Binance.US und Blockchain.com haben jeweils separat bei der US-Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die Genehmigung beantragt, Prognosemärkte für US-Kunden anzubieten, wie aus Berichten von CoinGape hervorgeht. Die Einreichungen bringen beide Unternehmen in ein formelles US-Regulierungsprüfverfahren, zu einem Zeitpunkt, zu dem der Sektor der Prognosemärkte zunehmend Aufmerksamkeit von institutionellen Handelsplattformen auf sich zieht.

Keines der beiden Unternehmen hat zu diesem Zeitpunkt eine regulatorische Freigabe erhalten. Die Einreichungen stellen Anträge auf regulatorische Zulassung dar und sind keine Bestätigung einer erteilten Genehmigung: Genehmigungsstatus, erwartete Prüfzeiträume und Produktspezifikationen bleiben bis zum Abschluss der CFTC-Prüfung nicht bestätigt.

Was die Unternehmen eingereicht haben

Beide in den Anträgen genannten Unternehmen suchen eine CFTC-Genehmigung und kündigen kein Live-Produkt an. Ein solcher Antrag umfasst typischerweise einen Antrag auf einen designated contract market oder eine verwandte Form der regulatorischen Zulassung – Verfahren, die im Rahmen des Aufsichtsrahmens der CFTC für Handelsorganisationen überwacht werden. Der Status als designated contract market ist die Börsenbezeichnung, unter der von der CFTC beaufsichtigtes Event-Trading in den USA abgewickelt wird; er bringt laufende Verpflichtungen in Bezug auf Marktüberwachung, Regel­durchsetzung und Kundenschutz mit sich, solange die Bezeichnung besteht.

Binance.US ist die auf den US-Markt ausgerichtete Einheit des breiteren Binance-Ökosystems. Blockchain.com fungiert als Anbieter von Krypto-Wallets, einer Börse und Infrastruktur mit einer erheblichen Privatkundenbasis. Ihre nahezu gleichzeitigen Anträge zeigen, dass beide Unternehmen etwa zur gleichen Zeit denselben regulatorischen Zugang in den US-Sektor der Prognosemärkte anstreben.

Der Bereich der Prognosemärkte ermöglicht es Teilnehmern, Positionen auf den Ausgang realer Ereignisse einzunehmen, mit Kontrakten von politischen Wahlen bis hin zu Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten. In der CFTC-Terminologie werden diese Instrumente als Event-Kontrakte bezeichnet und fallen unter die bundesrechtliche Warenhoheit. In den USA erfordert das Anbieten solcher Produkte an Privatkunden eine CFTC-Aufsicht – eine Anforderung, die regulierte inländische Angebote von unregulierten Offshore-Äquivalenten unterscheidet.

Die regulatorische Position von Binance in den USA steht in den letzten Jahren unterauer Beobachtung. Im Rahmen früherer Vereinbarungen überwacht das Justizministerium die Einhaltung der Vergleichsvereinbarung des Unternehmens aus dem Jahr 2023 – ein Compliance-Hintergrund, innerhalb dessen jedes neu zugelassene US-Produkt agieren würde.

Warum die Antragsphase wichtig ist

Ein bei der CFTC eingereichter Antrag leitet ein formelles Prüfverfahren ein, in dem die Regulierungsbehörde bewertet, ob das vorgeschlagene Angebot den Anforderungen des bundesrechtlichen Warenrechts entspricht. Bis die CFTC die erforderliche Bezeichnung oder Registrierung gewährt, dürfen weder Binance.US noch Blockchain.com ein Prognosemarkt-Produkt legal an Kunden in den USA anbieten.

Die Bedeutung ist strukturell bedingt. US-Prognosemärkte haben in einem eingeschränkten rechtlichen Umfeld operiert, wobei nur eine kleine Anzahl von Plattformen über eine CFTC-Zulassung verfügt. Die Preisbildung bei Event-Kontrakten hängt von einer aktiven zweiseitigen Teilnahme ab, sodass Größe und Nutzerreichweite einer Handelsstätte bestimmen, wie tief diese Märkte werden können – die Aufnahme großer börsenbasierter Betreiber in die zugelassene Gruppe würde den Liquiditätszugang und die Kontraktvielfalt für US-Teilnehmer erheblich erweitern. Genau deshalb ist diese regulatorische Engpasssituation der Grund, warum die Antragsphase – und nicht eine Produkteinführung – das relevante Ereignis ist, das es zu verfolgen gilt.

Das Engagement von Blockchain.com ist bemerkenswert, da sich das Unternehmen historisch als Infrastrukturschicht und nicht als Derivate-Handelsplatz positioniert hat. Eine erfolgreiche CFTC-Genehmigung würde eine bedeutende Erweiterung seiner regulierten Produktfläche auf dem US-Markt darstellen und das Unternehmen selbst zu einer bundesrechtlich designierten Handelsstätte machen.

Zentrale offene Fragen

Basierend auf verfügbaren Berichten wurde weder der Zeitplan der CFTC-Prüfung noch die Art der spezifischen Kontrakte offengelegt, die eines der Unternehmen anbieten möchte. Anträge auf den Status eines designated contract market können Monate in Anspruch nehmen und erfordern möglicherweise öffentliche Kommentierungsfristen, formelle Regel-Einreichungen und Zertifizierungen von Systemsicherheitsmaßnahmen, bevor eine Genehmigung erteilt wird.

Ebenfalls nicht bestätigt ist, ob die beiden Unternehmen für dieselbe Kategorie der Zulassung eingereicht haben oder ob sich ihre Anträge im Umfang unterscheiden. Prognosemärkte können eine breite Palette von Ereignistypen abdecken, und die Kontrakte, die eine Plattform listen möchte, unterliegen einer individuellen CFTC-Prüfung.

Binance.US hat zudem separat seine regulierte Präsenz ausgebaut, darunter eine Partnerschaft mit Franklin Templeton im Bereich tokenisierter Wertpapiere – ein Schritt, der eine breitere Offensive in Richtung konformer Produktstrukturen signalisierte. Ob der CFTC-Antrag für Prognosemärkte einem ähnlichen partnerschaftsbasierten Modell folgt oder einen eigenständigen Antrag darstellt, ist aus den verfügbaren Informationen noch nicht klar.

Ausblick

Drei künftige Entwicklungen gilt es zu beobachten: die formelle Reaktion der CFTC auf jeden Antrag, mögliche Eröffnungen öffentlicher Kommentierungsfristen im CFTC-Verfahren sowie ob eines der Unternehmen die konkreten Ereigniskategorien oder Kontraktstrukturenengelegt, die es listen möchte. Bis zu diesen Offenlegungen bleibt die Angelegenheit im Antragsstadium, ohne einen bestätigten Weg zu einem Live-Produkt in den USA für eines der beiden Unternehmen.