Bitcoin notiert etwa ein Drittel unter seinem Allzeithoch. Am 12. Oktober 2026 listete Bitcoin.com den Kurs bei 83.700 US-Dollar, was 32,74 % unter dem am 6. Oktober 2025 gesetzten Höchststand liegt.

Dieser Artikel beleuchtet diese Lücke und vergleicht sie mit früheren Zyklen. Er verwendet Daten von Bitcoin.com, Bitbo, Glassnode, CoinShares und Chainthink.

Ein Drawdown ist der Rückgang vom höchsten erreichten Kurs zu einem späteren Kurs, angegeben in Prozent. Er bietet eine einfache Möglichkeit, Kursbewegungen über 15 Jahre zu vergleichen, selbst wenn die Kurse sehr unterschiedlich waren.

Jeder Abschnitt unten enthält eine Tabelle und ein Diagramm. Die Zahlen weichen zwischen den Quellen leicht ab, da jede einen eigenen Kursfeed und eigene Aktualisierungszeiten verwendet.

Wo Bitcoin heute steht

Drei Datenanbieter zeichnen ein ähnliches Bild des aktuellen Drawdowns. Bitcoin.com listet Bitcoin am 12. Oktober 2026 bei 83.700 US-Dollar, was 32,74 % unter dem Allzeithoch liegt. Glassnode meldet einen Drawdown von 33,693 %, und Bitbo zeigt 34,4 % bei einem Kurs von 82.726 US-Dollar.

Die Lücke zwischen der niedrigsten und höchsten Messung beträgt 1,66 Prozentpunkte. Sie ergibt sich aus kleinen Unterschieden bei den Kursfeeds und Aktualisierungszeiten. Bitbo gibt an, dass seine Daten alle vier Stunden aktualisiert werden, daher kann seine Messung hinter den anderen zurückbleiben.

Auch das Allzeithoch unterscheidet sich je nach Quelle. Bitcoin.com verzeichnet 124.448 US-Dollar und Bitbo 126.102 US-Dollar. Beide datieren es auf den 6. Oktober 2025.

Das ist eine Differenz von 1.654 US-Dollar oder etwa 1,3 %. Da der Drawdown vom Hoch aus gemessen wird, führt ein höherer Höchststand zu einem größeren Drawdown. Dies erklärt einen Teil der Streuung in der folgenden Tabelle.

Bitcoin.com und Bitbo zählen beide 371 Tage seit dem Höchststand. Bitbo listet außerdem einen historischen durchschnittlichen Drawdown von 42,8 %. Der aktuelle Wert von etwa 33 % bis 34 % liegt unterhalb dieses Durchschnitts.

Bitbo listet den tiefsten verzeichneten Drawdown mit 91,4 % auf, erreicht am 20. Oktober 2011. Bitcoin.com beziffert den Rückgang 2011 auf 93,58 %. Bitcoin.com weist darauf hin, dasshe Börsenkurse stark variierten, was die Differenz erklären kann.

Glassnode definiert die Kennzahl schlicht: Sie ist der prozentuale Drawdown des Asset-Preises gegenüber dem vorherigen Allzeithoch. Dieselbe Definition gilt für jede Zahl in diesem Artikel.

Ein Drawdown-Wert ist eine Momentaufnahme. Er ändert sich mit jeder Kursbewegung und fällt erst auf null, wenn der Kurs ein neues Hoch setzt. Würde Bitcoin seinen Rekord überschreiten, würde die Zählung zurückgesetzt und ein neuer Drawdown ab dem höheren Höchststand beginnen.

Beim Vergleich von Seiten hilft es, die Quelle zu matchingen. Eine Messung eines Anbieters sollte mit der Historie desselben Anbieters verglichen werden, nicht mit der eines anderen. So bleiben Kursfeed und Hoch konsistent.

Das Oktober-2025-Hoch und das Tief 2026

Der aktuelle Zyklus begann mit einem Höchststand am 6. Oktober 2025. Bitcoin.com verzeichnet an diesem Tag einen Kurs von 124.448 US-Dollar, Bitbo 126.102 US-Dollar.

Von dort fiel Bitcoin 268 Tage lang. Bitcoin.com zeigt das Tief am 1. Juli 2026 bei 58.589 US-Dollar. Das ist ein maximaler Drawdown von 52,92 %.

CoinShares behandelt denselben Zeitraum in einer am 29. Juli 2026 veröffentlichten Researchnotiz. Demnach berührte Bitcoin im Juni 2026 seinen 200-Wochen-Durchschnitt, nachdem es mehr als 50 % von seinem Oktober-2025-Hoch gefallen war. Die Juni-Berührung und das Tief vom 1. Juli beschreiben dieselbe schwache Phase.

