Die Dominanz von Bitcoin – sein Anteil am gesamten Kryptomarkt – nähert sich 60%, während der Anteil von USDT, dem größten an den Dollar gekoppelten Stablecoin, auf rund 6,3% gefallen ist. Zusammen deuten diese beiden Kennzahlen auf einen Markt hin, der sich zunehmend wohlwollender gegenüber Risiko zeigt, da Trader aus Bargeld in Tokens umschichten. Trader beobachten das Verhältnis, um einzuschätzen, ob sich Kapital in Bitcoin konzentriert oder sich über den breiteren Altcoin-Markt verteilt.

Diese Stimmung spiegelte sich in den Kursen wider: Krypto präsentierte sich im Grün vor dem US-Arbeitsmarktbericht am Freitag. Bitcoin notierte um 9:10 UTC über 86.000 $, ein Plus von 3,4% in 24 Stunden. Ether (ETH) wurde bei 2.707,01 $ gehandelt, und XRP, Solana (SOL) und BNB stiegen ebenfalls, wenn auch keiner mit dem Tempo von Bitcoin. Die größeren Bewegungen fanden weiter unten in den Ranglisten statt, wo SKY, AAVE und AAPT um 7% bis 10% sprangen und damit die besten Performer unter den 100 größten Coins nach Marktwert waren.

Arbeitsmarktbericht und Treasury-Renditen im Fokus

Der Nonfarm-Payrolls-Bericht, eine der am engsten beobachteten Kennzahlen zur Dynamik des US-Arbeitsmarkts und eine wichtige Inputgröße für die Erwartungen an die Fed-Politik, wird um 8:30 Uhr ET erwartet. Es wird erwartet, dass die US-Wirtschaft im September 90.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, nach 162.000 im August. Die Arbeitslosenquote bleibt laut den Konsensschätzungen von FactSet voraussichtlich bei 4,1%. Ein stärker als prognostizierter Bericht könnte die Treasury-Renditen erhöhen, Wetten auf Zinserhöhungen beleben und Bitcoin unter Druck setzen.

Die wichtigere Frage für Bitcoin ist, wie die Treasury-Renditen reagieren – insbesondere die inflationsbereinigten, also realen Renditen. Da die realen Renditen die inflationsbereinigte Rendite risikofreier Treas abbilden, setzen sie den Maßstab für das Halten von Vermögenswerten ohne Ertrag, wie Bitcoin. Deshalb beobachten Analysten sowohl die Arbeitsmarktdaten als auch den Verbraucherpreisindex (CPI) am 14. Oktober.

„Ich beobachte die Payrolls am Freitag und den CPI am 14. Oktober hauptsächlich hinsichtlich ihrer Auswirkung auf längerfristige Renditen. Ich verwende eine reale 10-Jahres-Rendite von etwa 3% als Beobachtungsniveau; ein nachhaltiger Anstieg darüber würde einen erneuten Test von 80.000 $ bis 82.000 $ wahrscheinlicher machen als ein Lauf auf 90.000 $“, sagte Oliver Carding, Marketingchef der Tesseract Group, die 500 Millionen Dollar verwaltet.

Die Märkte sehen nun eine 30%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober, nach 70% zuvor, nachdem sich der Präsident der New York Fed, John Williams, und der Vizevorsitzende der Fed, Philip Jefferson, taubenhaft geäußert hatten. Geringere Wahrscheinlichkeiten einer Erhöhung stützen tendenziell risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin. Diese Quoten dürften sich kaum bewegen, es sei denn, die Payrolls liegen deutlich über den Prognosen, so manche Beobachter; eine große positive Überraschung könnte Wetten auf Zinserhöhungen beleben und möglicherweise Druck auf Bitcoin ausüben.

