Bank of America hat die Möglichkeit aufgezeigt, dass die Federal Reserve auf ihrer Dezember-Sitzung die Zinsen um 50 Basispunkte erhöhen könnte – ein Schritt von einem halben Prozentpunkt, doppelt so groß wie eine übliche Anpassung, der zusätzlichen Druck auf Aktien und Kryptowährungen erzeugen könnte.

Die Warnung folgt auf eine weitere Runde stärker als erwartet ausgefallener Inflationsdaten in den USA. Die Oktoberzahlen zeigten eine Kerninflation gemessen am Verbraucherpreisindex (CPI) – ohne die schwankungsanfälligen Lebensmittel- und Energiepreise – von 0,3%, während die Verbraucherpreise insgesamt um 0,4% stiegen. Laut Informationen von Coin Bureau markieren die aktuellen Werte die dritte Inflationsüberraschung in Folge.

Die Aussicht auf eine größere Zinserhöhung hat die Sorge über die Aussichten für risikoempfindliche Anlagen verstärkt. Die Zinsentscheidungen der Federal Reserve werden von deren geldpolitiksetzendem Federal Open Market Committee getroffen und wirken über Finanzierungskosten, Liquiditätsbedingungen und Anlegererwartungen auf die Volkswirtschaft. Sollte die Federal Reserve ein steileres oder schnelleres Tempo der geldpolitischen Straffung verfolgen, könnten Finanzanlagen wie Aktien und Kryptowährungen zusätzlich unter Druck geraten, während sich Kreditkosten und Markterwartungen anpassen.

Inflationsdaten erhöhen die Möglichkeit einer weiteren Straffung

Im Zentrum der Warnung von Bank of America steht das Fortbestehen der Inflation über den Erwartungen. Die Kern-CPI stieg im Oktober um 0,3%, während die Verbraucherpreise insgesamt um 0,4% zulegten – Werte, die der Bericht als dritte Überraschung nach oben in Folge einordnete.

Jenseits der möglichen Dezember-Entscheidung deutete die Bank an, dass eine weitere Zinserhöhung bereits im Januar kommen könnte. Bank of America schätzt zudem die jährliche Kern-Inflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE) – den Wert, den die Federal Reserve bei der Kalibrierung ihrer Politik am genauesten verfolgt – auf 3,3%, was die Sorge verstärkt, dass der Inflationsdruck hoch bleiben könnte.

Eine Erhöhung um 50 Basispunkte wäre ein aggressiverer Schritt als die übliche Zinsanpassung und würde einen potenziell schnelleren Straffungspfad signalisieren, sollte im Januar eine weitere Erhöhung folgen. Dennoch beschreibt die Warnung ein mögliches Politikergebnis und keine bestätigte Entscheidung der Federal Reserve.

Aktien und Krypto sehen potenziellem Zinsdruck gegenüber

Anleger in Risikopositionen – von Aktien bis hin zu Kryptowährungen – verfolgen die Zinserwartungen genau. Die Aussicht auf höhere Kreditkosten und einen schnelleren Straffungszyklus könnte diese Märkte belasten, insbesondere wenn Anleger ihre Erwartungen an die Finanzbedingungen anpassen. Da Kryptowährungen weitgehend als Risikoanlagen statt als ertragsbringende Positionen gehandelt werden, hängt ihr kurzfristiges Schicksal oft davon ab, wie Anleger den Kurs der Politik erwarten.

Coin Bureau wies darauf hin, dass eine steilere oder schnellere Abfolge von Zinserhöhungen zusätzlichen Druck auf sowohl Aktien als auch digitale Assets ausüben könnte. Die möglichen Auswirkungen würden teilweise davon abhängen, wie sich die Inflation entwickelt und wie die Federal Reserve auf die eintreffenden Wirtschaftsdaten reagiert.

Ölpreise könnten für Entlastung sorgen

Es mag auch eine Erklärung für einen Teil der jüngsten Inflationsüberraschung geben, die die Zahlen weniger besorgniserregend machen könnte. Der Bericht stellte fest, dass ein vorübergehender Anstieg der Ölpreise zu den stärkeren Inflationswerten beigetragen haben könnte, während die zugrunde liegende Inflation weiterhin unter Kontrolle sein könnte. Energiekosten fließen direkt in die Verbraucherpreise ein, weshalb Ölpreisbewegungen als Schwankungsfaktor bei Inflationsdaten beobachtet werden.

Die Ölpreise sind in den letzten Tagen gefallen, was die Möglichkeit eröffnet, dass die nächste Runde der Inflationsdaten ein anderes Bild zeigen könnte. Sollten niedrigere Energiepreise in die Verbraucherpreise einfließen, muss der in den Oktoberzahlen zum Ausdruck kommende Druck nicht unbedingt im gleichen Tempo anhalten.

Für den Augenblick hat die Warnung von Bank of America die Möglichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve um 50 Basispunkte im Dezember – und eines weiteren Schritts bereits im Januar – auf den Radar der Märkte gebracht, während der jüngste Rückgang der Ölpreise ein potenzielles Gegengewicht zu den Inflationssorgen bietet. Die anstehenden Inflationswerte und die Dezember-Sitzung selbst werden die ersten Prüfsteine für sowohl die Warnung der Bank als auch das weichere Energieniveau sein.

Quelle: Hokanews