Bitcoin geriet am 25. Juli unter Druck, als sich die breiteren makroökonomischen Gegenwinde verstärkten. Der Nasdaq-100 fiel auf den niedrigsten Stand seit dem 5. Mai, da die Sorgen über hohe Ausgaben großer Technologieunternehmen für künstliche Intelligenz zunahmen.

Der Bitcoin-Kurs sank um 2.49% auf $64,017, nachdem technologiewertgetriebene Liquidationen im Nasdaq und eine Rendite von 4.71% für 10-jährige US-Staatsanleihen defensive Gewinnmitnahmen begünstigten. Spot-BTC-Exchange-Traded Funds verzeichneten ihre schwächsten Zuflüsse seit drei Wochen und zogen nur $33 million an, während einige Käufer in Richtung Anleihen wechselten.

BTC testet zudem eine wichtige aufsteigende Unterstützungstrendlinie im 4-Stunden-Chart. Ein Verlust dieser Steigung würde die psychologisch wichtige Marke von $60,000 freilegen.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notierte die führende Kryptowährung bei $64,017.51, was einem Rückgang von 2.49% in den vergangenen 24 Stunden entspricht. Das tägliche Handelsvolumen erreichte laut Daten von CoinMarketCap $22.84 billion, was auf zunehmenden Verkaufsdruck hindeutet, nachdem BTC am 21. Juli kürzlich ein Intraday-Hoch nahe $66,900 erreicht hatte.

Die Vorsicht am Markt hat zugenommen, da Bitcoin eine engere Korrelation mit wachstumsstarken Technologiewerten zeigt. Diese Beziehung ist relevant, weil Bitcoin zunehmend über institutionelle Produkte und Makro-Portfolios gehandelt wird, wodurch Veränderungen bei der Risikobereitschaft an den Aktienmärkten und bei Anleiherenditen für die kurzfristige Krypto-Liquidität wichtiger werden.

Abverkauf bei Technologiewerten belastet Krypto

Daten von TradingView zeigen, dass der Nasdaq-100-Index die vorherige Handelssitzung bei 28,128 Punkten schloss und damit ein Elf-Wochen-Tief markierte. Der Rückgang an den Aktienmärkten wurde durch Sorgen der Anleger ausgelöst, dass hohe Investitionsausgaben in KI-Infrastruktur die kurzfristigen Unternehmens-Cashflows verringern und die Schuldenlast großer Technologiefirmen erhöhen könnten.

Als Beispiel wurde der Kauf von SpaceX-Aktien im Wert von $94 billion durch Alphabet im Rahmen eines Börsengangs im Juni genannt, was das Ausmaß der Kapitalallokation im Technologiesektor unterstreicht.

Peter Andersen, Chief Executive Officer von Andersen Capital Management, kommentierte die Entwicklung mit den Worten:

“People are thinking, how do we make sense of all this spending, and how much more patient do we have to be before we actually see it translate to actual profits?”

Dieser kapitalerhaltende Ansatz an den traditionellen Märkten hat eine defensivere Positionierung bei digitalen Vermögenswerten begünstigt, wo Händler Gewinne mitnahmen, statt das Engagement in volatilen Anlagen aufrechtzuerhalten. Für Krypto-Händler kann Schwäche bei Technologiewerten zudem die Stimmung gegenüber Anlagen belasten, die als zinssensitiv oder liquiditätsabhängig wahrgenommen werden, insbesondere wenn gleichzeitig die Treasury-Renditen steigen.

Institutionelle Bitcoin-Nachfrage zeigt Anzeichen einer Verlangsamung

Parallel zum Rückgang an den Aktienmärkten zeigen institutionelle Nachfragekanäle für digitale Vermögenswerte Anzeichen von Einschränkungen. Daten von SoSoValue zeigen, dass Spot-Bitcoin-ETFs in der Woche bis zum 24. Juli lediglich $33 million an Nettozuflüssen verzeichneten. Die Summe stellte den schwächsten wöchentlichen Kapitalzufluss für diese Produkte seit drei Wochen dar.

Die verlangsamte Allokation fiel mit einer deutlichen Bewegung an den Anleihemärkten zusammen. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf 4.71% und erreichte damit den höchsten Stand seit Januar 2025.

Höhere Renditen risikofreier Staatsanleihen verändern die Opportunitätskosten für das Halten volatilerer Krypto-Assets. Wenn Staatsschuldtitel garantierte Renditen auf diesem Niveau bieten, reduzieren institutionelle Allokatoren häufig ihr Engagement in risikoreichen High-Beta-Anlagen wie Bitcoin.

