Dieser Artikel basiert auf Decrypts Morning Minute, einem täglichen Newsletter von Tyler Warner (@Tyler_Did_It), der auch die tägliche Nachrichtensendung FOMO HOUR bei Decrypt moderiert. Die enthaltenen Analysen und Meinungen sind seine eigenen und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Decrypt wider.

Die wichtigsten Nachrichten des Tages:

• Große Krypto-Währungen erholen sich nach dem Abverkauf am Dienstag; Bitcoin bei 74.000 US-Dollar
• Anthropic plant Börsengang am 19. November mit rund 1 Billion US-Dollar Marktkapitalisierung
• Konsortium großer Banken stellt 270 Millionen US-Dollar für den Aufbau eines Stablecoin-Konkurrenten bereit
• Grayscale sagt 1 Million US-Dollar für Zcash-Nonprofits zu, inklusive Anzeige auf der Titelseite des Wall Street Journal
• CFTC warnt Kalshi wegen möglicher Durchsetzungsmaßnahmen im Zusammenhang mit neuen Kontrakten

Anthropics 1,4-Billionen-Dollar-IPO: Die wichtigsten Details

Am Dienstag wurden mehrere wichtige neue Details zum anstehenden Börsengang von Anthropic, dem KI-Unternehmen hinter dem Claude-Chatbot, veröffentlicht. Die Preisspanne wurde auf 70 bis 78 US-Dollar je Aktie festgelegt, wobei 825 Millionen Class-A-Aktien verkauft werden sollen, um am oberen Ende der Spanne rund 64,4 Milliarden US-Dollar einzuspielen. Die Preisfestsetzung wird für den 18. November erwartet, der Handel beginnt am 19. November an der Nasdaq unter dem Ticker ANT. Rund 20 % des Deals sind für Privatanleger reserviert – etwa doppelt so viel, wie ein Buch dieser Größe üblicherweise für Privatpersonen vorsieht.

Bei der Preisspanne wird Anthropic auf Basis der grundlegenden Aktienzahl mit 916 Milliarden bis 1,02 Billionen US-Dollar bewertet, bei vollständiger Verwässerung mit bis zu 1,405 Billionen US-Dollar. Im September hatte das Unternehmen laut Berichten eine Bewertung von 2 Billionen US-Dollar ins Auge gefasst. Laut The Wall Street Journal rechnen große Investoren nun nach dem KI-Abverkauf der vergangenen Woche eher mit einer Bewertung nahe 1 Billion US-Dollar – ein Abschlag von rund 30 % innerhalb von zwei Monaten – und das Orderbuch wird lediglich als gedeckt, nicht als überzeichnet gemeldet.

Bemerkenswert: Auf Hyperliquid wird ANT mit einer impliziten Bewertung von 1,8 Billionen US-Dollar gehandelt, bei 100 Millionen US-Dollar täglichem Handelsvolumen und 200 Millionen US-Dollar offenen Positionen – ein Markt, der groß genug ist, um ein gewisses Signal zu liefern. Die Händler dort sind möglicherweise etwas bullischer auf ANT eingestellt als die Wall Street.

Begleitet wird der IPO von einer 26-Milliarden-Dollar-Privatplatzierung stimmrechtsloser Class-N-Aktien, die zum IPO-Preis von sieben Rechenleistungslieferanten von Anthropic selbst erworben werden. Google und Nvidia zeichnen jeweils etwa 10 Milliarden US-Dollar, AMD 2,5 Milliarden US-Dollar, und Broadcom, Micron und Microsoft jeweils rund 1 Milliarde US-Dollar, während TSMC 500 Millionen US-Dollar beisteuert. Diese Aktien unterliegen keiner Lock-up-Frist. Zusammen mit dem IPO nimmt Anthropic somit rund 84,6 Milliarden US-Dollar für allgemeine Unternehmenszwecke mit – der größte Teil davon für Rechenleistung.

Zu den Finanzzahlen: Anthropic meldete einen Umsatz von 33,2 Milliarden US-Dollar in den ersten neun Monaten, gegenüber 2,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, sowie einen operativen Verlust von 1,26 Milliarden US-Dollar. Zudem wurde ein Nettoverlust von 104 Milliarden US-Dollar ausgewiesen – fast vollständig auf nicht zahlungswirksame Abschreibungen auf wandelbare Anleihen zurückzuführen – sowie zugesagte Ausgaben von 900,9 Milliarden US-Dollar, wovon 70,7 Milliarden US-Dollar innerhalb von zwölf Monaten fällig werden.

Was bedeutet das also für Krypto? Die These des Liquiditätsabflusses kursiert seit April, als CoinDesk den Fall darlegte, dass Mega-IPOs spekulatives Geld aus demselben Topf ziehen, der auch Krypto finanziert. Die Retail-Zuteilungen sind der Mechanismus: Ein Dollar, der für eine IPO-Zuteilung vorgesehen ist, ist ein Dollar, der nicht in Bitcoin oder Memecoins fließt.

