Barrick Mining (NYSE: B; TSX: ABX) hat Sebastiaan Bock zum Leiter seines internationalen Gold- und Kupfergeschäfts ernannt, während sich das Unternehmen darauf vorbereitet, seine nordamerikanischen und überseeischen Vermögenswerte in eigenständige Einheiten aufzuspalten.

Die Umstrukturierung spiegelt einen breiteren Trend im Bergbausektor wider, Unternehmensstrukturen zu vereinfachen und die anhaltende Bewertungslücke zu schließen, mit der diversifizierte Produzenten konfrontiert sind, wenn ihre Portfolios Gerichtsbarkeiten mit stark unterschiedlichen Risikoprofilen umfassen. Durch die Schaffung zweier eigenständiger Einheiten würde Barrick es Anlegern ermöglichen, nordamerikanische und internationale Vermögenswerte unabhängig voneinander zu bewerten und Kapital zuzuweisen.

Bock, der nach der Übernahme von Randgold Resources durch Barrick im Jahr 2019 zum Unternehmen stieß – denselben Weg wie der ehemalige CEO Mark Bristow –, hat sofort die Rolle als CEO der Rest-of-World-Division von Barrick übernommen. Er wird Operationen und Projekte in Afrika, dem Nahen Osten, Lateinamerika und dem asiatisch-pazifischen Raum beaufsichtigen – ein Portfolio, das jährlich mehr als 2 Millionen Goldäquivalent-Unzen produziert, wie das Unternehmen mitteilte.

Analysten von BMO Capital Markets bezeichneten Bocks Ernennung als positive Entwicklung und verwiesen auf seine Erfahrung in der Leitung des Afrika- und Naher-Osten-Portfolios von Barrick in mehreren Rollen. Laut BMO wird Bock bis zum Abschluss der nordamerikanischen IPO an CEO Mark Hill berichten und danach voraussichtlich CEO von Barrick werden.

Die Analysten hoben zudem das projektierte Produktionswachstum der Rest-of-World-Division sowie die Beziehungen zu chinesischen Partnern als wesentliche Verkaufsargumente hervor. Chinesische Bergbauunternehmen zählen zu den größten Goldproduzenten der Welt und haben in den vergangenen Jahren ihre Investitionen in rohstoffreiche afrikanische und lateinamerikanische Länder vertieft, was Partnerschaften mit ihnen zu einem strategischen Vorteil für internationale Betreiber macht. Barrick geht davon aus, dass die Produktion des Portfolios in den nächsten drei Jahren um mehr als 20 % steigen wird.

Die Aktien von Barrick Mining fielen am Dienstagnachmittag in Toronto um 1,1 % auf 56,41 US-Dollar je Stück, was dem Unternehmen eine Marktbewertung von 94,8 Milliarden US-Dollar verleiht.

IPO schreitet voran

Bocks Ernennung erfolgt, während Barrick mit Plänen zur Trennung seiner nordamerikanischen und internationalen Geschäfte voranschreitet, nach der Beilegung eines monatelangen Streits mit Newmont (NYSE, ASX: NEM) über Bergbauassets in Nevada.

Gemäß der am Montag bekanntgegebenen Einigung erklärte sich Newmont bereit, Barrick innerhalb von 30 Tagen 1,95 Milliarden US-Dollar (2,7 Milliarden C$) bar zu zahlen und der geplanten Erstemission von Barricks nordamerikanischen Goldassets zuzustimmen. Barrick geht davon aus, die IPO bis zum Jahresende abzuschließen.

Die Beilegung des Streits beseitigte das letzte Hindernis für das Angebot, das Barricks nordamerikanische Vermögenswerte von einem geografisch breiter aufgestellten internationalen Portfolio trennen würde, das unterschiedliche politische, operative und finanzielle Risikoprofile aufweist.

Die geplante Aufspaltung legt größeren Wert auf die Leistung der Rest-of-World-Division. Barrick hat darauf hingewiesen, dass das Unternehmen von engeren Verbindungen zu chinesischen Partnern durch gemeinsame Investitionen, Zugang zu Technologie und Unterstützung der Lieferkette profitieren könnte.

Überseeisches Wachstum

Bock kam ursprünglich als Finanzchef für Afrika und den Nahen Osten zu Barrick, bevor er 2022 zum Chief Operating Officer für die Region ernannt wurde. Er leitet nun eine Division, die als bedeutender Wachstumsmotor fungiert, während das Unternehmen versucht, den Fokus des Managements zu schärfen und den Bewertungsabschlag zu addressieren, den Anleger häufig bei Bergbauunternehmen anwenden, die in Risikogerichtsbarkeiten tätig sind.

Die Umsetzung des projektierten Produktionswachstums bei gleichzeitiger Bewältigung des Betriebs über eine Vielzahl von Gerichtsbarkeiten hinweg wird von zentraler Bedeutung sein, um das überseeische Unternehmen nach der Aufspaltung als eigenständige Investitionsproposition zu etablieren. Die Marktaufnahme der IPO und die anfängliche Handelsperformance beider Einheiten werden aufmerksam beobachtet werden – als Maßstab für den Appetit der Anleger auf geografisch fokussierte Reinvestments im Gold- und Kupfersektor.