Australische Rohstoffunternehmen mit ASX-Notierung expandieren häufig in afrikanische Rechtsräume, doch Äthiopien bleibt eines der selteneren Ziele. Nach der Parlamentswahl im Juni 2026, die Premierminister Abiy Ahmed für eine zweite Amtszeit bestätigte, setzt die Regierung ihren Kurs fort, ausländische Direktinvestitionen (FDI) ins Land zu holen. Äthiopien ist das zweitbevölkerungsreichste Land Afrikas und hat in den vergangenen Jahren Wirtschaftsreformen verfolgt – darunter ein 2024 von dem IWF unterstütztes Programm sowie eine parallele Umschuldung externer Schulden im Rahmen des G20-Gemeinsamen Rahmens – mit dem Ziel, die Wirtschaft zu stabilisieren und für ausländisches Kapital zu öffnen.

Äthiopien ist ein Rechtsraum, den man im Blick behalten sollte. Wenig bekannt ist, dass das Land den größten Staatsfonds Afrikas beherbergt: Ethiopian Investment Holdings (EIH). EIH ist eines der wichtigsten Instrumente der Regierung Ahmed – der pro-wirtschaftlich ausgerichteten Prosperity Party, die 2019 aus einer Koalition historischer Parteien hervorging –, um Äthiopiens strategische Geldpolitik zur Förderung von FDI voranzutreiben und den Wert von Projekten innerhalb der eigenen Grenzen im Land zu halten.

Im Dezember 2025 investierte EIH drei Millionen US-Dollar in den Goldproduzenten Akobo Minerals, der an europäischen Börsen notiert ist und in Äthiopien operiert. Diese Strategie ist mit dem norwegischen Staatsfonds vergleichbar, der dafür bekannt ist, Gewinne aus der Ölförderung in strategische Investitionen umzuleiten, die letztlich die finanzielle Sicherheit des Staates stärken.

Die Investition in Akobo ist nicht die einzige erwähnenswerte Entwicklung. In den letzten Jahren – weitgehend unbemerkt von westlichen Medien – hat Äthiopien seine regulatorische Rahmenbedingungen und Verfahren im Rohstoffbereich umgestaltet, mit Schwerpunkt auf der Verschlankung von Genehmigungsverfahren. Ein berichtetes Ansteigen der Explorationsaktivitäten prägt das Jahr 2026.

Wie in den meisten Ländern wird Äthiopien nicht allein auf Bundesebene regiert – auch Institutionen und Regulierungsbehörden auf Bundesstaats- und kommunaler Ebene beaufsichtigen Aktivitäten im Land. Derzeit durchlaufen mehrere Großprojekte das äthiopische Regulierungssystem, und wo große Unternehmen hingehen und Erfolg haben, folgen tendenziell kleinere Unternehmen mit hoher Risikotoleranz. Dazu zählen auch einige Explorationsunternehmen an der ASX.

Im afrikanischen Kontext, wo der Kontinent noch weitgehend als Ansammlung von Entwicklungsländern wahrgenommen wird, ist der Aufbau produktiver Beziehungen zu übergeordneten Regierungsbehörden für jedes Bergbauunternehmen essenziell. Dies gilt insbesondere für ausländische Unternehmen, die ins Land kommen und genau jene Direktinvestitionen mitbringen, die die kürzlich wiedergewählte, pro-wirtschaftlich ausgerichtete Prosperity Party anstrebt.

Diese Beziehungen sind mehrstufiger Natur. Das äthiopische Bergbauministerium ist nicht die einzige Bergbaubehörde des Landes, sodass jedes Unternehmen in der Region Genehmigungen und Zustimmungen auf lokaler und Landesebene durchlaufen muss. Äthiopiens föderale Struktur überträgt erhebliche Befugnisse formal an ethnisch definierte Bundesstaaten – eine verfassungsrechtliche Regelung aus den 1990er-Jahren, die die praktische Abwicklung von Bergbaugenehmigungen prägt.

Ein praktisches Beispiel für ein ASX-notiertes Explorationsunternehmen, das dies derzeit im modernen Äthiopien umsetzt, ist Askari Metals (ASX:AS2).

Askari Metals entwickelt derzeit zwei Großprojekte in Äthiopien. Das Nejo-Projekt ist ein Kupfer-Gold-Vorhaben – beide Metalle sind offensichtliche Nutznießer eines noch immer andauernden Rohstoff-Superzyklus –, während das separate, auf Gold fokussierte Adola-Greenstone-Belt-Projekt ein weiteres Asset im Portfolio des Unternehmens darstellt.

