Bernstein erklärte, das Unternehmen bleibe im Bitcoin-Mining-Sektor übergewichtet, und verwies auf eine wachsende Reihe von Partnerschaften mit Bitcoin-Mining-Unternehmen, die nach Einschätzung von Bernstein nötig sind, um Stromengpässe bei Rechenzentren für künstliche Intelligenz (KI) zu adressieren.

Der Deal-Tracker des Investmentmanagers für die Bitcoin-Mining-Branche verzeichnete laut einer am Donnerstag mit Cointelegraph geteilten Research-Note im Juli jede Woche eine neue KI-bezogene Vereinbarung. Bernstein sagte, die kombinierten Vereinbarungen summierten sich inzwischen auf mehr als 7,5 Gigawatt beziehungsweise auf ein vertragliches Äquivalent von $150 Milliarden in mehrjährigen Verträgen.

Die Analysten erklärten, von Bitcoin-Minern bereitgestellte Rechenkapazität Dritter werde weiterhin sehr wertvoll bleiben, weil der Zugang zu Strom der eigentliche Engpass der KI-Branche sei. Bitcoin-Mining-Anlagen werden üblicherweise an Standorten errichtet, an denen bereits groß angelegte Strominfrastruktur vorhanden ist — darunter Umspannwerke, Transformatoren und Hochspannungsnetzanschlüsse —, was sie zu attraktiven Partnern für KI-Entwickler macht, die mit mehrjährigen Wartezeiten rechnen müssen, um neue Rechenzentren ans Netz zu bringen. Zudem verwiesen sie auf zunehmenden politischen Widerstand gegen den Bau neuer Rechenzentren in den Vereinigten Staaten.

Bitcoin-Mining-Aktien verzeichneten am Montag zweistellige Kursgewinne, nachdem Hut 8 und IREN große KI-Infrastrukturvereinbarungen angekündigt hatten. Hut 8 gab einen 15-jährigen Mietvertrag über $9,8 Milliarden für seinen KI-Rechenzentrumscampus bekannt, während IREN Cloud-Service-Verträge mit KI-Entwicklern im Umfang von $2,8 Milliarden offenlegte.

"IREN is beginning to convert that infrastructure advantage into contracted and more predictable revenue," sagte Seeking-Alpha-Autor The Curious Analyst am Donnerstag. "The biggest risk to my thesis is execution," fügte der Autor hinzu. The Curious Analyst stuft IREN als Strong Buy ein.

Juli bringt mehrere Kooperationen zwischen KI und Minern

Auch andere börsennotierte Bitcoin-Mining-Unternehmen haben ihre Aktivitäten auf KI-bezogene Infrastruktur ausgeweitet. Der Schwenk spiegelt eine breitere Diversifizierungsstrategie im Sektor wider, bei der Unternehmen bestehende Stromanlagen nutzen, um von der rasant wachsenden Nachfrage nach KI-Rechenkapazität zu profitieren. Anfang Juli kündigte MARA Holdings Pläne an, einen Standort in Texas mit einer Kapazität von bis zu 2 Gigawatt zu erwerben, um sein KI- und Digitalinfrastrukturgeschäft auszubauen.

Wenige Tage zuvor unterzeichnete TeraWulf einen 20-jährigen Mietvertrag für ein Rechenzentrum mit dem KI-Startup Anthropic. Das Unternehmen sagte, die Vereinbarung könne etwa $19 Milliarden an Vertragserlösen generieren.

Bitdeer, ein Unternehmen für Bitcoin-Mining-Infrastruktur, hat ebenfalls in KI-Cloud-Dienste und Hochleistungsrechnen expandiert.

Die meisten Bitcoin-Mining-Aktien waren am Donnerstag auf Grundlage der vorbörslichen Aktivität auf Kursgewinne eingestellt. Die Aktien von Hut 8 stiegen um 5,23%, IREN legte um 1,89% zu und TeraWulf um 1,49%. Der CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI), ein börsengehandelter Fonds, der den Sektor abbildet, lag vor der Nasdaq-Eröffnung 1,47% im Plus.

Bernstein vergibt für alle genannten Aktien ein Outperform-Rating, mit Ausnahme von MARA, das Bernstein mit Market Perform einstuft.

KI-Rechenzentren geraten politisch unter Beobachtung

In Bernsteins Research-Note hieß es, Bitcoin-Miner und Drittanbieter von Rechenleistung dürften für KI-Unternehmen wichtig bleiben, da Pläne zum Bau neuer Rechenzentren auf wachsenden parteiübergreifenden politischen Widerstand stoßen. Lokaler Widerstand gegen neue Rechenzentren konzentriert sich auf Bedenken hinsichtlich Stromverbrauch, Wasserverbrauch und der Zuteilung von Netzkapazität, was bestehenden Mining-Standorten, die bereits über Stromvereinbarungen und genehmigte Infrastruktur verfügen, weitere Vorteile verschaffen könnte.

Am Mittwoch teilte der demokratische Senatskandidat aus Texas, James Talarico, Berichten zufolge einen Vorschlag, der strengere lokale Genehmigungsverfahren schaffen und Steuervergünstigungen für KI-Rechenzentren aufheben würde.

Im April äußerte US-Senator Ron Wyden Bedenken, dass KI-Rechenzentren in seinem Heimatstaat Oregon die Wasserknappheit während anhaltender Dürreperioden verschärfen könnten. Wyden sagte, große Rechenzentren könnten bis zu 5 Millionen Gallonen Wasser pro Tag verbrauchen, und forderte große Rechenzentrumsbetreiber auf zu erklären, wie sie die Entnahme von Grundwasser verringern würden, um die lokale Wasserversorgung zu schützen.

Im März veröffentlichte die Regierung von Präsident Donald Trump eine Ratepayer Protection Pledge, die den Ausbau der KI-Infrastruktur unterstützen soll, ohne die Stromrechnungen von Haushalten und kleinen Unternehmen zu erhöhen.

Im Januar veröffentlichten mehrere Gouverneure von Bundesstaaten Pläne zum Ausbau des Stromnetzes, um die schnell wachsende Nachfrage von KI-Rechenzentren zu decken. Sie erklärten außerdem, neue Rechenzentren sollten die von ihnen verursachten Kosten selbst tragen, anstatt diese Kosten auf bestehende Privatkunden und kleine Unternehmen abzuwälzen.