Applied Optoelectronics (AAOI) notierte bei rund 129,10 US-Dollar je Aktie, bevor die Aktie am Freitag, dem 22. August, im nachbörslichen Handel um etwa 10% fiel. Der Rückgang folgte auf die Einreichung des Unternehmens für ein weiteres At-the-Market-(ATM)-Aktienangebot über 600 Millionen US-Dollar und kommt in ein Jahr, in dem das Unternehmen wiederholt den Aktienmarkt zur Finanzierung der Expansion genutzt hat.

Das neue Angebot wird von Raymond James und Needham betreut, die eine Provision von bis zu 2% des Bruttoumsatzes erhalten. Die Aktien können direkt am Nasdaq Global Market, über Market Maker oder in privaten Transaktionen verkauft werden.

Dies ist nicht das erste Mal, dass AAOI 2026 den ATM-Markt nutzt. Das Unternehmen schloss im April ein ATM-Programm über 500 Millionen US-Dollar ab und startete dann im Mai eine weitere Fazilität über 600 Millionen US-Dollar. Bis Ende Juni hatte es über diese Programme rund 1,05 Milliarden US-Dollar aufgenommen und dabei knapp 7,8 Millionen Stammaktien-Einheiten verkauft.

Anleger mussten sich das ganze Jahr über mit Verwässerungsbedenken auseinandersetzen, und die Ankündigung einer weiteren Fazilität über 600 Millionen US-Dollar schien den nachbörslichen Kursrückgang ausgelöst zu haben.

Rekordwachstum treibt die Kapitalaufnahme an

Das Unternehmen sagt, das Kapital werde für die Expansion verwendet. AAOI erweitert seine Produktionsstätte in Pearland, Texas, um fast 400.000 Quadratfuß, um die Produktion von 800G- und 1.6T-Optical-Transceivern für KI-Rechenzentren zu erhöhen.

Applied Optoelectronics erwartet, dass die Nachfrage nach diesen Produkten bis Mitte 2027 über der Produktionskapazität bleiben wird. Um diese Lücke zu schließen, strebt das Unternehmen bis Jahresende eine monatliche Produktion von etwa 650.000 Einheiten an, gegenüber rund 200.000 Einheiten pro Monat zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal.

Die Ergebnisse des zweiten Quartals waren stark. Der Umsatz erreichte mit 191,9 Millionen US-Dollar einen Rekordwert und lag damit 86% über dem Vorjahreswert. Damit verzeichnete das Unternehmen fünf Quartale in Folge Rekordumsätze. Das Unternehmen kehrte mit einem Non-GAAP-Ergebnis von 0,06 US-Dollar je Aktie in die Profitabilität zurück, und die 800G-Absätze mehr als verdoppelten sich gegenüber dem Vorquartal.

Ausblick für das dritte Quartal bleibt stark

Das Management stellte für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen 255 Millionen US-Dollar und 290 Millionen US-Dollar in Aussicht. Das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie wird zwischen 0,11 US-Dollar und 0,26 US-Dollar erwartet.

Die Kombination aus starkem Umsatzwachstum, ausgebauten Kapazitäten und wiederholten Kapitalerhöhungen erklärt, warum die Aktie trotz der Reaktion im nachbörslichen Handel so stark auf Finanzierungsnachrichten reagieren kann. An der Wall Street bleibt die Einschätzung der Aktie trotz der Reaktion am Freitag im nachbörslichen Handel insgesamt positiv. AAOI weist unter Analysten ein Konsensrating von Moderate Buy auf, basierend auf drei Buy- und zwei Hold-Bewertungen. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei 163,40 US-Dollar und damit rund 31% über dem Schlusskurs vom Freitag.