Die Rallye von Bitcoin über 87.000 US-Dollar hat die stärkste Welle bullischen sozialen Sentiments seit 2024 ausgelöst, während nahezu 1 Milliarde US-Dollar an frischen Mittelzuflüssen in US-Spot-Bitcoin-ETFs und ein umfangreicher Short Squeeze dem Ausbruch zusätzlichen Schub verliehen.

BTC durchbrach am 21. September die Niveaus, die den Markt monatelang begrenzt hatten, und notierte am frühen Dienstag um 85.200 US-Dollar. Das Asset liegt damit laut Daten von CoinGecko binnen sieben Tagen rund 10 % im Plus, mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von über 60 Milliarden US-Dollar.

Die Positionierung der Marktteilnehmer hat sich rasch verschoben. Soziale Diskussionen, die für Bitcoin und Kryptowährungen eine Bewegung nach „oben“ vorhersagten, stiegen laut Santiments Social-Daten auf ihren stärksten relativen Stand seit 2024 und kehrten damit das stark bärische Sentiment um, das die Korrektur der vergangenen Woche begleitet hatte. Derartige Sentiment-Tracker messen das relative Volumen bullischer und bärischer Sprache auf sozialen Plattformen und geben Aufschluss darüber, wie die Marktteilnehmer positioniert sind.

Bitcoin-ETFs nehmen 999 Millionen US-Dollar in einer Session auf

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 21. September gemäß Daten von Farside Investors Nettozuflüsse von 999 Millionen US-Dollar – ihre stärkste Tageseinnahme seit Oktober 2025.

Da Spot-ETFs Bitcoin direkt im Namen der Anteilse halten, schlagen Nettozuflüsse in Käufen am zugrunde liegenden Markt nieder – ein Grund, warum Tagesflussberichte seit Beginn des Handels dieser Produkte im Januar 2024 zu den am genauesten beobachteten Indikatoren für institutionelle Nachfrage zählen.

BlackRocks IBIT führte mit 381,4 Millionen US-Dollar an, gefolgt von ARK 21Shares' ARKB mit 289,1 Millionen US-Dollar und Fidelitys FBTC mit 238,8 Millionen US-Dollar. Bei Bitcoin-Kursen um 85.000 US-Dollar entsprach der Gesamtzufluss rund 11.750 BTC.

Das Ergebnis markiert eine deutliche Umkehr gegenüber dem 15. und 16. September, als die Fonds zusammen 746,3 Millionen US-Dollar verloren. Positive Zuflüsse setzten am 17. September mit 159,5 Millionen US-Dollar und am 18. September mit 433 Millionen US-Dollar wieder ein, bevor sie sich am Montag beschleunigten.

Die institutionelle Nachfrage hatte sich bereits vor dem Ausbruch verbessert; breiter gefasste Krypto-Fonds zogen in der vorherigen Berichtswoche 1,3 Milliarden US-Dollar an.

Auch die Unternehmensnachfrage kehrte zurück. Strategy, der größte unternehmerische Bitcoin-Halter, meldete am Montag einen Bitcoin-Kauf über 75,7 Millionen US-Dollar und fügte 950 BTC zu einem Durchschnittspreis von 79.670 US-Dollar hinzu, womit sein Bestand auf 846.000 BTC stieg.

Short Squeeze beschleunigt den Ausbruch

Die ETF-Nachfrage war nur ein Teil der Bewegung. Rund 648 Millionen US-Dollar an bärischen Positionen wurden innerhalb von 24 Stunden liquidiert, während Bitcoin und wichtige Altcoins deutlich anzogen.

Das Schließen eines gehobelten Shorts erfordert den Rückkauf der zugrunde liegenden Position, was bei steigenden Kursen zusätzliche Nachfrage erzeugt. Das Krypto-Handelsvolumen sprang gleichzeitig um etwa 39 %, wodurch die Bewegung deutlich mehr Beteiligung erhielt als ein Liquidationsspike in einem dünnen Markt.

Bitcoin hat denselben Mechanismus bereits früher in dieser Erholung erlebt. Ein Ausbruch im August löste einen Short Squeeze über 3 Milliarden US-Dollar aus, als BTC successive Widerstandsniveaus durchbrach.

Open Interest baut sich nach Liquidation der Shorts wieder auf

Der Hebel ist nach der jüngsten Liquidationswelle nicht gesunken. Das markenweite Open Interest – der Gesamtwert der noch offenen Derivatekontrakte – stieg stattdessen um 7,6 % auf rund 156 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass neue Derivatepositionen eingingen, während ältere Shorts herausgedrängt wurden.

Das Bitcoin-Open Interest erreichte rund 25,84 Milliarden US-Dollar, Ethereum kletterte auf 16,97 Milliarden US-Dollar und Solana auf 2,97 Milliarden US-Dollar. Das ETH-Open Interest überschritt während der Dienstagssession erstmals seit Januar die Marke von 17 Milliarden US-Dollar, während bei dem Anstieg mehr als 120 Millionen US-Dollar an Ether-Shorts liquidiert wurden.

Steigende Kurse bei gleichzeitig wachsendem Open Interest zeigen, dass der Hebel nach dem Squeeze zurückkehrt statt zu verschwinden. Anhaltende Spot- und ETF-Nachfrage kann diese Positionierung st, doch eine wachsende Derivatebasis erhöht auch das Kapital, das bei einer Umkehr des Momentum erzwungenen Liquidationen ausgesetzt ist.

Auch das soziale Umfeld von Bitcoin hat sich ebenso schnell verändert. Bärische Erwartungen dominierten während des Rücksetzers der Vorwoche, während die jüngste Rallye die Diskussionen über höhere Kurse laut Santiment auf ihren stärksten Extremwert seit fast zwei Jahren getrieben hat. BTC erreichte während des Ausbruchs über 87.000 US-Dollar, ehe der Kurs am 22. September wieder in Richtung der Mitte des Bereichs von 85.000 US-Dollar zurückfiel. Tägliche ETF-Flussberichte, Open-Interest-Zahlen und Sentiment-Werte liefern gemeinsam ein fortlaufendes Bild davon, wie viel Nachfrage und Hebel hinter der Bewegung stehen, während sie sich entwickelt.

Quelle: Crypto Adventure