Das Experiment wurde faktisch bereits durchgeführt. SpaceX listete am 12. Juni mit mehr als 2 Billionen US-Dollar. Bitcoin fiel im Vorfeld um 29 %, bildete am 30. Juni bei 58.500 US-Dollar ein Tief und stieg anschließend um 37 % von diesem Tiefpunkt. Bemerkenswert ist jedoch, dass der Bitcoin-Boden faktisch bereits am 5. Juni bei 59.000 US-Dollar erreicht war – eine volle Woche vor dem SPCX-IPO.

Die Frage ist also nicht, ob ein Mega-IPO Geld aus Krypto abzieht, sondern ob das bereits geschehen ist. Bitcoin fiel seit seinem Höchststand Anfang Oktober um rund 15 % – mitten durch einen 6,3-Milliarden-Dollar-Exchange-Hack, einen KI-Capex-Abverkauf und einen Wahlsieg der Demokraten.

Zwei Faktoren machen diesen Deal für Krypto kleiner, als er erscheint. Der Retail-Anteil beträgt rund 12,9 Milliarden US-Dollar gegenüber 22 Milliarden US-Dollar bei SpaceX – etwa 59 %. Und die 26-Milliarden-Dollar-Privatplatzierung berührt die öffentliche Marktliquidität überhaupt nicht, da sie von Anthropics Lieferanten stammt, die anschließend durch Rechenverträge entschädigt werden.

Warners Fazit: Wiederholt sich das SpaceX-Muster und greift der Skalierungsfaktor von rund 60 %, könnte Bitcoin bis zum Anthropic-IPO noch einmal um etwa 5 % fallen – bemerkenswerterweise genau dort, wo der 200-Wochen-Durchschnitt liegt –, wobei der effektive Boden sometime in den nächsten ein bis zwei Tagen erwartet wird. In diesem Szenario wäre das Schlimmste für den Markt möglicherweise bereits überstanden. Ob sich die IPO-Geschichte für Krypto wiederholt, wird sich bald zeigen. Die unmittelbaren Referenzpunkte sind konkret: die finale Preisfestsetzung am 18. November, ANTs Nasdaq-Debüt am 19. November und die Frage, ob sich die Lücke zwischen der Erwartung der Wall Street von rund 1 Billion US-Dollar und der impliziten Hyperliquid-Bewertung von 1,8 Billionen US-Dollar schließt.

Makro, Krypto und Märkte

Die großen Krypto-Währungen sind nach dem harten Abverkauf am Dienstag im Minus, erholen sich aber: Bitcoin liegt unverändert bei 74.000 US-Dollar; ETH gibt 2 % bei 2.055 US-Dollar nach; SOL fällt 1 % auf 84 US-Dollar; HYPE verliert 2 % auf 73 US-Dollar; und ZEC rutscht 14 % auf 986 US-Dollar. Gram (+12 %), SPX (+6 %) und LIT (+5 %) führten die Top-Altcoin-Bewegungen an. Öl stieg 2 % auf 87 US-Dollar, während Gold 1 % auf 4.050 US-Dollar nachgab.

Die Aktienfutures sind deutlich im Plus, nachdem ein starkes Quartalsergebnis von CoreWeave, dem Anbieter von KI-Cloud-Infrastruktur, die Sorgen um die KI-Ausgaben gedämpft hat: Dow-Futures +0,14 %, Nasdaq-Futures +1,9 %.

Ein Konsortium aus 21 Banken darunter Goldman Sachs, Citigroup, Santander und Deutsche Bank hat rund 270 Millionen US-Dollar zugesagt, um fünf Jahre Betrieb eines in den USA ansässigen Dollar-Stablecoin-Emittenten zu finanzieren, intern als Project Faro bekannt. Stablecoins – an den US-Dollar gekoppelte Blockchain-Token – wurden bislang von Krypto-nativen Emittenten dominiert, und das Engagement der Banken markiert einen konzertierten Vorstoß der traditionellen Finanzwelt, diese herauszufordern.

Nvidia hat seine Gewinne des Jahres 2026 abgegeben, während die Folgen des „Spygate“ andauerten: Der KI-Chip Hersteller fiel auf 166,95 US-Dollar und liegt im November 18,4 % im Minus, nachdem der Vorsitzende des House Foreign Affairs Committee, Brian Mast, eine Vorladung für CEO Jensen Huang wegen dessen Kontakten zu einem ehemaligen Manager eines singapurischen Chipkäufers angedroht hatte.

