Die bevorstehende Reform der Kapitalertragssteuer (CGT) auf Kryptowährungen in Australien – die den Spitzensteuersatz auf langfristige Gewinne ab Juli 2027 auf 47 % anheben wird – veranlasst einige Anleger, über drastische Maßnahmen nachzudenken, von einem Umzug ins Ausland bis zur vollständigen Reduzierung ihrer Krypto-Bestände.

Der erste Teil dieser Serie über die Krypto-Steuererhöhung in Australien skizzierte vier Möglichkeiten, die Auswirkungen abzumildern, darunter die Aufnahme von Krediten gegen Bitcoin oder die Gründung eines selbst verwalteten Altersvorsorgefonds (SMSF). Während ein SMSF die größten Steuervorteile bietet, ist er in der Regel nur für ältere Anleger geeignet oder für jene, die bereit sind, ihre Krypto-Bestände über Jahrzehnte bis zur Rente einzusperren. Für jüngere Anleger könnte ein Umzug ins Ausland die künftigen Krypto-Steuern auf null senken – doch es gibt auch weniger drastische Optionen zur Steuerersparnis.

Die Änderung ist relevant, weil der neue Spitzensteuersatz von 47 % dem höchsten Grenzsteuersatz des Einkommens entspricht und damit den Steuervorteil beseitigt, den langfristige Anleger bisher durch den 50-prozentigen CGT-Rabatt Australiens hatten – und weil die neuen Regeln erst im Juli 2027 in Kraft treten, bleibt den Anlegern noch Zeit, die folgenden Optionen abzuwägen.

Die „nukleare Option“: Auszug in eine Jurisdiktion ohne Kapitalertragssteuer

Die drohenden Änderungen haben bereits Fred Schebesta, Gründer von Finder.com, dazu bewegt, in Singapur zum Steuerexilanten zu werden. Ab Juli 2027 steigt der Spitzensteuersatz auf reale, langfristige Krypto-Gewinne – berechnet nach Anpassung der Anschaffungskosten an die Inflation – auf 47 %.

Für mobile, alleinstehende Krypto-Investoren könnte das Verlassen des Landes, statt fast die Hälfte ihrer Gewinne an den Staat abzugeben, zunehmend attraktiv erscheinen. Viele der weltweit führenden Krypto-Zentren – Singapur, Portugal, Malta, die VAE und Hongkong – erheben keine Kapitalertragssteuer auf langfristige Krypto-Gewinne, um wohlhabende Anleger anzuziehen. Gemessen am neuen Spitzensteuersatz Australiens entspricht das einer Differenz von 47 Prozentpunkten bei jedem langfristigen Gewinn.

Ben Simpson, Gründer des Krypto-Beratungsunternehmens Collective Shift, sagte, einige seiner Mitglieder hätten den Schritt bereits vollzogen. „Yeah, we’ve had a number of people that have sort of packed up and gone basically, ‘f—- this. I’m off to the Bahamas or whatnot’“, sagte er.

Andrea Yuen, CEO von Sywftx, sagte, sie sei sich der Steuervorteile eines Lebens außerhalb Australiens sehr bewusst. „I lived in Singapore for 30 years. I do miss my no capital gains tax“, sagte sie. Aber sie sei nicht aus Steuergründen dorthin gezogen und warnte davor, sein Leben wegen ein paar Steuern komplett umzukrempeln.

„I would never say that we should structure our lives only to think about tax outcomes“, sagte sie. „There are many other wonderful reasons why I’ve come back to Australia and continued to live in Australia.“

„I think if you’re moving countries solely based on a decision about whether you know your crypto is going to get taxed, then you probably need to think a little bit harder.“

Simpson selbst hat den Gedanken erwogen, da er ohnehin die Hälfte des Jahres in den USA verbringt, um Collective Shift US zu leiten, doch die Residenzregeln haben ihn abgeschreckt. „You really have to cut pretty much all ties to Australia. So if you are genuinely happy to leave and don’t want to come back for the majority of the year, and cut your healthcare and cut all your ties back to Australia, then that is a strategy.“

Es gibt warnende Beispiele. Roger Ver, bekannt als „Bitcoin Jesus“, gab 2014 seine US-Staatsbürgerschaft auf, und zehn Jahre später wurde er festgenommen und angeklagt, weil er den Wert seiner Krypto-Bestände nicht korrekt angegeben und keine Exit-Steuern gezahlt hatte. Er musste fast 50 Millionen US-Dollar zahlen, um die Sache abzuwenden. Australier, die das Land verlassen, sehen sich mit einer ähnlichen Hürde in Form einer beträchtlichen Exit-Steuer konfrontiert, die den Verkauf eines erheblichen Teils der Bestände erforderlich machen kann.

„They tax you on the way out. If you’ve got a lot of gains or profits you’re sitting on, they’ll catch you when you leave“, sagte Adrian Forza, Direktor von Crypto Tax Australia. „Arguably it’d be bigger in the future, but it’s still difficult to stomach selling off everything to leave.“

Forza erklärte, Anleger hätten auch die Möglichkeit, australische Steuern auf später zu verschieben – die Steuer wird dann jedoch auf den vollen Wert des Gewinns nach dem Verkauf des Assets erhoben. Wer erwartet, dass Bitcoin steigt, fährt demnach besser, die Exit-Steuer vor der Ausreise zu zahlen.

Handel über eine Firma zum Satz von 25 %

Mit 27 Jahren hat Simpson wenig Lust, sein Krypto-Portfolio für vier Jahrzehnte einzusperren. Stattdessen handelt und hält er Krypto über eine Firma, um vom Unternehmenssteuersatz von 25 % zu profitieren.

