Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) meldete einen deutlich stärkeren operativen Gewinn für das zweite Quartal, während CEO Greg Abel die strikt negative Haltung des Unternehmens zu Kryptowährungen beibehielt.

Der operative Gewinn stieg um 16 % auf 12,98 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 11,16 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Das Unternehmen beschleunigte zudem sein Aktienrückkaufprogramm und gab im zweiten Quartal approximately 4,5 Milliarden US-Dollar für Rückkäufe aus – ein starker Anstieg gegenüber den im ersten Quartal eingesetzten 235 Millionen US-Dollar.

Zum ersten Mal seit 14 aufeinanderfolgenden Quartalen kaufte Berkshire mehr öffentliche Aktien, als es verkaufte. Die Netto-Aktienkäufe näherten sich im Dreimonatszeitraum bis Ende June 20 Milliarden US-Dollar. Diese Umkehr beendete eine Verkaufsserie, die das Aktienportfolio von Berkshire stetig reduziert und die Aufmerksamkeit der Investoren darauf gelenkt hatte, wie lange das Unternehmen abseits bleiben würde.

Nicht-Versicherungsunternehmen treiben Wachstum bei sinkender Barposition an

Die Fertigungs-, Service- und Einzelhandelsaktivitäten von Berkshire führten die operativen Ergebnisse an und erwirtschafteten einen Gewinn von 4,47 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg um 24 % gegenüber dem Vorjahr.

Die beträchtlichen Barreserven des Unternehmens sanken, als die Kapitalallokation zunahm. Berkshire beendete den Juni mit 365,5 Milliarden US-Dollar an Bargeld, verglichen mit dem Rekordstand von 397,4 Milliarden US-Dollar am Ende des ersten Quartals. Die Reduzierung spiegelte Aktienrückkäufe und Käufe öffentlicher Aktien wider.

Warren Buffett hatte den Bargeldberg über Jahre hinweg durch konservative Aktienallokation aufgebaut und häufig auf die Schwierigkeit hingewiesen, attraktiv bewertete öffentliche Aktien zu finden. Ein erheblicher Teil der Barbestände von Berkshire war in US-Staatsanleihen investiert.

Die Investoren hatten genau beobachtet, wie Abel nach der Übernahme des CEO-Postens – angesichts von Buffetts sechs Jahrzehnten an der Spitze einer der am meisten beobachteten Führungsumbrüche in der amerikanischen Wirtschaftsgeschichte – Kapital allozieren würde. Das zweite Quartal lieferte ein klares Signal: Berkshire kaufte für fast 20 Milliarden US-Dollar mehr Aktien, als es verkaufte, was eine entscheidende strategische Wende markierte.

Die eigenen Aktien von Berkshire schnitten 2026 schlechter ab als der breitere Markt. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um etwa 3 % gestiegen, während der S&P 500 rund 13 % zulegen konnte. Allerdings haben sich die Aktien von Berkshire in den letzten drei Monaten um etwa 9 % erholt.

Alphabet positioniert sich unter den fünf größten Beteiligungen von Berkshire

Berkshire gab eine vergrößerte Position in Alphabet (NASDAQ: GOOGL, GOOG) bekannt. Bis Ende Juni gehörte die Google-Muttergesellschaft zu den fünf größten Aktienbeteiligungen von Berkshire nach Marktwert, alongside American Express (NYSE: AXP), Apple (NASDAQ: AAPL), Bank of America (NYSE: BAC) und Coca-Cola (NYSE: KO). Diese Platzierung ist bemerkenswert, da Berkshire während der meisten Amtszeit von Buffett Technologiewerte weitgehend mied und historisch Konsumgüter-, Finanz- und Industrieunternehmen mit dauerhaften Cashflows bevorzugte.

Anfang 2026 gab Berkshire eine Investition von 10 Milliarden US-Dollar in Alphabet bekannt, während das Technologieunternehmen Kapital für Ausgaben im Bereich der künstlichen Intelligenz aufbrachte. Buffett erklärte, dass er die Investition in Alphabet nach Gesprächen mit Abel initiiert habe.

Abel schließt Krypto aus, behält aber Technologie im Blick

Kryptowährungen stießen bei der Führung von Berkshire auf eine spürbar andere Resonanz. Abel erklärte, dass das Unternehmen derzeit nicht plane, in digitale Vermögenswerte zu investieren. Obwohl er es vermied, die Möglichkeit auf unbestimmte Zeit auszuschließen und eine Haltung des „nie nie sagen“ einnahm, bleibt seine aktuelle Einschätzung ungünstig.

Abel gab an, dass er keine ausreichende wirtschaftliche Rechtfertigung für den Kryptomarkt sehe, und bezweifelte, ob das Blockchain-System etwas Greifbares produziere – ein bedeutsamer Einwand angesichts der langjährigen Vorliebe von Berkshire Hathaway für geschäfte mit Cashflow-Generierung. Diese Haltung setzt eine Tradition von Buffett fort, der Kryptowährungen berühmt als wertlos ohne produktiven Wert bezeichnete.

„Ich glaube nicht, dass Sie Krypto sehen werden … ich sehe es einfach nicht“, sagte Abel Anfang 2026 gegenüber CNBC.

Diese Position stellt digitale Vermögenswerte außerhalb des aktuellen Anlageframeworks von Berkshire, selbst als das Unternehmen eine größere Bereitschaft zeigt, in anderen Sektoren Kapital einzusetzen. Unter Abel hat Berkshire Aktienkäufe in Milliardenhöhe, ein deutlich ausgeweitetes Rückkaufprogramm, die Transaktion mit Taylor Morrison und eine erhöhte Technologie-Exposition durch Alphabet beaufsichtigt.

Technologie selbst bleibt ein aktives Interessensgebiet. Abel bemerkte, dass Berkshire den Technologieeinsatz in seinen eigenen operativen Geschäftsbereichen genauer beobachtet, was einen besseren Einblick bietet, wie Systeme funktionieren, wohin Unternehmen ihre Ausgaben lenken und welche börsennotierten Technologieunternehmen letztendlich zum Anlageansatz von Berkshire passen könnten.

„Technologie wird also immer ein Thema bleiben“, sagte Abel.