Die Zentralbank von Russland gab am Mittwoch bekannt, dass Kryptobörsen ab dem 22. November mit dem organisierten Handel digitaler Assets beginnen dürfen, sofern die Zentralbank zuvor deren Handelsregeln genehmigt hat – ein regulatorischer Schritt, der kurz vor dem für den 1. Dezember geplanten Bitcoin-Start der Moskauer Börse erfolgt.

Die Verordnung, die die Regeln der Zentralbank für den organisierten Handel ändert, wurde am 3. November vom Justizministerium registriert und am Mittwoch auf der Website der Aufsichtsbehörde veröffentlicht. Sie tritt 10 Tage nach der Veröffentlichung, also am 22. November, in Kraft.

Im Rahmen des neuen Regelwerks müssen Börsen die an Kryptotransaktionen beteiligten Broker, Trust-Manager und zentralen Gegenparteien registrieren, Register über Orders und ausgeführte Geschäfte führen und die Handelsaktivität überwachen. Die Handelsplätze müssen zudem einen aktuellen Kurs, einen gewichteten Durchschnittskurs, einen Marktpreis und einen Schlusskurs berechnen und ihre Handelsaktivität der Zentralbank auf die gleiche Weise melden wie bisher bei anderen Assets.

Die Aufsichtsbehörde war bezüglich der Reihenfolge deutlich. Börsen dürfen ab dem 22. November Kryptomärkte eröffnen, hieß es, „aber zuvor müssen sie sich mit der Aufsichtsbehörde über die Regeln für die Durchführung eines solchen Handels verständigen“. Die Zentralbank von Russland sagte nicht, ob ein Handelsplatz diese Prüfung bereits durchlaufen hat.

Wer kaufen darf – und was

Eine separate Verordnung, die am 6. November veröffentlicht wurde und am 17. November in Kraft tritt, legt fest, was normale Käufer erwerben dürfen. Die Zentralbank hat Bitcoin, Ether und Tethers USDT für den Erwerb durch nicht-qualifizierte Anleger zugelassen und erklärt, dass Börsen diese Assets ab diesem Datum zum öffentlichen Handel zulassen dürfen.

Die Termine ergeben eine enge Abfolge: Der öffentliche Handel mit den genehmigten Token kann am 17. November beginnen, der organisierte Handel mit digitalen Assets wird ab dem 22. November möglich, und die Moskauer Börse plant ihre ersten Geschäfte für den 1. Dezember.

Nicht-qualifizierte Anleger können über einen Broker, einen Trust-Manager oder eine registrierte Kryptobörsenstelle kaufen – entweder an einer Börse oder über den Tresen. Käufe über einen einzelnen Intermediär dürfen 300.000 Rubel pro Jahr nicht überschreiten – umgerechnet etwa 3.600 US-Dollar zum offiziellen Wechselkurs. Qualifizierte Anleger können auf alle Kryptoassets ohne KaufLimit zugreifen.

Beide Anlegergruppen müssen vor dem Handel weiterhin einen Wissenstest bestehen und einen Risikohinweis zur Kenntnis nehmen. Die genehmigte Liste ist auf die liquidesten Assets beschränkt, die die gesetzlichen Kriterien für Marktkapitalisierung, durchschnittliches Tagesvolumen und mindestens fünf Jahre Preisgeschichte an ausländischen Börsen erfüllen.

Zusammen füllen die beiden Verordnungen die operationale Ebene aus, die das September-Gesetz der Zentralbank überlassen hatte: Die eine legt fest, was Privatgeld kaufen darf, die andere, wie Handelsplätze die Märkte betreiben und melden müssen.

Moskauer Börse hält am 1. Dezember fest

Die Moskauer Börse, Russlands größter Handelsplatz, kündigte am 2. November an, dass sie ab dem 1. Dezember den Handel mit Bitcoin, Ether und USDT anbieten will – zunächst als Pilotprojekt, während sich die Teilnehmer verbinden. Der Handel soll auf den bestehenden Aktienmarkt-Systemen der Börse von 6:50 Uhr bis 23:50 Uhr Moskauer Zeit laufen, wobei das Nationale Clearing-Zentrum die Geschäfte abwickelt und Kunden am selben oder am Folgetag abrechnen können.

Bitcoin Magazine berichtete letzte Woche über den Plan für den 1. Dezember, einschließlich der US-Sanktionen, die die Börse und ihre Clearing-Stelle bereits betreffen. Boris Blokhin, ein Senior Managing Director der Börse, sagte Anfang Oktober, die Moskauer Börse benötige keine zusätzlichen Lizenzen für den Start und werde ein Partner-Settlement-Digitaldepository nutzen. Die Mitteilung von Mittwoch verlangt weiterhin, dass die Zentralbank die Handelsregeln selbst absegnet, und die Börse hat nicht öffentlich erklärt, ob diese Genehmigung bereits vorliegt.

Die SPB Exchange, der Handelsplatz in Sankt Petersburg, hat erklärt, dass sie noch in diesem Jahr mit dem organisierten Krypto-Handel beginnen möchte und ein eigenes Settlement-Digitaldepository aufbaut, wie die russische Zeitung Wedomosti im Oktober berichtete.

Der Markt stützt sich auf das Bundesgesetz Nr. 282-FZ „Über digitale Währungen und digitale Rechte“, dessen wesentliche Bestimmungen am 1. September in Kraft traten. Das Gesetz lizenziert Börsen, Broker, Manager, Depots und Wechselstuben, erkennt Krypto als Eigentum an und eröffnet einen überwachten Kanal für grenzüberschreitenden Handel. Es verbietet weiterhin die Verwendung von Kryptowährungen zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen in Russland. Die Beamten haben den Herbst genutzt, um die übrige Infrastruktur aufzubauen, darunter ein Selbstregulierungsorgan für Kryptobörsen und digitale Depots.

Die offene Frage ist nicht mehr, ob Russland einen legalen Börsenmarkt für Bitcoin haben wird, sondern wann der erste Handelsplatz tatsächlich eröffnet – und ob eine Einzelhandels-Obergrenze von 300.000 Rubel ausreicht, um Händler von den Offshore-Plätzen, die sie bereits nutzen, wegzuziehen.

Dieser Artikel erschien erstmals auf Bitcoin Magazine und wurde von Micah Zimmerman verfasst.