Die Investmentbank Benchmark hat ihr Kursziel für das Bitcoin-Mining-Unternehmen Hut 8 angehoben, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass es einen zweiten 15-jährigen Leasingvertrag im Wert von 9,8 Milliarden Dollar für den Betrieb seiner KI-Rechenzentren unterzeichnet hat.

In einer am Mittwoch veröffentlichten Research-Note bestätigte Benchmark-Equity-Research-Analyst Mark Palmer seine "Buy"-Einstufung (Kauf) für Hut 8, das sowohl an der Toronto Stock Exchange als auch an der Nasdaq notiert ist. Palmer erhöhte das Kursziel von 165 auf 195 Dollar, was einem potenziellen Aufwärtspotential von etwa 80 % gegenüber dem damaligen Aktienkurs von fast 110 Dollar entspricht.

Palmer argumentierte, dass der Leasingvertrag den "Power-First"-Ansatz (Energie zuerst) von Hut 8 beim Aufbau von KI-Infrastruktur bestätigt – eine Strategie, die sich zu einem wettbewerbsentscheidenden Differenzierungsmerkmal entwickelt hat, da die Verfügbarkeit von Strom zu einem bindenden Engpass bei der Expansion von Rechenzentren wird, wobei sich die Netzanschlusszeiten für neue Projekte routinemäßig über mehrere Jahre erstrecken.

Hut 8 kündigte am Montag an, dass es einen zweiten 15-jährigen Leasingvertrag für 352 Megawatt IT-Kapazität an seinem Beacon Point-Campus im Nueces County, Texas, gesichert hat. Die Vereinbarung verdoppelt die vertraglich vereinbarte Kapazität des Standorts auf 704 MW und führt zur vollständigen Kommerzialisierung des Campuses, der über eine Anschlusskapazität von 1.000 MW verfügt. Im Zuge der Ankündigung stiegen die Aktien von Hut 8 um mehr als 10 % und schlossen nahe 101 Dollar, nachdem sie im Tageshoch über 106 Dollar erreicht hatten.

Palmer schätzt, dass der neue Beacon Point-Leasingvertrag allein nach Stabilisierung einen jährlichen Netto-Betriebsertrag von rund 655 Millionen Dollar erwirtschaften könnte. Wenn die Verlängerungsoptionen ausgeübt werden, könnte der Gesamtwert der Verträge des Campus bis zu 50,2 Milliarden Dollar erreichen.

Hut 8 reiht sich in eine wachsende Liste von börsennotierten Bitcoin-Minern ein, die sich angesichts schrumpfender Mining-Margen – verursacht durch einen fallenden Bitcoin-Preis und steigende Netzwerkschwierigkeiten – der KI und dem Hochleistungsrechnen (High-Performance Computing, HPC) zuwenden. Der strategische Reiz ist struktureller Natur: Miner kontrollieren bereits große Strominfrastrukturen und verfügen über operative Expertise im Management intensiver, rund um die Uhr laufender Energie-Workloads – Vermögenswerte, die selten sind und für hyperskalige KI-Kunden zunehmend an Wert gewinnen. Im Dezember schloss das Unternehmen ein von Google unterstütztes Abkommen mit Anthropic und Fluidstack ab, um bis zu 2,3 Gigawatt KI-Rechenzentrums-Kapazität in den Vereinigten Staaten zu entwickeln.

Mining-Aktivitäten von Hut 8

Wettbewerber wie Terawulf, IREN und Cipher Mining haben ähnliche mehrjährige HPC-Verträge mit Google und Microsoft unterzeichnet. Bitfarms hingegen kündigte im vergangenen Jahr an, den Mining-Betrieb vollständig einzustellen, um sich auf das Hochleistungsrechnen zu konzentrieren.

Hut 8 ist einen anderen Weg gegangen und hat seine Mining-Aktivitäten über eine Mehrheitsbeteiligung an American Bitcoin aufrechterhalten, einem von Eric Trump und Donald Trump Jr. unterstützten Mining-Vorhaben.

Hut 8 wird am 4. August seine Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlichen.