Australiens Berichtssaison beginnt nächste Woche, wenn ASX-notierte Unternehmen ihre Finanzergebnisse und Ausblicke veröffentlichen und Anlegern damit einen umfassenden Einblick in die Unternehmensgesundheit der Wirtschaft geben. Es wird erwartet, dass Anleger besonders auf Gewinne, Gewinnmargen und Unternehmensprognosen achten. Dale Gillham, Chefanalyst bei Wealth Within, sagte, der Zeitraum könnte sich als eine der irreführendsten Berichtssaisons seit Jahren erweisen, da sich viele der wichtigsten Kräfte, die die Märkte beeinflussen, in den vergangenen sechs Monaten verändert haben.

Die Ölpreise stiegen vor dem Hintergrund eskalierender Spannungen im Nahen Osten, bevor sie wieder zurückgingen. Gold und Silber haben nach dem Erreichen von Rekordständen deutlich korrigiert, da Anleger wieder in Risikoanlagen umschichteten und sich die Erwartungen an die Zinsen veränderten. Kupfer blieb widerstandsfähig, gestützt durch die Nachfrage im Zusammenhang mit KI-Infrastruktur und Elektrifizierung. Gleichzeitig beeinflussen Inflation, Zinssätze und Regierungspolitik weiterhin den breiteren Ausblick.

Materialien und Energie scheinen die klarsten Profiteure zu sein. Allein der Materialsektor macht einen erheblichen Anteil des ASX aus und zählt damit zu den einflussreichsten Segmenten für die Indexentwicklung. Höhere Rohstoffpreise dürften die Gewinne stützen, insbesondere bei Bergbauunternehmen und Energieproduzenten. Gillham sagte, die zentrale Frage könnten nicht die gemeldeten Ergebnisse selbst sein, sondern das, was die Managementteams über den weiteren Ausblick sagen.

Unternehmen aus dem Bereich Basiskonsumgüter, darunter Coles und Woolworths, werden ebenfalls genau beobachtet werden. Steigende Transport- und Betriebskosten haben die Margen unter Druck gesetzt, doch beide Unternehmen haben gezeigt, dass sie viele dieser Kosten weitergeben können. Da sich beide Aktien in langfristigen Aufwärtstrends befinden, sagte Gillham, scheinen Anleger sie weiterhin als verlässliche defensive Werte zu betrachten.

Gesundheitswesen, Technologie und Immobilien könnten ein anderes Bild bieten. Viele Unternehmen in diesen Sektoren haben im vergangenen Jahr bereits Kursrückgänge verzeichnet. Wenn schwächere Gewinne vom Markt bereits eingepreist wurden, könnten laut Gillham selbst durchschnittliche Ergebnisse ausreichen, um eine Rally auszulösen.

Gillham bezeichnete Finanzwerte als den unberechenbaren Sektor dieser Berichtssaison. Die großen australischen Banken — Commonwealth Bank, Westpac, ANZ und NAB — gehören zu den größten Unternehmen im ASX, sodass ihre Ergebnisse erhebliches Gewicht für den Gesamtmarkt haben. Australische Banken haben sich monatelang mit Sorgen über ein nachlassendes Kreditwachstum, schwächere Konsumausgaben und Druck auf die Kreditmargen auseinandergesetzt. Er warf jedoch die Möglichkeit auf, dass ein Großteil der negativen Nachrichten bereits in den Aktienkursen der Banken enthalten sein könnte. Sollten die Ergebnisse auch nur leicht besser ausfallen als erwartet, könnte der Sektor Anleger überraschen.

Seine unberechenbare Aktie ist South32 (ASX:S32). South32, ein diversifizierter Bergbaukonzern, der 2015 aus BHP Billiton ausgegliedert wurde, produziert neben seinen Kupferanlagen Aluminium, Mangan, Nickel und andere Basismetalle. Während sich die Aufmerksamkeit des Marktes häufig auf die großen Eisenerzunternehmen konzentriert, sagte Gillham, South32s Engagement in Kupfer und anderen Basismetallen verschaffe dem Unternehmen eine besondere Position, falls die industrielle Nachfrage weiter anzieht.

„Good luck and good trading“, sagte Gillham.

Dale Gillham ist Chefanalyst bei Wealth Within und internationaler Bestsellerautor von How to Beat the Managed Funds by 20%. Er ist außerdem Autor von Accelerate Your Wealth—It's Your Money, Your Choice, das in Buchhandlungen und online unter www.wealthwithin.com.au erhältlich ist.

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