Die Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds haben bis Mitte Oktober anhaltende Netto-Abflüsse verzeichnet, wobei die US-Spot-Bitcoin-Produkte in einer einzelnen Woche 1.892 BTC und über zwei Wochen mehr als 10.000 BTC abgaben, wie der Analyst Darkfost berichtete. Die Zahlen deuten auf eine nachlassende Nachfrage über den Investmentfonds-Kanal hin, während der Bitcoin-Kurs angesichts der allgemeinen wirtschaftlichen Unsicherheit weiterhin über 80.000 US-Dollar bleibt. Netto-Abflüsse entstehen, wenn Rückgaben aus den Fonds neue Käufe übersteigen und dadurch die von den Produkten verwahrten Bitcoin-Bestände sinken; da die Zahlen an jedem Handelstag veröffentlicht werden, bieten sie einen laufenden Indikator für die Nachfrage über regulierte Fondsvehikel.

Die zweiwöchige Abflussserie fiel mit einer Runde neuer täglicher Rückgaben zusammen. Am 16. Oktober verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs Netto-Abflüsse von 82,39 Millionen US-Dollar, während die Spot-Ethereum-ETFs 69,68 Millionen US-Dollar verloren – der dritte Tag in Folge mit Abflüssen für die Ethereum-Produkte.

Bitcoin- und Ethereum-ETFs verzeichnen neue Abflüsse

BlackRocks IBIT war für 71,78 Millionen US-Dollar der am 16. Oktober erfassten Abflüsse aus Bitcoin-Fonds verantwortlich. Auf der Ethereum-Seite entfielen sämtliche Netto-Abflüsse des Tages auf BlackRocks ETHA.

Darkfost berichtete außerdem, dass die Bitcoin-ETFs in der Woche 1.892 BTC verloren und in den vergangenen zwei Wochen mehr als 10.000 BTC aus den Fonds abflossen – ein Zeichen für eine verlangsamte Nachfrage über diesen Investmentkanal.

Kyle Chasse erklärte, die Spot-Bitcoin-ETFs hätten in den ersten zwölf Handelstagen des Oktober Netto-Abflüsse von 614,7 Millionen US-Dollar verzeichnet. Dennoch blieb Bitcoin nach einer Erholung von einem kurzzeitigen Abrutschen unter diese Marke über 80.000 US-Dollar. Insgesamt zeigen die Zahlen, dass die Fondsabflüsse anhalten, obwohl Bitcoin sich über 80.000 US-Dollar hält. Das Segment der US-Spot-Bitcoin-ETFs wird erst seit Januar 2024 gehandelt, sodass seine täglichen Flussberichte ein relativ neues, aber stark beachtetes Nachfragesignal für den Vermögenswert darstellen.

Wirtschaftsdaten erhöhen den Marktdruck

Chasse verwies auf erhöhte Werte des Verbraucher- und Produzentenpreisindex sowie auf die Unsicherheit über den nächsten Zinsschritt der Federal Reserve.

Er berief sich zudem auf Grayscale-D, wonach die Ein-Jahres-Volatilität von Bitcoin auf 43 % gesunken war, unter ihrem Zehnjahresdurchschnitt von 64 %.

Chasse nannte den 28. Oktober als Datum, auf das man wegen mehr Klarheit über den Kurs der Federal Reserve achten sollte. Die täglichen Flussberichte der verbleibenden Oktober-Handelstage werden zeigen, ob sich die Abflugsserie über die Monatsmitte hinaus fortgesetzt hat.

Bitcoin-MVRV fällt unter das historische 30. Perzentil

In einer separaten Analyse berichtete Darkfost, dass die MVRV-Kennzahl von Bitcoin nach einer Zurückweisung des Kurses nahe 87.000 US-Dollar unter ihr historisches 30. Perzentil gefallen ist, gemessen bei 25,7 %. Die Kennzahl vergleicht die Marktkapitalisierung von Bitcoin mit ihrem realisierten Wert, der auf den Preisen basiert, zu denen die Coins zuletzt on-chain bewegt wurden. Die Perzentil-Betrachtung ordnet den aktuellen Wert in den breiteren historischen Bewertungsbereich von Bitcoin ein.

Laut Darkfost hat Bitcoin etwa 25 % der Zeit auf diesem Bewertungsniveau verbracht. Er bezeichnete den Bereich als anerkannte Akkumulationszone, wies jedoch darauf hin, dass sich Bitcoin aus dem Bereich extremer Unterbewertung herausbewegt hat, der historisch mit Markttiefs in Verbindung gebracht wurde.

Der aktuelle Wert folgt somit auf eine Kapitulationsepisode und ordnet Bitcoin wieder dem unteren Segment seines historischen Bewertungsbereichs zu.

Quelle: Cryptofrontnews