Near AI hat eine Sicherheitsverletzung offengelegt, bei der ein Angreifer eine Schwachstelle zur remote Codeausführung in der Open-Source-Inferenz-Engine SGLang ausnutzte, um sich durch die Infrastruktur zu bewegen. Dabei wurden Namen und E-Mail-Adressen von rund 100 Nutzern sowie Chatverläufe von 18 KI-Agenten offengelegt.

Trump Media verzeichnete im dritten Quartal einen Gewinn von 409,7 Millionen US-Dollar – die Muttergesellschaft von Truth Social drehte damit einen Verlust von 238 Millionen US-Dollar aus dem zweiten Quartal –, gestützt auf 496,1 Millionen US-Dollar unrealisierter Gewinne aus digitalen Vermögenswerten und Wertpapieren, da Bitcoin im Quartal um 42 % stieg.

Grayscale hat 1 Million US-Dollar für Zcash-Ökosystem-Nonprofits zugesagt – ein Aufschwung für die datenschutzorientierte Kryptowährung, finanziert durch die Reinvestition von Sponsor-Gebühren aus seinem Zcash-ETF für bis zu das erste Jahr des Fonds. Je 100.000 US-Dollar wurden bereits an vier Organisationen überwiesen, begleitet von einer ganzseitigen Anzeige im Wall Street Journal.

Der ehemalige Ripple-CTO David Schwartz erklärte, er habe seine Krypto-Bestände von rund 26 Millionen XRP auf 3 Millionen reduziert, von 1.500 BTC auf einen und von 40.000 ETH auf sechs, und beschrieb jahrelange Verkäufe im Rahmen einer langjährigen Vereinbarung mit seiner Frau, bei neuen Höchstständen zu verkaufen.

Die CFTC – die Commodity Futures Trading Commission, die US-Regulierungsbehörde für Derivate – warnte Kalshi, die regulierte Prognosemarkt-Plattform, dass sie Durchsetzungsmaßnahmen wegen der Art und Weise ergreifen könnte, wie die Plattform die Behörde über neue Kontrakte informierte. Politico berichtete, Dutzende Produkte würden geprüft, während Kalshi von einem „Verfahrensfehler“ spricht, der nur eine Handvoll Listings betrifft.

Unternehmens-Schatzkammern und ETF-Flüsse

Die Bitcoin-ETFs verzeichneten am Dienstag Netto-Abflüsse von 95 Millionen US-Dollar; die ETH-ETFs verzeichneten Abflüsse von 1,3 Millionen US-Dollar.

Meme-Coin-Tracker

Die Meme-Führer waren überwiegend im Plus: DOGE -2 %, SHIB unverändert, PEPE -5 %, PENGU +1 %, TRUMP -2 %, SPX +5 %, BONK +1 %.

Die führenden Tokens auf der Robinhood-Chain waren im Minus: Pons -1 % auf 102 Millionen US-Dollar; Cashcat -9 % bei 60 Millionen US-Dollar; Orbio -4 % bei 28 Millionen US-Dollar; AI -2 % bei 28 Millionen US-Dollar. MEME +17 % und v4 +90 % führten die Top-Bewegungen an.

Zu den Top-Movern bei den Solana-Tokens gehörten Mihao +17x, Nihao +175x und Hold +25x; Stonk +2 % bei 50 Millionen US-Dollar und Ansem +13 % bei 55 Millionen US-Dollar.

Token-, Airdrop- und Protokoll-Tracker

Hyperliquid führte die On-Chain-Protokolle beim Tagesumsatz mit 2,53 Millionen US-Dollar an, gefolgt von Pump.fun mit 1,16 Millionen US-Dollar und Papertrade mit 1,01 Millionen US-Dollar.

Jupiter, die dezentrale Solana-Börse, hat vier Produkte eingeführt, die das Angebot über den Handel hinaus erweitern, darunter Baskets mit Token-Bündeln per One-Click, die automatisch rebalanciert werden, und Vaults mit kuratierten Yield-Strategien.

Moody's Ratings und Chainlink haben einen Pilotversuch abgeschlossen, der Bonitätsbewertungen über mehrere Blockchains hinweg verteilt, unter Nutzung von Chainlinks Cross-Chain-Protokoll und Moody's Token Integration Engine.

Decrypt hat vertrauliche Transfers zu seinem Money Account hinzugefügt – über das Solana-Infrastrukturunternehmen Helius, unter Verwendung von Zero-Knowledge-Proofs, um Transferbeträge vor dem öffentlichen Ledger zu verbergen, während Viewing Keys für Compliance-Zwecke verfügbar bleiben.

NFT-Rundblick

Die NFT-Führer waren weitgehend stabil: Punks unverändert bei 30,4 ETH, BAYC -1 % bei 5,75 ETH, Pudgy -3 % bei 2,14 ETH. Gimboz (+35 %) und Gs on Ape (+32 %) führten die Top-Bewegungen an.