Barrick Mining (TSX: ABX; NYSE: B) und Newmont (NYSE, ASX: NEM; TSX: NGT) haben eine Vergleichsvereinbarung erzielt, mit der ihre Streitigkeiten über das Joint Venture Nevada Gold Mines beigelegt werden. Der Deal verpflichtet Newmont zu einer Zahlung von 1,95 Milliarden Dollar (C$2,7 Milliarden) an Barrick und bringt mehrere wichtige Explorationsprojekte in das Joint Venture ein.

Das Joint Venture Nevada Gold Mines wurde 2019 durch die Zusammenlegung der Nevada-Assets beider Unternehmen zum größten Goldbergbaukomplex der Welt gegründet. Barrick hält als Betreiber 61,5 % und Newmont 38,5 %. Die Partnerschaft war durch Streitigkeiten darüber belastet, ob bestimmte hochgradige Explorationsprojekte — einschließlich Barricks Fourmile-Entdeckung — innerhalb oder außerhalb der JV-Grenzen lagen, was sich auf die Zuweisung von Kosten, Erlösen und Eigentumsanteilen auswirkte.

Im Rahmen der Vergleichsvereinbarung werden Barricks Fourmile-Projekt sowie Newmonts Fiberline- und Mike-Projekte in Nevada Gold Mines integriert. Newmont soll die Zahlung innerhalb von 30 Tagen leisten, und die Partner haben sich auf aktualisierte Governance-Bestimmungen für das Joint Venture geeinigt.

Newmont hat außerdem Barricks geplanten Börsengang (IPO) seiner nordamerikanischen Gold-Assets zugestimmt und damit ein potenzielles Hindernis beseitigt, während Barrick die Abspaltung bis zum Jahresende abschließen will. Der Vergleich beseitigt die anhaltende Unsicherheit rund um die Partnerschaft der beiden größten westlichen Goldproduzenten und schafft die Grundlage dafür, dass Barrick mit einem IPO fortfahren kann, das bei Investoren wegen der Unternehmensleistung und der Führungsfrage zunehmende Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat.

Kosten belasten

Das Ende des Streits fiel mit Barricks Ergebnissen für das zweite Quartal zusammen, die hinter den Analystenerwartungen zurückblieben. Der bereinigte Gewinn lag für die drei Monate bis 30. Juni bei 82¢ je Aktie und damit unter der von LSEG ermittelten durchschnittlichen Schätzung von 88¢. Höhere Produktionskosten und rückwirkende Steuerstrafen in Mali machten eine stärker als erwartete Goldproduktion zunichte.

Die Steuerstrafen in Mali stehen im Zusammenhang mit einer breiteren Kampagne der vom Militär geführten Regierung des Landes, Bergbauverträge neu zu verhandeln und mehr Kontrolle über den Sektor zu erlangen. Besonders im Fokus steht Barricks Komplex Loulo-Gounkoto, wobei die Regierung einen größeren Anteil an den Einnahmen aus einer der bedeutendsten Bergbauoperationen Malis anstrebt.

Die Goldproduktion stieg gegenüber dem ersten Quartal um 11 % auf 796.000 oz. und lag damit über der Prognosespanne von 730.000 bis 770.000 Unzen. Das Unternehmen führte den Anstieg auf den vor dem Zeitplan liegenden Hochlauf bei Loulo-Gounkoto in Mali, eine schneller als erwartete Erholung bei Pueblo Viejo in der Dominikanischen Republik nach der geplanten Wartung im ersten Quartal sowie rekordhohe untertägige Tonnen in Cortez in Nevada zurück, während das Goldrush-Projekt weiter hochgefahren wurde.

Die Gold-Verkaufskosten lagen bei $1,993 je oz., während die All-in Sustaining Costs $1,866 je Unze betrugen. Barrick erklärte, dass Kostendisziplin im Bergbau und in der Verarbeitung die Ausgaben trotz des Drucks durch Kraftstoffpreise innerhalb der Prognose gehalten habe. Der operative Cashflow stieg im Jahresvergleich um 28 % auf $1,7 Milliarden.

Barrick bestätigte seine Produktions- und Kostenprognose für das Gesamtjahr und senkte zugleich die erwarteten zurechenbaren Investitionsausgaben auf $3,8 Milliarden bis $4,2 Milliarden.

Druck auf den Börsengang

Barricks nordamerikanischer IPO liegt weiterhin auf Kurs für einen Abschluss bis Jahresende, teilte das Unternehmen am Montag mit. Mark Hill soll nach der Abspaltung CEO des neuen Unternehmens werden.

Das Unternehmen hatte den IPO erstmals im Dezember angekündigt, aber erst am Montag einen CEO für das Geschäft benannt. Das verstärkte bei einigen Investoren die Kritik und Frustration über die strategische Ausrichtung von Barrick.

Benoit Gervais, Portfoliomanager bei Mackenzie, einer Tochter von Power Corp. und Barricks zehntgrößtem Aktionär, hat öffentlich den Rücktritt von Verwaltungsratschef John Thornton gefordert.

Es wäre gut, wenn jemand anderes die Rolle des Verwaltungsratschefs übernehmen würde, sagte Gervais gegenüber Bloomberg News.

Der IPO könnte Thorntons letzte Gelegenheit darstellen, Barricks Entwicklung nach mehr als einem Jahrzehnt an der Spitze des Unternehmens umzukehren. Er führt Barrick seit 2014, zunächst als Executive Chairman und seit dem vergangenen Jahr als Chairman.

Unter Thornton haben sich Barricks Aktien schlechter entwickelt als die der Rivalen Newmont und Agnico Eagle Mines (TSX, NYSE: AEM), und das Unternehmen hat Schwierigkeiten gehabt, die historische Goldrally voll zu nutzen. Barrick rutschte im vergangenen Jahr auf den dritten Platz unter den weltweiten Goldproduzenten ab, nachdem Agnico Eagle das Unternehmen überholt hatte.

Thornton drängte anschließend den langjährigen CEO Mark Bristow aus dem Amt und setzte Hill an die Spitze. Hills Ernennung zum Leiter des geplanten nordamerikanischen Unternehmens rückt ihn ins Zentrum von Barricks Bemühungen, den Wert seiner Kernanlagen freizusetzen und das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen.