Apple hat mit der Evaluierung von Speicherchips begonnen, die vom chinesischen Unternehmen CXMT hergestellt werden und potenziell in seinen iPhone- und MacBook-Produktlinien zum Einsatz kommen könnten. Dies geht aus einem Bericht des Wall Street Journal vom Sonntag hervor.

Der Technologiekonzern befindet sich in ersten Gesprächen mit CXMT über eine mögliche Lieferpartnerschaft, wobei jedoch jede Vereinbarung vor dem Abschluss die Genehmigung des Weißen Hauses erfordern würde. Diese Evaluierung spiegelt einen branchenweiten Trend wider, bei dem große Technologieabnehmer ihre Halbleiterlieferketten zu diversifizieren suchen, da geopolitische Spannungen und Komponentenengpässe die Risiken einer übermäßigen Abhängigkeit von wenigen Lieferanten aufzeigen.

Motivation: Steigende Speicherkosten

Apples Interesse an CXMT ist in erster Linie finanziell motiviert. Steigende Preise für Speicherbauteile – angetrieben durch die intensive Nachfrage aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz – haben das Unternehmen gezwungen, die Preise in seinem gesamten globalen Produktportfolio zu erhöhen. Eine Partnerschaft mit einem chinesischen Lieferanten könnte Apple eine stärkere Verhandlungsposition bei den Preisen verschaffen. Der globale Speichermarkt wird von Samsung, SK Hynix und Micron dominiert, und das Hinzukommen eines weiteren großen Lieferanten könnte die Wettbewerbsdynamik verändern, die bisher die Preismacht bei diesen drei Akteuren konzentriert hat.

Regulatorische Einschränkungen

US-Bundesexportvorschriften auferlegen jedoch erhebliche Einschränkungen hinsichtlich des Umfangs einer solchen Partnerschaft. Amerikanischen Unternehmen ist es untersagt, Technologie an CXMT zu übertragen, was die Art von maßgeschneidertem Chip-Engineering ausschließt, das Apple routinemäßig mit etablierten Lieferanten wie Micron, SK Hynix und Samsung durchführt. Diese Beschränkungen sind Teil einer umfassenderen US-Strategie, die unter den letzten Regierungen beschleunigt wurde, um Chinas Zugang zu fortschrittlichen Halbleiterfertigungskapazitäten einzuschränken und den Fluss amerikanischer Technologie an Einrichtungen mit vermuteten militärischen Verbindungen zu begrenzen.

Kevin Wolf, ein auf Exportkontrolle spezialisierter Anwalt bei Akin Gump, erklärte, dass Apples Möglichkeiten auf den Kauf von CXMT-Standardprodukten und Preisverhandlungen beschränkt seien.

CXMTs wachsendes Profil

CXMT hat kürzlich sein Börsendebüt an der Shanghaier Börse abgeschlossen und ist nun das am höchsten bewertete börsennotierte Unternehmen im chinesischen Festland. Der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal überstieg den Vorjahreswert um mehr als das Achtfache.

Das Pentagon hat CXMT in seine Liste von Einrichtungen aufgenommen, die angeblich mit dem chinesischen Militärapparat verbunden sind. Beamte der US-Regierung haben Bedenken geäußert, dass umfangreiche Bestellungen großer amerikanischer Konzerne CXMT zusätzliche finanzielle Ressourcen und indirekten Zugang zu amerikanischem technologischem Know-how verschaffen könnten.

Einschränkungen der Lieferkette

Lieferkettenengpässe stellen ein weiteres Hindernis dar. CXMT hat für das laufende Jahr seine maximale Produktionskapazität erreicht, wodurch nur noch minimale Kapazitäten für weitere internationale Kunden zur Verfügung stehen. HP und Acer haben bereits begrenzte Mengen erhalten und verfolgen Vereinbarungen, um für 2027 größere Kontingente zu sichern.

Die Chip-Preise von CXMT bewegen sich im Allgemeinen auf dem Niveau von Micron, SK Hynix und Samsung, überschreiten diese Referenzwerte jedoch gelegentlich aufgrund begrenzter Lieferverfügbarkeit und erhöhter Herstellungskosten.

Aktuelle Geschäftszahlen

Die Apple-Aktie eröffnete am Freitag bei 313,33 USD. Das Unternehmen wies einen quartalen Gewinn je Aktie von 2,02 USD aus und übertraf damit die Konsensprognose von 1,89 USD um 0,13 USD. Der Umsatz erreichte 109,42 Milliarden USD, was einem Jahreswachstum von 16,4 % entspricht und die Analystenprojektion von 109,04 Milliarden USD übertraf.

Apple weist eine Marktkapitalisierung von 4,57 Billionen USD, ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 35,93 und eine 12-Monats-Handelsspanne von 219,25 USD bis 344,57 USD auf. Institutionelle Anleger halten 67,73 % der ausstehenden Aktien.

Der Konsens an der Wall Street lautet „Moderate Buy" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 330,44 USD. JPMorgan senkte sein Kursziel von 345 USD auf 340 USD und behielt gleichzeitig seine „Overweight"-Empfehlung bei. Phillip Securities stufte die Bewertung auf „moderate sell" herab, und China Renaissance reduzierte seine Einstufung auf „hold" mit einem Ziel von 280 USD.

Bevorstehender CEO-Wechsel

Tim Cook wird im September von seiner Position zurücktreten, wobei der Apple-Manager John Ternus als sein Nachfolger für die CEO-Rolle designiert wurde. Cook äußerte die Zuversicht, dass Ternus der ideale Kandidat für die Position sei. Dieser Führungswechsel erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Apple auf mehreren Fronten zunehmend unter Druck steht, darunter die Neuausrichtung der Lieferkette, regulatorische Überprüfung der App-Store-Praktiken und die beschleunigte Integration von KI-Funktionen in das gesamte Produktökosystem.

Das Unternehmen erklärte zudem eine Quartalsdividende von 0,27 USD je Aktie, zahlbar am 13. August, mit einem Stichtag vom 10. August.

Analysten an der Wall Street prognostizieren einen Gewinn je Aktie von 8,76 USD für den gesamten laufenden Geschäftsjahr.