Die Hashrate des Bitcoin-Netzwerks ist auf ihren höchsten Stand seit sieben Monaten geklettert – obwohl große börsennotierte Miner Kapazitäten in Richtung Künstlicher Intelligenz verlagern. Das deutet darauf hin, dass andere Betreiber die verlorene Rechenleistung ersetzen und der Wettbewerb unter den verbleibenden Minern des Netzwerks zunimmt.

Laut dem neuesten Miner Weekly-Newsletter von BlocksBridge Consulting hat sich die sieben-Tage-Durchschnitts-Hashrate von Bitcoin über 1 Zettahash pro Sekunde (ZH/s) – äquivalent zu 1.000 Exahashes pro Sekunde (EH/s) – erholt, ihr höchster Stand seit dem 3. März. Die Hashrate misst die Rechenleistung, die zur Sicherung des Bitcoin-Netzwerks beiträgt.

Die Erholung zeigt, dass Betreiber, die weiterhin Bitcoin schürfen, kaum Entlastung vom Wettbewerbsdruck erfahren – trotz der anhaltenden Verlagerung der Branche hin zu KI-Workloads. Die Mining-Difficulty von Bitcoin stieg am 16. Oktober um 5,92 %, und BlocksBridge projiziert einen weiteren Anstieg von 5,16 % bei der nächsten Anpassung. Sollte diese Schätzung zutreffen, wäre die Difficulty über zwei aufeinanderfolgende Anpassungen um rund 11,4 % gestiegen. Das Bitcoin-Protokoll kalibriert die Difficulty alle 2.016 Blöcke – etwa alle zwei Wochen – neu, um die Blockproduktion nahe am 10-Minuten-Ziel zu halten, und da die Emission des Netzwerks an die Blockproduktion und nicht an die konkurrierende Rechenleistung gebunden ist, bedeutet jeder Anstieg, dass jede Einheit Hashrate einen kleineren erwarteten Anteil an den neu ausgegebenen Belohnungen erhält. Ob die projizierte Anpassung von 5,16 % eintritt, wird der klarste kurzistige Indikator dafür sein, wie viel der verdrängten Kapazität noch zurück ins Netzwerk findet.

"Das ist kaum der Atemraum, den die verbleibenden Miner von der KI-Migration erwartet haben könnten", schrieb BlocksBridge mit Blick auf den wachsenden Wettbewerb, dem Betreiber ausgesetzt sind, die weiterhin Bitcoin schürfen.

Die Verlagerung hin zur KI hat bereits erhebliche Mining-Kapazitäten offline genommen. BlocksBridge hatte zuvor einen Rückgang der realisierten Hashrate börsennotierter Miner um 23 % gemeldet, bei einem quartalsweisen Anstieg ihrer ausgewiesenen Umsätze aus KI und High-Performance Computing um 52 %. Das Unternehmen schätzte, dass die verdrängte Kapazität rund 1,5 Milliarden US-Dollar an Mining-Hardware entsprach.

Kleinere Miner könnten die Lücke schließen

Ein Teil der verlorenen Kapazität könnte ins Netzwerk zurückkehren, da kleinere und mittelgroße Miner Ausrüstung von größeren Betreibern kaufen. BlocksBridge verwies auf Sazmining, das gebrauchte Antminer S21 XP Geräte anbietet, die Käufer über Hosting-Einrichtungen in Paraguay und Texas betreiben können.

Für Miner mit Zugang zu günstigerem Strom kann der Kauf gebrauchter Maschinen wirtschaftlicher sein als die Investition in neue Ausrüstung. Das bedeutet auch, dass Hardware, die durch KI-Umrüstungen verdrängt wurde, anderswo weiterhin Bitcoin schürfen könnte. Es bleibt jedoch unklar, wie viel der verkauften Ausrüstung tatsächlich von börsennotierten Minern stammt oder wie viel davon ins Netzwerk zurückgekehrt ist.

Die Erholung der Hashrate erfolgt, während einige Branchenbeobachter die steigende Rechenleistung als "indirektes bullisches Signal" für Bitcoin betrachten – ein Ausdruck der anhaltenden institutionellen Investitionen in börsennotierte Mining-Unternehmen. CryptoQuant-Gründer und CEO Ki Young Ju äußerte diese Argument kürzlich auf X und schrieb: "Eine höhere Hashrate bedeutet stärkere Sicherheit und bessere Fundamentaldaten als Wertspeicher."