Die US-Spot-Bitcoin-ETFs nahmen am Montag, den 19. Oktober, 526,7 Millionen Dollar auf – ihr größter täglicher Nettozufluss seit dem 22. September, laut Decrypts ETF-Tracker. Die zuletzt größere Sitzung brachte 714,7 Millionen Dollar, womit dies der beste Tag der Fonds seit fast einem Monat war. Die täglichen Mittelflüsse der Fonds, einer Anlageklasse, die die US-Börsenaufsicht SEC im Januar 2024 genehmigt hatte, werden positiv, wenn Ausgaben neuer Anteile die Rücknahmen übersteigen, und negativ, wenn das Gegenteil eintritt.

Der Zufluss markierte eine scharfe Wende nach zwei Wochen Verkäufen, in denen die Fonds about910 Millionen abgaben](https://decrypt.co/381246/bitcoin-etfs-shed-nearly-1-billion-two-weeks-uptober-red). Diese Phase umfasste einen Abfluss von 484,9 Millionen Dollar am 7. Oktober, ihren schlechtesten Einzeltag seit Juni, während der Freitag mit weiteren 82,4 Millionen Dollar Nettoverkäufen endete. Der zweiwöchige Rückgang hatte die kumulierten Mittelflüsse im Oktober tief in den Negativbereich gedrückt.

BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT)istete die Hauptarbeit mit Zuflüssen von 665,2 Millionen Dollar, mehr als der gesamte Nettobetrag des Tages, laut Farside Investors. IBIT ist der größte US-Spot-Bitcoin-Fonds nach Vermögenswerten. Fidelitys FBTC verlor 83,6 Millionen Dollar und Grayscales GBTC 54,9 Millionen Dollar, während die übrigen Fonds keinerlei Flüsse verzeichneten. Die Rechnung verdeutlicht, wie schmal die Erholung war: IBIT übertraf den Gruppentotal um 138,5 Millionen Dollar – genau die kombinierten Verluste von FBTC und GBTC –, was bedeutet, dass jeder Netto-Dollar, der am Montag in die Fonds floss, über ein einziges Produkt kam. Durch die Sitzung verringerten sich die kumulierten Nettoabflüsse im Oktober von rund 615 Millionen auf etwa 88 Millionen Dollar.

Andere Krypto-Fonds entwickelten sich in die Gegenrichtung. Die Spot-Ethereum-ETFs verloren am Montag 103 Millionen Dollar, ihren vierten Tag in Folge mit Abflüssen, und die Solana-ETFs verloren 6,7 Millionen Dollar, laut Decrypts SOL-ETF-Tracker und Daten von SoSoValue. BlackRock führte beide Listen an: Sein Ethereum-Fonds ETHA entfielen 95,4 Millionen Dollar des Ethereum-Abflusses, am selben Tag, an dem IBIT 665,2 Millionen Dollar aufnahm. Netto betrachtet nahmen die Bitcoin-, Ethereum- und Solana-Fonds zusammen dennoch rund 417 Millionen Dollar auf.

Bitcoin notierte am Montag um 82.000 Dollar, nahe der durchschnittlichen Kostenbasis von 82.300 Dollar, die der Nexo-Analyst Iliya Kalchev letzte Woche für ETF-Inhaber geschätzt hatte. Die Kostenbasis ist der Durchschnittspreis, den Anleger für ihre Coins gezahlt haben; ein Kurs nahe diesem Niveau bedeutet, dass der typische Inhaber etwa auf Break-even ist.

Die Mittelflüsse spielten sich vor einem makroökonomischen Hintergrund hoher Ölpreise und Staatsanleihenrenditen ab. Brent-Rohöl, der globale Öl-Referenzpreis, handelte am Montag zwischen 108 und 110 Dollar je Fass, nachdem es Angriffe auf Tanker im Persischen Golf am Wochenende gegeben hatte. Teures Öl erhöht die Kosten für Treibstoff und Fracht, was sich in den Verbraucherpreisen niederschlägt. Da nahezu alles, was an Verbraucher verkauft wird, irgendeine Form des Transports erfordert, verfolgen die Märkte die Ölpreise in der Regel genau und reagieren entsprechend.

Diese Übertragung zeigt sich im Verbraucherpreisindex, der im Zwölfmonatszeitraum bis September um 3,7 % stieg, wobei der Energieindex um 20,4 % zunahm. Die anhaltende Inflation lässt die US-Notenbank Federal Reserve weiter in Richtung einer weiteren Zinserhöhung tend, nachdem sie im September ihre Zielspanne um einen Viertelpunkt angehoben hatte.

Erwartete Zinserhöhungen treiben die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe – die Rendite, die Anleger für Kredite an die US-Regierung erhalten. Die 10-jährige Rendite lag am Montag weiterhin über 5 %, laut Daten des US-Finanzministeriums, und die 30-jährige Rendite erreichte am 7. Oktober etwa 5,7 % – am Tag des Abflusses von 484,9 Millionen Dollar. Bitcoin zahlt keine Rendite, daher konkurriert eine Staatsanleihe mit mehr als 5 % Rendite und deutlich geringerem Kursrisiko um dasselbe Kapital. Die 261,4 Millionen Dollar, die am 14. Oktober aus den Fonds abflossen, fielen auf den Tag der Veröffentlichung des September-CPI-Berichts.

Die US-Spot-Bitcoin-ETFs liegen für Oktober weiterhin etwa 88 Millionen Dollar im Minus, mit noch neun Handelstagen im Monat – ein Zeitfenster, das die nächste geldpolitische Sitzung der Federal Reserve einschließt, die für den 27.–28. Oktober angesetzt ist, gemäß dem veröffentlichten Kalender der Notenbank. Die Entscheidung fällt, bevor die Oktober-Bilanz der Mittelflüsse abgeschlossen ist.