Bitcoin handelte am 5. August nahe 64.000 USD, während Marktteilnehmer ein erneuertes Bodensignal gegen eine schwächende Spot-Nachfrage abwogen. Analyst Ali Martinez verband das Signal mit einer bullischen Divergenz zwischen dem Bitcoin-Preis und seinen Nettokapitalflüssen – ein Muster, das seinem Angaben nach zuvor mit dem Zyklus-Boden nahe 15.000 USD zusammenfiel, bevor Bitcoin schließlich auf seinen Rekordhoch stieg. Nettokapitalflüsse verfolgen, ob Mittel relativ zum Preis in das Bitcoin-Netzwerk ein- oder abfließen; wenn der Preis sinkt, sich die Kapitalflüsse jedoch verbessern, kann dies auf eine zugrunde liegende Akkumulation trotz fallender Spot-Werte hindeuten.

Der Divergenzindikator allein bestätigte jedoch keinen weiteren Boden und lieferte auch keinen Zeitplan für die Erholung. Bitcoin blieb unter den für eine Reparatur seiner Tageschart-Struktur erforderlichen Niveaus, und mehrere On-Chain-Metriken erschwerten den bullischen Fall.

Kursentwicklung und Marktkontext

Daten von CoinGecko wiesen Bitcoin nahe 63.850 USD aus, mit einer 24-Stunden-Spanne von 62.785 USD bis 64.960 USD. Das Handelsvolumen erreichte etwa 26,02 Milliarden USD, die Marktkapitalisierung lag nahe 1,28 Billionen USD.

Der Kurs befand sich rund 49 % unter dem Rekordhoch vom 6. Oktober 2025 von knapp 126.080 USD, was den Markt konkurrierenden Interpretationen der jüngsten Kapitalfluss-Divergenz aussetzte. Große Rückgänge von Zyklus-Hochs haben historisch sowohl extended Bärenmärkte als auch längere Konsolidierungsphasen eingeleitet, was bedeutet, dass die Divergenz allein nicht zwischen einem vorübergehenden Boden und einem längerfristigen Umfeld unterscheiden kann.

Trader identifizieren wichtige Strukturniveaus

Analyst Daan Crypto Trades bestimmte 67.000 USD als das Hoch von Juni und Juli und stellte fest, dass ein Ausbruch über dieses Niveau ein höheres Hoch im Tageschart erzeugen und die Struktur zugunsten der Käufer verschieben würde. Bis ein solcher Ausbruch eintritt, bleibt Bitcoin in einer breiten Spanne gefangen,而不是 in einem bestätigten Aufwärtstrend.

Ted Pillows setzte den unmittelbaren Widerstand nahe 65.000 USD an, mit einem sekundären Ziel bei rund 70.000 USD. Er warnte davor, dass eine Abweisung auf dem aktuellen Niveau den Kurs zurück in Richtung niedrigere Unterstützungszonen drücken könnte.

Beide Trader identifizierten 60.000 USD als den breiteren Spannenboden. Ein anhaltender Bruch unter diese Schwelle würde die Boden-These untergraben und die Februartiefs offenlegen.

Killa projezierte eine potenzielle Bewegung über 80.000 USD nach Abschluss einer Bodenbildungsformation und stützte seine Einschätzung auf Wellenstruktur, Trader-Psychologie und wahrgenommenes Market-Maker-Verhalten. Diese Methoden beruhen auf subjektiver Chart-Interpretation und haben keinen festen Zeitplan, was bedeutet, dass die Preisbestätigung stärker wiegt als das projizierte Ziel.

Prognosemarkt-Daten boten eine gegensätzliche Perspektive. Kalshi, eine von der CFTC regulierte Plattform für Event-Kontrakte, bei der Preise die Wahrscheinlichkeitsschätzungen der Masse widerspiegeln, zeigte ein von Ted zitiertes Pricing, das eine 50-prozentige Wahrscheinlichkeit widerspiegelte, dass Bitcoin auf 50.000 USD fällt, bevor es zu 100.000 USD zurückkehrt. Solche Wahrscheinlichkeiten repräsentieren Kontrakt-Positionierungen und keine bestätigten Ergebnisse und können sich bei Veränderungen von Liquidität, Stimmung und dem Bitcoin-Preis schnell verschieben.