Das Unternehmen konzentriert sich derzeit darauf, die Genehmigungen und behördlichen Zulassungen für den Beginn von Bohrungen an beiden Projekten zu erlangen – und genau hier spielt der Beziehungsaufbau zu lokalen Behörden eine entscheidende Rolle.

Während der äthiopische Bergbauminister Habtamu Tegegne nach der Parlamentswahl im Juni 2026 kürzlich in seinem Amt bestätigt wurde, gab es in den letzten Monaten eine Reihe hochrangiger Personalwechsel in der äthiopischen Regierungslandschaft. Dies betrifft sowohl die lokale Ebene in dem Bundesstaat, in dem Askari tätig ist, als auch das Repräsentantenhaus, ein wichtiges Entscheidungsgremium der Demokratischen Bundesrepublik Äthiopien.

„Wie bei jedem Projekt in Äthiopien bilden die Einbindung der Gemeinschaft und die Anhörung lokaler Stakeholder einen wichtigen Teil des Prozesses“, sagte Gino D'Anna, Gründer und Executive Director von Askari Metals, gegenüber HotCopper. „Während Hon. Habtamu als Bundesbergbauminister im Amt bleibt, gibt es auch Veränderungen auf anderen Ebenen der regierungsbezogenen Organisationen.“

„Die erste betrifft die Ebene der Regionalregierung von Oromia und der [Oromia Mineral Development Authority (OMDA)]“, fügte D'Anna hinzu, mit Verweis auf die Region, in der sich die Hauptaktivitäten des Unternehmens derzeit befinden. Die Regionalregierungen – die Behörden auf Landesebene – streben in letzter Zeit eine größere Unabhängigkeit von der Bundesregierung bei Bergbaukonzessionen an.

D'Anna sprach außerdem über die kommunalen Regierungen des Landes, die den zahlreichen ethnischen Gruppen Äthiopiens faktisch Selbstbestimmung gewähren.

„Die zweite betrifft die lokale Gemeindeebene“, sagte D'Anna. „Die Abstimmung über alle drei Regierungsebenen und die zugehörigen Organisationen hinweg bleibt wichtig … [Askaris] zentrale operationale und Stakeholder-Engagement-Rahmenwerke werden aufgebaut, um künftige Aktivitäten an beiden Projekten zu unterstützen.“

Mit dem klaren Willen von Askari, mit lokalen Behörden auf verschiedenen Regierungsebenen in der Region zusammenzuarbeiten – einschließlich eines Fokus auf lokale Beschäftigung, Gesprächen mit Gemeinschaftsführern und Dialog über Infrastruktur- und Servicebedürfnisse – schreiten die Arbeiten an den Projekten Nejo und Adola Greenstone Belt weiter voran, wie D'Anna gegenüber HotCopper bestätigte.

„Die wichtigsten Grundbausteine sind weitgehend vorhanden … Zugang, Unterbringung, Personalplanung, Lieferketten und Feldlogistik werden im Rahmen dieses Prozesses berücksichtigt, um Verzögerungen zu minimieren und eine effektive Umsetzung vor Ort zu unterstützen“, sagte er. „Aus operativer Sicht … werden Bohrkapazitäten, Verfügbarkeit von Auftragnehmern und Logistik koordiniert, um künftige Explorationsaktivitäten zu unterstützen.“

Vor dem Hintergrund der Lage Mitte 2026 ist für risikobereite Investoren insbesondere Askaris potenzielle Exposition gegenüber wirtschaftlichen Kupferlagerstätten in Nejo von Interesse – mehr noch als Gold. Kupfer ist in den letzten zwölf Monaten um über 45 % gestiegen und übertrifft damit die Zwölfmonatsrendite von Gold – ein Umstand, der auch erklärt, warum BHPs strategische Kupferwende die jüngste Serie neuer Allzeithoch-Bewertungen des Konzerns getragen hat. Die Stärke des Kupfers wurde durch die globale Elektrifizierung, den Netzausbau und die stromintensive Nachfrage von Rechenzentten untermauert – Themen, die große Bergbaukonzerne als Begründung für die Umgewichtung ihrer Portfolios in Richtung des roten Metalls anführen.