Benjamin Cowen beschrieb die aktuelle Position von Bitcoin (BTC) in seinem neuesten technischen Analysevideo als „zwischen zwei Feuern gefangen“ und verwies auf eine Kombination aus technischen Niveaus, Dynamiken des Vierjahreszyklus und Bewegungen an den globalen Aktienmärkten.

Cowen sagte, dass Bitcoin zwischen zwei wichtigen Zonen auf dem Chart gehandelt wird: dem Bear Market Resistance Band oben und dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt unten. Das Bear Market Resistance Band ist eine technische Zone, die in der Vergangenheit das Aufwärtspotenzial während der Bärenmarktphasen von Bitcoin begrenzt hat, während der 200-Wochen-Gleitende Durchschnitt ein weit verbreiteter langfristiger Trendindikator ist, der bei größeren Rückgängen als Unterstützung gedient hat. Seiner Analyse zufolge wurden Versuche, nach oben auszubrechen, durch das Widerstandsband begrenzt, während Rückgänge weiterhin in der Nähe des 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitts Unterstützung fanden. Er sagte, diese Struktur zeige, dass sich der Markt einem Entscheidungspunkt nähere und mit dem breiteren Vierjahreszyklus von Bitcoin übereinstimme, den viele Analysten mit dem wiederkehrenden Halving-Zeitplan von Bitcoin in Verbindung bringen, der das neue Angebot etwa alle vier Jahre reduziert.

Der Analyst brachte auch die Erholung von Bitcoin im Juli mit saisonalen und zyklischen Mustern in Verbindung. Er sagte, dass das saisonale Stärkungsfenster, das die Erholung im Juli unterstützt hat, voraussichtlich innerhalb von zwei bis vier Wochen enden wird. Cowen warnte, dass – wie in früheren Halbzeit-Wahl- und Zyklusjahren wie 2018 und 2022 zu beobachten – die im Juli erzielten Gewinne durch Schwäche im August und September zunichtegemacht werden könnten. Historisch gesehen war der Zeitraum August–September eine saisonal schwache Phase für Risiko-Assets, einschließlich Kryptowährungen und Aktien.

Cowen sagte, die aktuelle Marktstruktur von Bitcoin ähnele einer weniger volatilen Version des Jahres 2018. In diesem Jahr tendierte Bitcoin den größten Teil des Jahres nach unten, bevor ein starker Ausverkauf im November die Preise auf Zyklustiefs drückte. In diesem Kontext deutete er an, dass im letzten Quartal des Jahres ein finales Liquiditätsereignis eintreten könnte, das möglicherweise On-Chain-Indikatoren zurücksetzt.

Nach Cowens Analyse könnten traditionelle Aktienmärkte eine wichtige Rolle dabei spielen, ob Bitcoin seinen finalen Zyklusboden erreicht. Die Korrelation zwischen Bitcoin und US-Aktienindizes hat sich nach 2020 deutlich verstärkt, als die institutionelle Beteiligung an digitalen Vermögenswerten wuchs. Er sagte, eine mögliche Korrektur von 10 % bis 20 % an den US-Aktienmärkten, einschließlich des S&P 500, im August oder September könnte als Katalysator dafür wirken, dass Bitcoin diesen Boden bildet.

Cowen fügte hinzu, dass der S&P 500 im August oder September seinen Höhepunkt erreichen und dann in eine Gegenbewegung eintreten könnte, was ebenfalls auf den Preis von Bitcoin drücken und zur Bildung eines Zyklustiefs beitragen könnte. Er beschrieb dieses Szenario als Teil des Zusammenspiels zwischen dem technischen Setup von Bitcoin, seinem historischen Zyklusverhalten und den breiteren globalen Marktbedingungen.

Während Cowen anmerkte, dass die positive Performance von Bitcoin im Juli mit früheren Zyklusdaten übereinstimmte, sagte er, dass dies nicht zwangsläufig bedeute, dass die Bewegung von Dauer sein wird. Unter Verweis auf die Umkehrungen, die ähnlichen Julirallyes in den Jahren 2018 und 2022 folgten, appellierte er zur Vorsicht in den nächsten zwei bis vier Wochen.