Seit dem Tief hat der Kurs einen Teil des Verlusts zurückgewonnen. Nach den Zahlen von Bitcoin.com liegt 83.700 US-Dollar etwa 42,9 % über dem Julitief. Es liegt weiterhin 32,74 % unter dem Höchststand.

Der Drawdown hat sich seit dem Tief um 20,18 Prozentpunkte verengt. Er ging von 52,92 % am Tiefstand auf 32,74 % heute zurück.

Bitcoin.com zeigt auch den Gewinn, der nötig wäre, um das Hoch zurückzugewinnen. Bei 83.700 US-Dollar muss der Kurs um 48,68 % steigen, um wieder 124.448 US-Dollar zu erreichen. Dieser Wert ist größer als der Drawdown, weil der Prozentsatz auf einen niedrigeren Kurs angewendet wird.

Ein Tief ist erst im Nachhinein klar erkennbar. Fiel der Kurs unter 58.589 US-Dollar, würden sich die Zykluswerte in diesem Artikel ändern. Alle Zahlen hier spiegeln den Stand vom 12. Oktober 2026 wider.

Die Zeit seit dem Hoch liegt nahe einem Jahr. Bitcoin.com und Bitbo zählen beide 371 Tage seit dem 6. Oktober 2025. In diesem Zeitraum ging der Kurs vom Höchststand zum Tief und dann teilweise wieder nach oben.

Die beiden Quellen weichen beim Hoch um etwa 1,3 % ab, aber die Geschichte ist dieselbe. Bitcoin setzte Anfang Oktober 2025 einen Rekord und fiel dann in den folgenden neun Monaten um mehr als die Hälfte. Der Rückgang dauerte 268 Tage.

Wie tief frühere Bärenmärkte fielen

Bitcoin.com listet fünf Drawdown-Episoden. Vier sind abgeschlossen, eine läuft noch. Die folgende Tabelle zeigt Höchststand, Tiefstand und maximalen Rückgang für jede Episode.

Der MtGox-Crash 2011 war der tiefste. Der Kurs fiel vom 8. Juni mit 31,91 US-Dollar auf am 18. November 2,05 US-Dollar, ein Rückgang von 93,58 %. Bitcoin.com warnt, dass frühe Kurse je nach Börse variierten, sodass die genaue Zahl davon abhängt, wo die Münze gehandelt wurde.

Der erste volle Zyklus erreichte am 4. Dezember 2013 mit 1.163 US-Dollar seinen Höhepunkt und bodete am 14. Januar 2015 bei 178 US-Dollar aus, ein Rückgang von 84,69 %.

Der zweite Zyklus erreichte 17. Dezember 2017 mit 19.783 US-Dollar seinen Höhepunkt und bodete am 15. Dezember 2018 bei 3.217 US-Dollar aus, ein Rückgang von 83,74 %.

Der dritte Zyklus erreichte am 10. November 2021 mit 68.789 US-Dollar seinen Höhepunkt und bodete am 21. November 2022 bei 15.782 US-Dollar aus, ein Rückgang von 77,06 %.

Der maximale Rückgang wurde mit jeder Episode kleiner. Die vier abgeschlossenen Episoden fielen um 93,58 %, 84,69 %, 83,74 % und 77,06 %. Die aktuelle Episode hat 52,92 % erreicht.

Der Durchschnitt der vier abgeschlossenen Episoden liegt bei etwa 84,8 %. Der maximale Rückgang des aktuellen Zyklus ist etwa 31,9 Prozentpunkte kleiner als dieser Durchschnitt.

Fünf Datenpunkte ergeben keine Regel. Bitcoins Markt ist größer als 2011, aber die Daten können nicht beweisen, dass dies Rückgänge flach hält. Ein neues Tief im aktuellen Zyklus würde den Vergleich ebenfalls verändern.

Die Prozentsätze verschleiern, wie unterschiedlich die Kurse waren. 2011 fiel der Kurs von etwa 32 auf etwa 2 US-Dollar. 2021 und 2022 fiel er von 68.789 auf 15.782 US-Dollar, sodass die Dollarbeträge wuchsen, während die prozentualen Rückgänge schrumpften.

Drei der vier früheren Höchststände lagen im November oder Dezember: Dezember 2013, Dezember 2017 und November 2021. Der aktuelle Höchststand im Oktober 2025 kam etwas früher im Kalenderjahr.