Der Betrieb einer Ein-Personen-Firma ist einfacher als gedacht, lohnt sich aber nicht ohne ein angemessenes Kapital und die Absicht, viele Trades zu tätigen. Dazu gehören die Registrierung der Firma bei der Australian Securities and Investments Commission (ASIC) samt jährlicher Gebühr, die Bezahlung eines Buchhalters für Jahresabschlüsse und/oder die jährliche Unternehmenssteuererklärung sowie der Umgang mit Gehaltssoftware undSuperzahlungen am Zahltag, wenn man sich selbst ein Einkommen zahlen möchte. Dividenden können jederzeit ausgezahlt werden, wenn Mittel benötigt werden.

„The company structure is good if you’re wanting to cap the capital gains tax at the company tax rate“, sagte Simpson, wies aber auf einen erheblichen Haken hin: Werden Mittel aus der Firma entnommen, muss die Differenz zwischen dem Unternehmenssteuersatz von 25 % und dem persönlichen Steuersatz des Inhabers gezahlt werden. „You still need to pay your marginal income tax rates. If you’re on the top tax rate, like 47 %.“

Das wirft eine naheliegende Frage auf: Wenn ohnehin Einkommensteuer zum selben Satz wie die neue CGT gezahlt werden muss, was bringt es dann, ein paar tausend Dollar und einen Berg Papierkram für den Betrieb einer Firma zu investieren?

Simpson erklärte, der entscheidende Vorteil entstehe beim Aufbau des Portfolios durch den Handel mit verschiedenen Coins: Bei jedem Verkauf falle nur der Unternehmenssatz von 25 % an. Das bedeutet bis zu 22 Prozentpunkte weniger als die CGT bei jedem Positionsausstieg – eine Ersparnis, die sich über die Zeit zu einem erheblichen Betrag summiert.

„Instead of paying 47% because you’ve just taken the profits… then the CGT amount is only 25% — the company tax rate. So when you put that money back in, you’ve got more capital to play with.“

Eine Einschränkung gibt es: Firmen, die nicht ausreichend handeln, werden stattdessen möglicherweise mit 30 % besteuert. Forza sagte, die Vorteile seien für Besserverdiener größer.

„If you’re a single person, then you’ve got a company, and you’re earning, you know, 150 grand a year, um, or over 200, then yeah, definitely a company would be the way to go, especially now that the CGT discount has gone out the window.“

Für Anleger, die ihre Bitcoin einfach nur halten wollen, ist diese Struktur jedoch nicht besonders nützlich. Es gibt einige potenzielle Vorteile, aber vermutlich nicht genug, um den Aufwand zu rechtfertigen.

Kompletter Ausstieg aus Krypto?

Der 50-prozentige CGT-Rabatt Australiens wurde durch einen Indexierungsrabatt ersetzt, der berücksichtigt, wie stark die Inflation den ursprünglich gezahlten Preis eines Assets gemindert hat. Anleger, die Dividendenaktien oder Indexfonds langfristig kaufen und halten, erhalten daher einen größeren CGT-Rabatt. Sollten Krypto-Investoren ihre Bestände gegen börsengehandelte Fonds (ETFs) tauschen, um weniger Steuern zu zahlen?

Die kurze Antwort lautet nein: Der neue CGT-„Rabatt“ ist weitgehend eine Illusion, da er lediglich den realen Gewinn nach Inflation misst.

Simpson sagte, Krypto sei von den CGT-Änderungen hart getroffen worden, biete aber weiterhin die beste Chance-Risiko-Gelegenheit. „For us in Bitcoin, the growth ... heavily outweighs the tax considerations. In my point of view. If you’ve got the right portfolio, that can give you the right upside.“

Der Bericht stellt fest, dass die Geschichte nahelegt, dass Anleger trotz Volatilität und jahrelanger Bärenmärkte aus Bitcoin-Investments über die Zeit auch nach höherer Steuerzahlung noch vor ETF-Investoren liegen würden. Eine Investition weiter unten an der Risikokurve in Altcoins kann sich jedoch entweder prächtig auszahlen oder in einem Totaldesaster enden. JPMorgan geht davon aus, dass Bitcoin in den kommenden Jahren im Durchschnitt um 10 % pro Jahr wächst, laut Zahlen von JPMorgan/Bitcoin Archive.

Simpson sagte, er habe seine jüngere Schwester, eine Basketballspielerin mit geringem Einkommen, vor zwei Jahren überzeugt, in Bitcoin zu investieren, statt Geld auf ein Sparkonto zu legen. „She’s up like 40% or 50% in her portfolio and she’s like, ‘wow, this is going to get me so much further towards buying a house one day than sitting in cash and losing 10% [to inflation over time]‘“, sagte er.

„That’s why I think Bitcoin makes so much sense to accumulate. And the tax considerations are not really there for most people I think.“

Yuen sagte, Krypto sei eine der wenigen Asset-Klassen, die Anlegern die Chance auf zweistellige Renditen innerhalb weniger Monate oder eine mögliche Verdoppelung des Einsatzes biete. Selbst nach Zahlung der neuen Steuern lägen Krypto-Investoren mit solchen Renditen noch vorn.

„My dad always said to me, it’s a good thing, if you’ve made profits, you should be happy to pay some tax on it.“

Niemand freut sich darüber – aber Anleger würden trotzdem Geld verdienen.

Dieser Artikel ist eine überarbeitete Fassung eines Berichts, der zuerst im Cointelegraph Magazine veröffentlicht wurde.