Zuflüsse inaktiver Coins konzentrieren sich auf Coinbase

CryptoQuant-Mitwirkender CryptoOnchain meldete ungewöhnlich hohe Coinbase-Nettoflüsse während des Untersuchungszeitraums. Die Nettoflüsse stiegen etwa 838 % über ihren 30-Tage-Durchschnitt und lagen knapp 29.760 % über dem Drei-Monats-Benchmark, wobei der Autor jedoch auf eine niedrige Vergleichsbasis hinwies.

Zuflüsse von Coins, die fünf bis sieben Jahre inaktiv waren, stiegen um über 1.000 % gegenüber dem Quartals-Benchmark. Ausgaben aus Wallets mit einer Haltedauer von drei bis fünf Jahren nahmen wochenüberwachend um fast 600 % zu, wobei CryptoOnchain die realisierte Bewegung dieser Kohorte auf rund 367 Millionen USD bezifferte. Bewegungen von Coins, die mehrere Jahre inaktiv waren, werden allgemein überwacht, da langfristige Halter, die alte Wallets reaktivieren, sich möglicherweise für einen Verkauf positionieren, wenngleich On-Chain-Daten allein weder Ausführung noch Absicht bestätigen.

CryptoQuant definiert den Börsen-Nettofluss als Zuflüsse minus Abflüsse aus identifizierten Börsen-Wallets. Positive Werte können darauf hindeuten, dass mehr inaktive Coins für den Handel verfügbar werden. Da CryptoQuants Börsen-Cluster regelmäßig aktualisiert werden, wenn neue Wallets identifiziert werden, warnt die Plattform davor, dass jüngste und historische Flusswerte möglicherweise revidiert werden.

Binance zeigte weniger konsistente Bewegungen im selben 14-Tage-Zeitraum. Der Nettofluss schwankte von einem Abfluss von 5.124 BTC zu einem Zufluss von 3.289 BTC, was darauf hindeutete, dass die Aktivität älterer Coins sich auf Coinbase konzentrierte,而不是 auf allen großen Börsen. Dies bewies jedoch nicht, dass Halter sofortige Verkäufe beabsichtigten.

Schwache US-Spot-Nachfrage spiegelt sich in Premium-Daten wider

CryptoOnchain meldete ein negatives Coinbase-Premium zwischen minus 0,04 und minus 0,14, wobei im Beobachtungszeitraum kein positiver Wert verzeichnet wurde. CryptoQuant verwendet das Coinbase-Premium, um den US-Dollar-Markt von Coinbase mit dem Tether-Markt von Binance zu vergleichen; ein schwaches Premium kann auf einen begrenzten Kaufdruck der Coinbase-Teilnehmer hindeuten. Da Coinbase eine der größten in den USA regulierten Börsen und ein primärer Handelsort für dollarbasierte Transaktionen ist, wird das Premium als Indikator für die amerikanische institutionelle und Retail-Nachfrage breit beobachtet.

Der Network Value to Transactions Golden Cross fiel ebenfalls deutlich von einem früheren Unterbewertungs-Wert, wobei CryptoOnchain Rückgänge von über 300 % wochenüberwachend und 1.200 % gegenüber dem Quartals-Benchmark meldete. Die NVT-Ratio vergleicht die Marktbewertung von Bitcoin mit seinem On-Chain-Transaktionsvolumen und dient als grober Maßstab dafür, ob das Netzwerk im Verhältnis zur tatsächlichen Nutzung über- oder unterbewertet ist.

Die Finanzierungsraten auf Binance blieben im Betrachtungszeitraum nahe null bis 0,01. Laut Binance erfordert eine positive Finanzierung, dass Long-Positionen an Short-Positionen zahlen, während eine negative Finanzierung diese Zahlungsrichtung umkehrt. Eine nahe null liegende Finanzierung deutete auf eine zurückhaltende Hebelpositionierung rather than auf eine überfüllte bullische Exposition hin – ein Zustand, der den unmittelbaren Liquidierungsdruck verringerte, jedoch wenig Beweise für eine starke Nachfrage lieferte.

Der nächste überprüfbare Test für Bitcoin bleibt der Widerstandsbereich bei 65.000 USD, gefolgt von 67.000 USD. Ein Tageschluss über letzterem würde die Bodensignal-These stützen, während 60.000 USD als entscheidende Unterstützung gilt.