Circle Internet Group hat eine Eigenkapitalinvestition von 100 Millionen US-Dollar von Binance erhalten, gekoppelt an eine erneuerte fünfjährige kommerzielle Vereinbarung, die den Zugang zu USDC, dem an den US-Dollar gebundenen Stablecoin des Unternehmens, in Schwellenmärkten erweitern soll.

Die doppelte Vereinbarung zwischen dem an der NYSE notierten Emittenten (Ticker: CRCL) und dem Betreiber einer der weltweit am weitesten verbreiteten Finanz-Super-Apps ersetzt frühere USDC-Vereinbarungen, die beide Unternehmen im November 2024 und August 2025 getroffen hatten, und markiert einen Wandel hin zu einer längerfristigen und strukturell stärker ausgerichteten Partnerschaft – einer Partnerschaft, die Binances Aktionärsposition nun mit einer Gebührenquelle verknüpft, die unmittelbar an das USDC-Wachstum gekoppelt ist.

Laut einer am Dienstag veröffentlichten SEC-Einreichung erwarb Binance 1,24 Millionen Circle-Class-A-Stammaktien zu je 80,84 US-Dollar in einer Privatplatzierung – ein Preis, der fünf Prozent unter dem Marktwert des Stablecoin-Emittenten vor Abschluss lag. Die Transaktion wurde am 17. September als nicht registrierte Privatplatzierung abgeschlossen, was bedeutet, dass Binance die Aktien nicht weiterverkaufen kann, sofern sie nicht registriert werden oder eine einschlägige Ausnahme gilt.

Gemäß den Bedingungen hat sich Binance verpflichtet, seine Beteiligung für bis zu zwei Jahre nicht zu verkaufen, zu übertragen oder abzusichern, vorbehaltlich üblicher Ausnahmen, behält jedoch das Stimmrecht für die Aktien. Jede Partei kann die umfassendere kommerzielle Vereinbarung zudem vorzeitig beenden, wenn bestimmte Ereignisse eintreten.

Circle @binance Circle and Binance are continuing to build together through a new five-year commercial agreement to expand USDC access across emerging markets. Binance has also made a $100M strategic investment in Circle. pic.twitter.com/zQ9f9EiYTk — Circle (@circle) September 22, 6

Anreizstruktur koppelt Binances Einnahmen an die USDC-Adoption

Im Rahmen der erneuerten kommerziellen Bedingungen wird Binance die Förderung, Bekanntmachung und Integration von USDC auf seiner Plattform intensivieren, mit besonderem Fokus auf Schwellenmärkte, während Circle die zugrunde liegende Infrastruktur für das Halten und die Nutzung des Stablecoins bereitstellt.

Im Zentrum der Vereinbarung steht ein Anreizmechanismus: Circle wird Binance eine monatliche Gebühr zahlen, die als Prozentsatz des über Circles Modular Smart Contract Wallet-Dienst gehaltenen USDC berechnet wird. Diese Struktur koppelt die Vergütung der Börse unmittelbar an das messbare Wachstum der USDC-Verwahrung und verschafft Binance ein finanzielles Interesse an der Expansion des Stablecoins, das über das Handelsvolumen hinausgeht. Das Ergebnis ist eine zweistufige Ausrichtung – Eigenkapital auf der einen Seite, wiederkehrende verwahrungsgebundene Gebühren auf der anderen –, bei der Binances Gebühreneinnahmen mit dem von seinen Nutzern gehaltenen USDC skalieren, während Circle für die Distribution im Verhältnis zu den tatsächlich entstehenden Guthaben zahlt.

Circles Tochterunternehmen unterzeichneten die zugehörigen kommerziellen Vereinbarungen, wonach der Aktienverkauf unmittelbar darauf abgeschlossen wurde – wodurch die Eigenkapital- und die kommerzielle Komponente faktisch als eine einzige integrierte Transaktion gebündelt wurden.

Führungskräfte beider Seiten stellten die Vereinbarung als eine Wette auf die Zugänglichkeit des US-Dollars in Entwicklungsländern dar. Binances Co-CEO Richard Teng beschrieb die Investition und die fünfjährige Verpflichtung als Ausdruck langfristiger Überzeugung und argumentierte, dass ein vertrauenswürdiger digitaler Dollar für jeden mit einem Telefon verfügbar sein sollte, statt ein Privileg zu bleiben.

Circles Mitgründer, Vorsitzender und CEO Jeremy Allaire verwies auf Binances Größe als größte Finanz-Super-App des Internets und am weitesten verbreitete Wallet für Dollar-Stablecoins und deutete an, dass die kombinierten Plattformen den Dollar-Zugang ausweiten, Sparen und Investieren durch innovative Digital-Asset-Produkte unterstützen und Verbraucher sowie Unternehmen in den globalen Schwellenmärkten erreichen könnten.

Für die gesamte Kryptoindustrie unterstreicht die Vereinbarung eine wachsende Konvergenz zwischen Stablecoin-Emittenten und großen Börsen, die Reichweite der Distribution mit regulierter Dollar-Infrastruktur verbindet – ein Modell, das voraussichtlich geprüft wird, während Politikern die wettbewerbsbezogenen und systemischen Auswirkungen vertikal integrierter Stablecoin-kosysteme abwägen. Die Bedingungen hinterlassen zudem konkrete Messpunkte für den Fünfjahreszeitraum: Die monatliche Gebühr skaliert mit dem über den Modular Smart Contract Wallet-Dienst gehaltenen USDC, die zweijährige Sperrfrist regelt, was Binance in der Zwischenzeit mit seinen Aktien tun kann, und jede Partei behält einen vertraglichen Ausstieg, falls bestimmte Ereignisse eintreten.