Derivative Positionierung

Die Open Interest von BTC – der Gesamtwert offener Futures-Kontrakte – stieg auf 22,4 Milliarden $ von 20,9 Milliarden $ am Vortag, und die Funding Rates – die wiederkehrenden Zahlungen zwischen Tradern, die Perpetual Futures an Spotpreise binden – beginnen auf einigen Venues zu sprizen, mit 9-10% annualisiert auf Hyperliquid und OKX. Die dreimonatige annualisierte Basis auf Deribit blieb stabil über 6%. Steigende Open Interest bei festeren Funding Rates deutet auf den Aufbau gehebelter Long-Positionen hin.

Optionsflüsse blieben stark call-lastig, das 24-Stunden Put/Call-Verhältnis lag bei 88% zugunsten der Calls, nach 83%. Der Ein-Wochen-25-Delta-Skew, ein Maß für die relative Nachfrage nach Calls gegenüber Puts, flattete weiter auf etwa 1,5% von rund 4%, und die ATM-Terminkurve bleibt im Contango – eine Konfiguration, bei der länger laufende Kontrakte höher bewertet sind als kurzfristige – mit dem vorderen Ende bei etwa 27-28%, das bis Ende 2027 auf rund 40% steigt.

Daten von Coinglass zeigen 344 Millionen $ an Liquidationen in 24 Stunden – erzwungene Schließungen gehebelter Positionen, ausgelöst wenn Kursbewegungen die Sicherheiten eines Traders erschöpfen – ein Anstieg von 100 Millionen $ am Vortag, mit einer Aufteilung von 28-72 zwischen Longs und Shorts. BTC (132 Millionen $), ETH (70 Millionen $) und andere Assets (26 Millionen $) führten die notionalen Liquidationen an. Die Liquidations-Heatmap von Binance weist 87.400 $ als wichtiges Liquidationsniveau aus, das bei einem weiteren Kursanstieg zu beobachten ist.

Token-Bewegungen

Quant (QNT) führte die Verlierer nach einer extrem volatilen Woche an und gab rund % in 24 Stunden ab, um nahe 250 $ zu handeln. Das Interoperabilitäts-Token hatte zuvor in einem mehrtägigen Anstieg mehr als verdreifacht, doch Gewinnmitnahmen griffen, begleitet von einer breiteren Abkühlung bei aktuellen Outperformern.

LayerZero (ZRO, 1,9859 $) und Aave (AAVE, 177,75 $) zählten zu den Top-Large-Cap-Gewinnern und sprangen um etwa 11% bzw. 9% in 24 Stunden. ZRO notierte während der Bewegung nahe 1,91 $, während AAVE 182 $ erreichte, da Kaufdynamik rund um vorgeschlagene Protokoll-Upgrades und Diskussionen über die Fee-Switch-Governance aufkam, bei denen es darum geht, ob die Teilung der Protokollgebühren mit Tokenholdern aktiviert werden soll.

Die Top-Performer des Vortags drehten den Kurs: Ethena (ENA) und NEAR Protocol (NEAR, 4,9328 $) verloren etwa 9% bzw. 8,6% in 24 Stunden. ENA fiel auf rund 0,25 $, nachdem es zuvor Mehrwochen-Hochs erreicht hatte, während NEAR unter 5,00 $ zurückfiel.

Memecoins zeigten lokale Resilienz, angeführt von dogwifhat (WIF), das 6,2% in 24 Stunden hinzufügte und nahe 0,26 $ handelte. Auch das Memecoin-Launchpad-Token pump.fun (PUMP, 0,006456 $) verzeichnete erneute Käufe und stieg um fast 4%, da spekulatives Kapital im Sektor rotierte.

Stacks (STX, 0,3884 $) und Midnight (NIGHT, 0,04361 $) pausierten ihre steilen mehrtägigen Rallyes und gaben jeweils rund 5% bzw. 5,6% in 24 Stunden nach. STX hielt sich bei etwa 0,38 $ nach der Bekanntgabe der neuen Führungsspitze am Mittwoch, während NIGHT auf 0,04 $ zurückfiel, nachdem es Anfang der Woche um mehr als 20% gestiegen war.

Quelle: CoinDesk — Crypto traders are in risk-on mode as bitcoin dominance nears return to 60%.