Wie lange Rückgänge und Erholungen dauerten

Die Tiefe ist ein Maß, die Zeit ein anderes. Bitcoin.com listet für jede Episode zwei Zeitspannen: Tage vom Höchststand zum Tief und Tage vom Höchststand bis zur vollständigen Erholung. Erholung bedeutet, dass der Kurs zum alten Hoch zurückkehrte.

Vom Höchststand zum Tief dauerte es 2011 163 Tage, im ersten Zyklus 406 Tage, im zweiten 363 Tage und im dritten 376 Tage. Der Durchschnitt liegt bei 327 Tagen. Der aktuelle Zyklus brauchte 268 Tage, das zweitkürzeste der fünf.

Die Erholung dauerte länger. Vom Höchststand gerechnet benötigte sie 631, 1.177, 1.095 und 852 Tage. Der Durchschnitt liegt bei etwa 939 Tagen oder rund 2,6 Jahren.

*Berechnet von Coincentral.com durch Abzug der Tage zum Tief von den Tagen bis zur Erholung.

Der aktuelle Zyklus ist bei Tag 371 seit dem Höchststand. Das Tief kam an Tag 268, sodass seit dem Tiefstand etwa 103 Tage vergangen sind. Bitcoin.com kennzeichnet diese Episode als laufend.

Ein Vergleich mit der Geschichte zeigt die Spanne. Eine Erholung, die dem kürzesten früheren Fall von 631 Tagen entspricht, würde in etwa 260 Tagen eintreffen. Eine Entsprechung der 852 Tage des dritten Zyklus läge etwa 481 Tage entfernt, die längste mit 1.177 Tagen etwa 806 Tage entfernt. Dies sind Vergleiche mit der Vergangenheit, keine Prognosen.

Jede abgeschlossene Episode endete tatsächlich in einem neuen Hoch. CoinShares kommt zum selben Punkt. Demnach endete jeder Drawdown in seinem Diagramm mit Ausnahme des aktuellen, als Bitcoin ein neues Kurshoch setzte.

Die Abwärtsphase im aktuellen Zyklus war kürzer als in den drei vollen Zyklen, die 363 bis 406 Tage dauerten. Nur der Crash 2011 mit 163 Tagen war schneller.

Die Zeit vom Tief bis zur Erholung lag zwischen 468 und 771 Tagen. Würde der aktuelle Zyklus dieser Spanne entsprechen, läge die Erholung etwa 365 bis 668 Tage entfernt. Auch dies ist ein Vergleich der Gegenwart mit der Vergangenheit und keine Prognose.

Rücksetzer inenmärkten

Nicht jeder Rückgang ist ein Bärenmarkt. In steigenden Märkten gibt Bitcoin auch in geringerem Umfang nach. Der CryptoQuant-Analyst MAC_D verfolgte diese Rücksetzer, und Chainthink berichtete am 9. Oktober 2026 über seine Ergebnisse.

Vom 5. bis zum 9. Oktober fiel Bitcoin von 87.027 auf 80.404 US-Dollar. Das ist ein Rückgang von 7,61 %.

MAC_D verglich dies mit früheren Bullenzyklen. Der durchschnittliche Rücksetzer betrug 18,41 % in 2010 bis 2011, 21,71 % in 2011 bis 2013, 10,93 % in 2015 bis 2017 und 19,39 % in 2018 bis 2021.

Für den Zyklus 2022 bis 2025 lag der Durchschnitt bei 7,58 %. Der jüngste Rückgang von 7,61 % liegt fast gleich. Der von ihm zitierte historische Gesamtdurchschnitt beträgt 14,39 %.

Beim Durchschnitt von 14,39 % würde ein Rücksetzer von 87.027 US-Dollar nahe 74.500 US-Dollar enden, so MAC_D. Dies ist eine auf der Geschichte basierende Berechnung, keine Vorhersage.

Er sagte auch, Anleger könnten rund um 80.000 US-Dollar schrittweise akkumulieren und zwischen 74.000 und 75.000 US-Dollar nachkaufen. Dies ist die Sicht eines Analysten. Es ist keine Beratung, und Kurse können jedes Niveau überschreiten.

Diese Rücksetzer werden anders gemessen als die Drawdowns in früheren Abschnitten. Sie beginnen bei einem jüngeren Hoch von 87.027 US-Dollar, nicht beim Allzeithoch von 124.448 US-Dollar. Der Kurs liegt nach dem jüngsten Rückgang weiterhin deutlich unter seinem Höchststand.

Die Zahlen der Quelle passen auch nicht auf einfache Weise zusammen. Ein einfacher Durchschnitt der vier älteren Zykluswerte liegt bei 17,61 %, höher als der Gesamtdurchschnitt von 14,39 %. Die Quelle erklärt nicht, wie die Gesamtzahl zustande kam, daher sollten die beiden nicht als dieselbe Kennzahl behandelt werden.

