Backpack-Gründer und CEO Armani Ferrante hat einen Token-Verteilungsplan vorgelegt, den nur wenige Krypto-Gründer aufstellen würden: Das Team erhält keinerlei Token. Keinen reduzierten Anteil, keinen langen Vesting-Zeitraum – nichts.

Ferrante bezeichnete die Tokenomics des Exchange als die extremsten aller Zeiten und kritisierte die Token-Warrants, die Gründern und Investoren üblicherweise einen großen Teil des Token-Angebots zusichern. Über derartige Vereinbarungen sichern sich Gründer und Investoren häufig erhebliche Token-Anteile – genau das macht eine Null-Allokation für das Team so bemerkenswert.

Wie das Backpack-Token aufgeteilt ist

Backpack hat das Framework am 9. Februar 2026 offengelegt. Das Token hat ein Gesamtangebot von 1 Milliarde, davon wurde ein Viertel – 250 Millionen Token – beim Token Generation Event (TGE) allokiert, dem Zeitpunkt, an dem ein Token erzeugt wird und in Umlauf kommt.

Von diesen 250 Millionen Token gingen 240 Millionen an Punkte-Teilnehmer, also Nutzer, die durch die Nutzung der Plattform Belohnungen verdient hatten. Solche Punkte-Kampagnen sind in der Krypto-Branche zu einem weit verbreiteten Mechanismus vor Launch geworden und machen hier nahezu das gesamte anfängliche Umlaufvermögen aus. Die übrigen 10 Millionen gingen an Halter von Mad Lads, der NFT-Sammlung, die mit dem Backpack-Ökosystem verbunden ist.

Die verbleibenden 75 % des Angebots sind in zwei Tranchen von je 37,5 % aufgeteilt. Die erste ist eine Pre-IPO-Tranche von 375 Millionen Token, die schrittweise freigegeben werden, wenn das Unternehmen Wachstumsmeilensteine erreicht, etwa Fortschritte bei der Regulierung und neue Produkteinführungen. Die zweite Tranche ist an einen möglichen US-Börsengang geknüpft. Diese Token liegen in der Unternehmenskasse und bleiben mindestens ein Jahr nach einer solchen Notierung gesperrt – ein längerer Zeitraum als die in herkömmlichen Börsengängen üblichen Sperrfristen von rund sechs Monaten. Der Zeitpunkt künftigen Ange hängt damit faktisch von Unternehmensmeilensteinen statt vom Kalender ab; Fortschritte bei der Regulierung, Produkteinführungen und jede Bewegung Richtung Notierung sind die Marker, auf die zu achten ist.

Das Token startete am 23. März 2026, wobei bereits 25 % des Gesamtangebots verteilt waren.

Warum Ferrante auf Insider-Token verzichtet

Token-Warrants geben Haltern – häufig Investoren einer Eigenkapitalrunde eines Unternehmens – das Recht, Token zu erhalten, sobald ein Netzwerk live geht. Ferrantes Argument: Diese Konstruktion erlaubt es Insidern, in die Nachfrage von Privatanlegern zu verkaufen.

Backpacks Antwort ist, Gründern, Führungskräften und Investoren weder eine direkte Token-Allokation noch Warrants zu gewähren. Ihr Vermögen soll stattdessen mit dem Wert von Backpacks Eigenkapital steigen oder fallen. Das Design ersetzt zudem das zeitbasierte Vesting, bei dem Token unabhängig von der Projektentwicklung nach festem Plan freigegeben werden, durch meilensteinbasierte unlocks, die an konkrete Unternehmensergebnisse geknüpft sind.

Staking, Gebührenrabatte und eine Eigenkapital-Brücke

Backpack kombiniert das Token mit Staking-Programmen. Nutzer, die staken, können Rabatte auf Servicegebühren erhalten.

Bis zu 20 % des Aktienpools des Unternehmens sind mit den Pre-IPO-Token verbunden, wodurch ein Weg zur Umwandlung von Token in Unternehmensanteile entsteht. Diese Brücke ist bemerkenswert, da Token und Eigenkapital traditionell getrennte Instrumente mit jeweils eigenen Rechten und Ansprüchen sind.

Ein Gründer mit Grund zur Vorsicht

Backpack verlor beim Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 rund 14,5 Millionen US-Dollar – einer der größten Exchange-Pleiten der Krypto-Geschichte –, etwa 90 % seines damals verfügbaren Kapitals. Das Unternehmen kaufte anschließend im Januar 2025 FTX Europe für 32,7 Millionen US-Dollar und erreichte noch im selben Monat Einhorn-Status mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar.