Bitcoin verlängerte seine Verlustserie auf eine vierte Sitzung in Folge, während Händler die wachsenden Gegenwinde durch wiederbelebte Spot-ETF-Abflüsse und eine Verschiebung der Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik der Federal Reserve abwogen. BTC fiel auf 63.963 US-Dollar und wich damit moderat vom Wochenhoch von 67.000 US-Dollar zurück.

Spot-Bitcoin-ETF-Abflüsse nehmen wieder zu

Daten, die von SoSoValue erhoben wurden, zeigen, dass Spot-Bitcoin-ETFs am Freitag über 240 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten verloren. Einen Tag zuvor verzeichneten diese Fonds Rücknahmen in Höhe von insgesamt 225 Millionen US-Dollar. Die aufeinanderfolgenden Abflüsse beendeten eine acht Tage andauernde Serie von Zuflüssen.

Die Zu- und Abflüsse bei Spot-Bitcoin-ETFs werden aufmerksam beobachtet, da diese Produkte zu einem bedeutenden regulierten Kanal für Bitcoin-Exposition auf den US-Märkten geworden sind. Anhaltende Zuflüsse können auf eine stärkere Nachfrage von institutionellen Investoren und Anlageberatern hindeuten, während Rücknahmen eine Quelle für Spot-Markt-Unterstützung entfernen können.

Trotz der jüngsten Abgänge belaufen sich die kumulierten Zuflüsse für den Monat auf über 233 Millionen US-Dollar. Diese Zahl verblasst jedoch im Vergleich zu den 6,8 Milliarden US-Dollar an Abflüssen, die in den Monaten Mai und Juni zusammen verzeichnet wurden.

Die Abflüsse am Freitag wurden von BlackRocks IBIT angeführt, der über 212 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten verlor, gefolgt von Fidelitys FBTC, der 28 Millionen US-Dollar abgab. Andere Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an diesem Tag keine Aktivität.

Berichtssaison und geopolitische Spannungen treiben Spekulationen über Zinserhöhungen an

Die erneuten ETF-Abflüsse fielen mit dem Beginn der Unternehmensberichtssaison und einer Eskalation des USA-Iran-Konflikts zusammen. Mehrere große amerikanische Unternehmen haben bereits ihre Quartalsergebnisse veröffentlicht, wobei die Marktreaktionen tendenziell negativ ausfielen.

Tesla-Aktien gaben nach, nachdem das Unternehmen einen negativen freien Cashflow gemeldet hatte, der mit den anhaltenden Ausgaben für Künstliche-Intelligenz-Initiativen zusammenhing. Intel legte zunächst auf besser als erwartet ausgefallene Wachstumszahlen hin zu, bevor sie die Gewinne wieder abgaben und die Sitzung 8 % tiefer beendeten. Auch die Google-Muttergesellschaft Alphabet verzeichnete einen Aktienrückgang, nachdem sie eine Erhöhung der jährlichen Kapitalausgaben auf 205 Milliarden US-Dollar angekündigt hatte.

Inzwischen hat die Eskalation des USA-Iran-Konflikts Anleger dazu veranlasst, eine höhere Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen der Federal Reserve einzupreisen, um inflatorische Druckkräfte zu bekämpfen. Laut AAA-Daten sind die Benzinpreise auf 4,111 US-Dollar pro Gallone gestiegen, während Brent-Rohöl 100 US-Dollar und West Texas Intermediate (WTI) 94 US-Dollar erreicht hat.

Marktdaten zeigen, dass die implizierten Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung der Fed bei der bevorstehenden Mittwochsitzung auf 38 % hochschossen, gegenüber zuvor 13 %. Auf Polymarket hat die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Laufe dieses Jahres 70 % überschritten.

Die zugrunde liegende Annahme der Händler ist, dass der militärische Konflikt zu einem erneuten Anstieg der Inflation führen wird, was die Fed potenziell zum Handeln zwingen könnte. Christopher Waller, traditionell als einer der taubensten Mitglieder der Federal Reserve angesehen, erklärte kürzlich, dass er Zinserhöhungen unterstützen würde, falls die Kerninflation steigen sollte.

Für Bitcoin ist der Zins Hintergrund relevant, da höhere Leitzinsen typischerweise die finanziellen Bedingungen verschärfen und die relative Attraktivität verzinslicher Anlagewerte erhöhen. Das kann die Nachfrage nach nicht verzinsten Anlagewerten in Phasen belasten, in denen Anleger ohnehin ihre Exposition gegenüber riskanteren Märkten reduzieren.

Bergbauunternehmen üben zusätzlichen Verkaufsdruck aus

Ein weiterer Risikofaktor für Bitcoin ist die Möglichkeit, dass große Halter, insbesondere Bergbauunternehmen, ihre Bestände veräußern. MARA Holdings hält derzeit 36.303 BTC, nachdem ein Teil seines Bestands von einem Höchststand von über 53.000 Münzen verkauft wurde. Riot Platforms, CleanSpark und Hut 8 halten ebenfalls beträchtliche Bitcoin-Reserven.

Diese Unternehmen verlagern ihren operativen Schwerpunkt zunehmend von der Kryptowährungsbergbau hin zur Künstlichen Intelligenz, ein Übergang, der erhebliche Kapitalinvestitionen erfordert. Da Miner große BTC-Bestände in ihren Bilanzen halten können, werden Änderungen in der Treasury-Strategie, im Kapitalausgabenbedarf oder bei den Finanzierungsbedingungen von Händlern oft als potenzielle Quellen für zusätzliches Angebot beobachtet.

Technische Analyse deutet auf weitere Abwärtsbewegung hin

Aus technischer Sicht folgte der Rückgang von Bitcoin der Ausbildung einer Doppeltopp-Formation bei 67.018 US-Dollar, die die höchsten Preisniveaus in den Monaten Juni und Juli darstellte. Diese Formation weist typischerweise auf eine Zurückhaltung der Käufer hin, die Preise über diese Schwelle zu treiben.

Der Rückgang fiel auch mit der Annäherung von Bitcoin an seinen 100-Tage-Exponential Moving Average (EMA) zusammen, ein Niveau, das als beträchtlicher Widerstand diente. Sowohl der Relative Strength Index (RSI) als auch der MACD-Indikator haben ihre Richtung umgekehrt und zeigen nach unten.

Auf der Abwärtsseite beobachten Händler das Niveau von 60.000 US-Dollar als wichtiges Unterstützungsziel. Umgekehrt würde ein entschiedener Ausbruch über das Doppeltopp-Niveau von 67.018 US-Dollar das bärische technische Setup entkräften und ein Potenzial für weitere Gewinne andeuten.