Aviva Investors ist mit der Auflegung einer tokenisierten Anteilsklasse für seinen US Dollar Liquidity Fund in den Markt für tokenisierte Vermögenswerte eingetreten, die in Partnerschaft mit Ripple auf dem XRP Ledger (XRPL) entwickelt wurde. Das Produkt verbindet einen regulierten Geldmarktfonds mit blockchain-basierter Tokenisierung und markiert einen bedeutsamen Schritt für traditionelle Anlageprodukte, die auf eine Distributed-Ledger-Infrastruktur migrieren. Aviva Investors, das globale Vermögensverwaltungsgeschäft des britischen Versicherers Aviva plc, verwaltet Hunderte von Milliarden Dollar in den Bereichen Festzinsanleihen, Aktien und Liquiditätsstrategien.

Aviva Investors gab bekannt, dass die tokenisierte Anteilsklasse dasselbe Anlageziel, dieselbe Liquidität, dasselbe Risikoprofil und dieselben regulatorischen Schutzmaßnahmen wie die konventionelle Anteilsklasse beibehalten wird. Der USD Liquidity Fund, ursprünglich 2020 aufgelegt, investiert in hochwertige, kurzfristige, auf den US-Dollar lautende Schuldverschreibungen und zielt darauf ab, das niedrigste Anlagerisiko bei gleichzeitiger täglicher Liquidität zu bieten.

Berechtigte Anleger mit kompatiblen digitalen Wallets können nun die tokenisierte Fondsklasse zeichnen. The Bank of New York Mellon fungiert weiterhin als Verwahrer für die zugrunde liegenden Vermögenswerte des Fonds.

Regulatorische Genehmigung und institutionelle Partner

Die tokenisierte Anteilsklasse erhielt die Genehmigung der Central Bank of Ireland, die Aviva als regulatorische Premiere für diese Kategorie von Fondsstrukturen bezeichnete. Irland ist einer der größten Investmentfonds-Sitzländer der Welt und ein Zentrum für europäisch regulierte Geldmarktfonds, wodurch die regulatorische Freigabe einen bedeutenden Maßstab für die grenzüberschreitende Fondstokenisierung darstellt.

Die Initiative umfasst mehrere institutionelle Beteiligte. Ripple liefert die Blockchain-Infrastruktur über XRPL. Komainu fungiert als regulierter Verwahrer für digitale Vermögenswerte. Licuido stellt die Tokenisierungsplattform bereit, die für die Umwandlung traditioneller Fondsanteile in blockchain-basierte digitale Vermögenswerte verantwortlich ist.

Aviva erklärte, dass die Struktur so konzipiert wurde, dass sie vollständig innerhalb bestehender regulatorischer Rahmenbedingungen funktioniert und eine Tokenisierung ermöglicht, ohne die Verwaltung des zugrunde liegenden Portfolios zu verändern.

Ripples Vorstoß in die institutionelle Tokenisierung

Ripple betonte, dass die Auflegung die Fähigkeit blockchain-nativer Infrastruktur demonstriert, regulierte Finanzprodukte zu unterstützen, anstatt spekulativen Krypto-Vermögenswerten zu dienen.

Das Unternehmen nannte Abwicklungsgeschwindigkeit, niedrige Transaktionsgebühren und institutionelle Eignung als Hauptgründe für die Wahl des XRP Ledger. Laut Ripple hat XRPL seit seiner Einführung im Jahr 2012 über 4 Milliarden Transaktionen verarbeitet, unterstützt fast 8 Millionen aktive Wallets und wird von mehr als 130 unabhängigen Validatoren betrieben.

Ripple merkte an, dass regulierte tokenisierte Fonds die Fondsemittierung, Übertragungen und Verwaltung effizienter gestalten könnten und gleichzeitig die in der traditionellen Finanzwelt etablierten Anlegerschutzmaßnahmen bewahrt würden.

Breiterer Branchenkontext

Die Auflegung folgt auf eine strategische Partnerschaft zwischen Aviva Investors und Ripple, die Anfang dieses Jahres zur Erkundung von Möglichkeiten der Fondstokenisierung angekündigt wurde.

Vermögensverwaltungsgesellschaften haben wachsendes Interesse an der Tokenisierung realer Vermögenswerte gezeigt, darunter Geldmarktfonds, staatlich besicherte Wertpapiere und Privatkredite. Geldmarktfonds haben sich als einer der frühesten und am aktivsten verfolgten Anwendungsfälle für die institutionelle Tokenisierung erwiesen, wobei große Vermögensverwalter wie BlackRock und Franklin Templeton bereits tokenisierte Fondsprodukte auf anderen Blockchains bereitgestellt haben. Aus Sicht von Finanzinstituten bietet die Tokenisierung das Potenzial, die Fondsauslieferung zu modernisieren, die Abwicklungsreibung zu verringern und die betriebliche Effizienz zu steigern, ohne die zugrunde liegenden Anlagestrategien zu verändern.

Der tokenisierte USD Liquidity Fund von Aviva Investors stellt den ersten Produktionseinsatz des Unternehmens in diesem aufstrebenden Marktsegment dar. Ripple bezeichnete das Produkt als Beweis dafür, dass regulierte, institutionelle Anlagefonds auf öffentlicher Blockchain-Infrastruktur emittiert werden können und dabei die volle Einhaltung der geltenden Finanzvorschriften gewahrt bleibt – eine Entwicklung, die eine breitere Einführung tokenisierter Anlageinstrumente bei globalen Vermögensverwaltern fördern könnte.