend zum Schlüsselfaktor für Bitcoins nächsten Schritt und bilden eine Unterstützung knapp unter 80.000 $. Im Gegensatz zu gehebelten Derivatpositionen repräsentieren Spot-Orders tatsächlich den Besitzerwechsel von BTC, weshalb sie als Indikator dafür gelten, wo echte Nachfrage ruht.

Die jüngste Erholung über 83.000 $ führte nicht zu einem größeren Ausbruch, sondern verlief stattdessen als ein weiterer Liquidity Sweep — eine schnelle Bewegung, die liegende Orders abbaut, bevor der Preis in seine bisherige Range zurückkehrt. Die Whales haben nach jeder kleinen Korrektur Kaufbereitschaft gezeigt, und ihre aktuelle Positionierung deutet auf die Erwartung einer Bewegung unter 80.000 $ hin. Orderbuch-Daten zeigen eine Akkumulation, die sich auf den Bereich von 78.000 $ bis 79.000 $ konzentriert, mit rund 58,8 Mio. $ an verfügbarer Liquidität auf diesen Niveaus.

Die BTC-Handelsvolumina sind auf rund 26 Mrd. $ innerhalb von 24 Stunden gefallen, die Mitte ihrer Spanne der vergangenen drei Monate. Bitcoin schaffte den Ausbruch über 85.000 $ nicht und kehrte stattdessen in wochenlange Seitwärtsbewegungen mit rangegebundenen Kursausschlägen zurück.

Spot-Orders folgen weiterhin dem Futures-Markt

Die aktuellen Spot-Liquiditätsorders folgen weiterhin den Futures-Märkten von Bitcoin. Zum 23. Oktober wiesen die Futures-Märkte bis zum Zehnfachen des Spot-Handelsvolumens auf, womit der Großteil der Aktivität über Kontrakte und nicht über physische BTC-Transfers abgewickelt wird. Individuelle Überzeugung zeigt sich ebenfalls im Orderbuch: Eine der größten Spot-Orders auf Binance war mit 58 Mio. $ bewertet, während eine weitere großvolumige Whale-Order bei 77.500 $ mit einem Wert von 25 Mio. $ platziert wurde.

Aufinance dominierte der Derivatemarkt in weiten Teilen von 2026 den Spot-Handel — eine der längsten Phasen reiner Derivatedominanz. Dennoch werden Spot-Whale-Orders weiterhin genau auf Signale von Trendumkehrungen und verfügbare Liquidität beobachtet.

Ende Oktober notiert Bitcoin zudem nahe entscheidender Cost-Basis-Niveaus — den Durchschnittspreisen, zu denen Halterkohorten ihre BTC erworben haben, unterhalb derer eine Kohorte einen unrealisierten Verlust aufweist. Bei 81.000 $ könnte ein Bruch unter der durchschnittlichen Cost-Basis der ETFs tieferes Verkaufen auslösen. Die aktuelle Liquidität liegt knapp über der Cost-Basis der neueren Whales, die 2026 BTC akkumuliert haben.

Kurzfristige Prognosen haben eine mögliche Abwärtsbewegung auf 75.000 $ erwähnt, allerdings würde dieses Szenario den Abbau sowohl der Spot- als auch der Derivatenliquidität auf der Unterseite erfordern, bevor eine tiefere Kursbewegung möglich ist. Trotz der Rückschläge notiert Bitcoin sicher über seinem durchschnittlichen Realized Price von rund 53.000 $ — dem ungefähren Durchschnittspreis, zu dem die Coins zuletzt On-Chain bewegt wurden.

Die Volatilität blieb mit gut 1 % über die vergangenen 30 Tage vergleichsweise niedrig. Der Metrikwert hat sich nach einem Anstieg im September auf ein niedrigeres Baseline-Niveau zurückbewegt, während Bitcoin in eine weitere rangegebundene Phase eintritt. Die aktuelle Neupositionierung findet bei einem neutralen Sentiment von 50 Punkten statt, ohne ein klares Potenzial für eine Richtungsentscheidung.

Auch der Optionsmarkt stützt das Niveau von 80.000 $

Der Optionsmarkt von Deribit zeigt, dass Trader dazu neigen, 80.000 $ als kurzfristige Unterstützung zu betrachten. In diesem Bereich übersteigen Call-Optionen — Kontrakte, die von Aufwärtsbewegungen profitieren — die Put-Optionen, die von Abwärtsbewegungen profitieren, was darauf hindeutet, dass Whales eine Erholung erwarten könnten. Put-Optionen dominieren auf dem Niveau von 75.000 $, was auf die Gefahr einer tieferen Kapitulation hinweist.

Kürzlich überwies ein großvolumiger Whale über 163 Mio. $ in BTC an Deribit — eine Bewegung, die auf das Format und das Verhalten eines Market Makers hindeutet. Der bevorstehende monatliche Optionsverfall am 30. Oktober könnte ebenfalls die Richtung des Bitcoin-Kurses verändern, wenn die ausstehenden Kontrakte des Monats abgerechnet werden. Auf Deribit stellt das Niveau von 78.000 $ den maximalen Schmerz für Options-Trader dar — den Strike, bei dem die größte Zahl ausstehender Kontrakte wertlos verfallen würde.

Die Kursentwicklung von Bitcoin in seiner unteren Range nahe 80.000 $ wird genau auf eine mögliche Erholung und die Rückeroberung höherer Bereiche über 85.000 $ beobachtet. Call-Optionen sind bei 88.000 $ und 98.000 $ am zahlreichsten vertreten, was darauf hindeutet, dass diese Niveaus gerichtetes Optimismus-Potenzial für einen erheblicheren Ausbruch auslösen könnten.