Rücksetzer zeigen, wie oft große Bewegungen ohne Bärenmarkt passieren. Ein Rückgang von 7,61 % in vier Tagen kann auf einem Chart groß wirken. Er ist dennoch kleiner als der durchschnittliche Rücksetzer in vier der fünf aufgeführten Zyklen.

Der Zyklus 2011 bis 2013 hatte mit 21,71 % den größten durchschnittlichen Rücksetzer. Der Zyklus 2015 bis 2017 hatte mit 10,93 % den mildesten der älteren. Der aktuelle Zyklus liegt am unteren Rand der Spanne.

Der 200-Wochen-Durchschnitt und zehn große Rückgänge

CoinShares veröffentlichte am 29. Juli 2026 eine Researchnotiz mit dem Titel „Bitcoins Drawdown im Kontext“. Darin heißt es, Bitcoin sei in seinen 18 Jahren des Bestehens zehnmal um mehr als 50 % gefallen.

Das Unternehmen sagt, Bitcoin sei volatiler als die meisten Währungen gewesen. Es führt dies auf die derzeit begrenzte Nutzung von Bitcoin als Zahlungsmittel für Güter zurück. Außerdem sagten viele Langzeithalter Rückgänge als Gelegenheit zum Nachkauf.

Jeder Drawdown im CoinShares-Diagramm mit Ausnahme des aktuellen endete mit einem neuen Kurshoch. In den Worten des Unternehmens hat sich kein Bärenmarkt oder Zyklusabschwung als dauerhaft erwiesen.

Die Notiz betrachtet auch den 200-Wochen-Durchschnitt. Diese Linie glättet etwa vier Jahre Kursdaten. CoinShares sagt, sie habe in früheren Bärenmärkten als nahezu Boden fungiert.

In fünf abgeschlossenen Fällen über elf Jahre hinweg notierte der Kurs auf oder unter dem 200-Wochen-Durchschnitt. In jedem Fall war Bitcoin ein Jahr nach der ersten Berührung mehr wert. Die aktuelle Episode im Juni 2026 ist die sechste.

CoinShares warnt, dass die Stichprobe klein ist. Fünf Episoden reichen für belast statistische Schlussfolgerungen nicht aus. Die Episoden unterschieden sich zudem: von einer dünnen Marktinfrastruktur 2015 über den Liquiditätsschock der Pandemie im März 2020 bis zum Rückgang der Bitcoin-Kredite 2022.

Der Text der Studie nennt keine genauen Renditezahlen aus seinem Vorwärtsrendite-Diagramm, daher werden hier keine angegeben. Die festgestellte Erkenntnis ist qualitativ: höher nach einem Jahr, fünfmal von fünf.

Ein früheres Muster garantiert kein künftiges Ergebnis. CoinShares gibt Krypto-Börsenprodukte (ETPs) heraus, und seine Notiz ist als Marketingkommunikation gekennzeichnet. Leser sollten dies bei der Bewertung berücksichtigen.

Der 200-Wochen-Durchschnitt ist eine langsame Linie. Er bewegt sich von Woche zu Woche wenig, weil er so viele Wochen Daten umfasst. Deshalb dient er als langfristige Orientierung und nicht als kurzfristiges Signal.

CoinShares nimmt auch eine langfristige Perspektive ein. Anleger, die kurzfristige Abschwünge durchgehalten haben, hätten in vielen Fällen sehen können, dass ihre Positionen über die Zeit wuchsen. Wer in Dollars ausgibt oder sich verschuldet, achte stärker auf den Wechselkurs von Tag zu Tag.

Was die Erholungsmathematik zeigt

Ein prozentualer Rückgang und der prozentuale Gewinn zur Erholung sind nicht gleich. Fällt ein Kurs um 50 %, muss er um 100 % steigen, um auf sein altes Niveau zurückzukehren. Die Formel ist der Rückgang geteilt durch eins minus dem Rückgang.

Bitcoin.com wendet dies auf die Gegenwart an. Ein Drawdown von 32,74 % erfordert einen Gewinn von 48,68 %. Der maximale Drawdown von 52,92 % hätte vom Tiefstand einen Gewinn von 112,4 % erfordert.

Tiefere Rückgänge erfordern weitaus größere Gewinne. Ein Rückgang von 77,06 % erfordert etwa 335,9 %, ein Rückgang von 84,69 % etwa 553,2 %. Der Rückgang von 93,58 % im Jahr 2011 hätte etwa 1.457,6 % erfordert.