Eine solche makroökonomische Umschichtung verringert die Basisliquidität, die zur Unterstützung von Krypto-Spotpreisen während Rückgängen an den Aktienmärkten verfügbar ist. Der Rückzug von Bitcoin vom Hoch vom 21. Juli nahe $66,900 deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer Bargeld oder Sicherheit im festverzinslichen Bereich gegenüber der Verteidigung lokaler Unterstützungsniveaus bevorzugt haben. In der Folge hat die Kombination aus Liquidationen bei Technologiewerten und steigenden Renditen einen taktischen Rückzug ausgelöst.

Die Daten zu ETF-Flüssen bleiben wichtig, da Spot-Produkte seit ihrer Einführung zu einem sichtbaren Gradmesser für institutionelle Beteiligung geworden sind. Anhaltende Zuflüsse können helfen, Spot-Angebot aufzunehmen, während schwächere Zuflüsse die Kursentwicklung stärker anfällig für gehebelte Positionierungen und kurzfristige Handelsströme machen.

Technische Bitcoin-Niveaus im Fokus

Im 1-Tages-Chart lag die Tageskerze von Bitcoin bei $64,017.51, womit der Vermögenswert knapp unter seiner gelben gleitenden Durchschnittsband-Linie bei $64,266.14 notierte. Der längerfristige Widerstand nach oben bleibt durch eine höher verlaufende rote Trendlinie bei $77,301.64 definiert.

Der Aroon-Indikator im Tageszeitrahmen zeichnet ein gemischtes Bild für das längerfristige Momentum. Die Aroon-Up-Linie liegt bei 71.43%, während die Aroon-Down-Linie bei 14.29% steht. Ein wichtiges horizontales Widerstandsniveau befindet sich bei $67,303.10 und entspricht strukturellen Distributionszonen von Anfang Juni.

Im 4-Stunden-Chart testet Bitcoin eine bedeutende aufwärtsgerichtete violette Trendlinie, die seit Anfang Juli als dynamische Unterstützung fungiert. Der 4-Stunden-Relative-Strength-Index ist auf 35.85 gefallen und handelt unter seiner gelben gleitenden Durchschnittslinie von 42.67, womit der Vermögenswert nahe dem überverkauften Bereich liegt.

Gleichzeitig zeigt der Moving Average Convergence Divergence-Indikator eine bärische Konstellation. Die blaue MACD-Linie hat die orange Signallinie nach unten gekreuzt, bei -342.39 gegenüber -155.51, während sich die roten Histogrammbalken ausweiten.

Die unmittelbare Kursentwicklung zeigt eine Ansammlung von Verkaufsaufträgen rund um die 4-Stunden-Trendlinie, was darauf hindeutet, dass kurzfristige Spekulanten ihre Spot-Exponierung aktiv absichern. Auch die Volumenbalken in kürzeren Intervallen haben während Abwärtsbewegungen zugenommen, was darauf hinweist, dass der versuchte Durchbruch nach unten durch aktive Distribution und nicht durch eine Bewegung bei geringer Liquidität gestützt wird.

Die Kombination aus negativem MACD-Crossover und dem Bruch unter den kurzfristigen gleitenden Durchschnitt deutet darauf hin, dass Verkäufer derzeit den kurzfristigen taktischen Vorteil haben. Sollte der Tagesschluss unterhalb der aufsteigenden Steigung liegen, würde sich die Struktur von einem normalen korrektiven Rücksetzer hin zu einer breiteren strukturellen Umkehr verschieben.

Abwärtsniveaus, die das bullische Setup entkräften könnten

Wenn die aufsteigende 4-Stunden-Trendlinie auf Tagesschlussbasis eindeutig bricht, würde das primäre bullische Setup vor einer Entkräftung stehen. In diesem Szenario würde ein Durchbruch nach unten die psychologische Unterstützungszone bei $60,000 freilegen, während ein sekundäres strukturelles horizontales Unterstützungsniveau tiefer bei $60,688.54 liegt.

Weiteres Abwärtsrisiko könnte aus kaskadierenden Long-Liquidationen am Derivatemarkt entstehen, falls das Niveau von $63,000 nicht hält. Ein Bruch dieser wichtigen horizontalen Basismarken würde den Weg für tiefere erneute Tests der Mai-Tiefs öffnen und die in den vergangenen drei Wochen aufgebaute Erholungsdynamik auslöschen.

Vorerst dürfte der Marktfokus darauf liegen, ob Bitcoin den Bereich des kurzfristigen gleitenden Durchschnitts nahe $64,266.14 zurückerobern und sich oberhalb der steigenden 4-Stunden-Trendlinie stabilisieren kann, während ETF-Flüsse und Treasury-Renditen den wichtigsten makroökonomischen Hintergrund für die Risikobereitschaft liefern.

Offenlegung: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Die auf dieser Seite enthaltenen Inhalte und Materialien dienen ausschließlich Bildungszwecken.