Der erforderliche Gewinn wird von Coincentral.com berechnet als Rückgang geteilt durch (100 % minus Rückgang).

Dies ist ein Grund, warum ein flacherer Rückgang im aktuellen Zyklus eine Rolle spielt. Ein kleinerer Fall erfordert einen kleineren Aufschwung, um zum Hoch zurückzukehren.

Das Bitcoin.com-Diagramm markiert eine Korrektur von 20 %, einen Bärenmarkt von 50 % und einen tiefen Bärenmarkt von 80 %. Nach diesen Bezeichnungen liegt der aktuelle Drawdown von etwa 33 % zwischen einer Korrektur und einem Bärenmarkt. Das Zyklustief von 52,92 % überschritt die Bärenmarkt-Linie, blieb aber deutlich über der Tief-Bären-Linie.

Das Ergebnis hängt auch davon ab, welches Hoch verwendet wird. Bitcoin.com setzt das Hoch bei 124.448 US-Dollar, Bitbo bei 126.102 US-Dollar. Mit dem Bitbo-Hoch bräuchte man von 82.726 US-Dollar aus etwa 52,4 %.

Die Erholungsmathematik erklärt auch, warum Bärenmärkte sich lang anfühlen. Nach einem Rückgang von 50 % bleibt ein Kurs, der um 50 % steigt, 25 % unter seinem alten Hoch. Erst ein Gewinn von 100 % bringt ihn vollständig zurück.

Anders ausgedrückt: Der Kurs hat vom Tief bereits 42,9 % gewonnen, und weitere 48,68 % sind nötig, um das Hoch zu erreichen. Die beiden Gewinne multiplizieren sich zu den vollen 112,4 %, die vom Tiefstand aus nötig sind.

Zusammenfassung: Aktueller Zyklus im Vergleich zu früheren Zyklen

Der aktuelle Drawdown beträgt je nach Quelle etwa 33 % bis 34 %. Das liegt unter dem historischen Durchschnitt von Bitbo von 42,8 %. Es liegt ebenfalls deutlich unter dem durchschnittlichen maximalen Rückgang von 84,8 % der vier abgeschenen Bärenmärkte.

Der aktuelle Zyklus erreichte am Tief am 1. Juli 2026 tatsächlich 52,92 %. Das ist der flachste maximale Rückgang der fünf Episoden auf der Bitcoin.com-Liste. Der Kurs hat seitdem einen Teil des Verlusts zurückgewonnen.

Beim Timing kam das Tief nach 268 Tagen, schneller als drei der vier früheren Episoden. Frühere Erholungen dauerten vom Höchststand 631 bis 1.177 Tage. Der aktuelle Zyklus ist bei Tag 371.

CoinShares berichtet, dass Bitcoin im Juni 2026 seinen 200-Wochen-Durchschnitt berührte, die sechste solche Episode. In den fünf früheren war Bitcoin ein Jahr später höher. Das Unternehmen sagt auch, die Stichprobe sei klein.

Chainthink und MAC_D zeigen, dass kleinere Rücksetzer im größeren Bild weitergehen. Der jüngste von 7,61 % entspricht dem Durchschnitt von 7,58 % des Zyklus 2022 bis 2025.

Die Daten haben Grenzen. Jede Quelle verwendet ihren eigenen Kursfeed, die Stichprobe der Bärenmärkte umfasst fünf, und frühere Ergebnisse sagen keine künftigen voraus. Dieser Artikel berichtet Daten und ist keine Finanzberatung.

Keine einzelne Quelle gibt das volle Bild. Bitcoin.com liefert die Zyklustabelle, Bitbo und Glassnode liefern Live-Messungen, CoinShares liefert den langfristigen Kontext und Chainthink die kurzfristige Sicht.

Leser, die Bitcoin verfolgen, sollten drei Zahlen im Blick behalten: den Drawdown vom Hoch, die Tage seit dem Hoch und den zur Erholung nötigen Gewinn. Zusammen zeigen sie Tiefe, Zeit und Distanz an einem Ort.

Quellen

Bitcoin Drawdown from ATH (Bitcoin.com Bitcoin Charts & Analytics)

Bitcoin Price Drawdown from All-Time High (Bitbo)

BTC: Price Drawdown from ATH (Glassnode)

Bitcoins aktueller Drawdown ist milder als historische Durchschnitte, sagt Analyst (Chainthink)

Bitcoins Drawdown im Kontext (CoinShares)

Der Beitrag Bitcoin Drawdown Statistics: Current Cycle vs. Past Cycles erschien zuerst auf CoinCentral .