Die Aktie von American Bitcoin (ABTC) schloss am Donnerstag rund 15 % niedriger bei 5,31 USD, nachdem der mit Trump verbundene Bitcoin-Miner im dritten Quartal einen Umsatz unter den Erwartungen der Analysten ausgewiesen hatte.

Das Unternehmen meldete im Quartal einen Nettogewinn von 126 Millionen USD und kehrte damit einen Verlust von 57,2 Millionen USD aus dem zweiten Quartal um. Allerdings stammten 197,3 Millionen USD des Gewinns aus einem nicht zahlungswirksamen Gewinn auf die Bitcoin-Bestände – ein Effekt der Fair-Value-Bilanzierung, bei der die Bestände jedes Quartal zum Marktwert bewertet werden und die ausgewiesenen Ergebnisse mit dem Bitcoin-Kurs schwanken. Ohne diesen Gewinn hätte American Bitcoin einen operativen Verlust von rund 5,5 Millionen USD ausgewiesen.

Das Unternehmen verbuchte zudem einen Verlust von 64,3 Millionen USD aus Derivaten. Der Gewinn je Aktie erreichte 1,73 USD, gegenüber den erwarteten 0,26 USD.

Der Umsatz sank von 67 Millionen USD im zweiten Quartal auf 63,4 Millionen USD und verfehlte damit die Analystenschätzung von rund 74 Millionen USD um nahezu 15 %. Gegenüber dem Vorjahreswert von 64,2 Millionen USD war der Umsatz nahezu unverändert.

American Bitcoin hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 in einer offiziellen Ankündigung veröffentlicht: American Bitcoin berichtet über die Ergebnisse des dritten Quartals 2026.

American Bitcoin reported Q3 2026 results, delivering continued growth in our Bitcoin reserve and Satoshis Per Share. Key highlights: • 8,427 Bitcoin held as of September 30, up approximately 5% quarter-over-quarter • Satoshis Per Share increased approximately 5%… pic.twitter.com/w7b4FHM2bG — American Bitcoin (@ABTC) November 4, 2026

https://x.com/ABTC/status/2118108531945877553?ref_src=twsrc%5Etfw

Die Aktie war bereits am Mittwoch um 5,6 % gefallen und hatte bei 6,24 USD geschlossen. Im Vorbörslichen Handel am Donnerstag stieg sie um rund 1,75 % auf 6,35 USD, bevor der Rückgang während der Handelssession einsetzte.

Mining-Kosten steigen, während die Margen schrumpfen

American Bitcoin schürfte im dritten Quartal 891 Bitcoin, nach 932 im zweiten Quartal. Die Mining-Kosten stiegen von 36.500 USD auf 42.100 USD pro Bitcoin, hauptsächlich aufgrund höherer Strompreise im Sommer.

Der Bruttogewinn fiel von 33 Millionen USD auf 25,8 Millionen USD, während die Bruttomarge von 49 % auf 41 % sank. Trotz der schwächeren operativen Entwicklung stieg der ausgewiesene Gewinn von 3,5 Millionen USD im Vorjahr auf 126 Millionen USD.

CEO Mike Ho erklärte, das Unternehmen schürfe weiterhin „at a structural discount to spot“ trotz des saisonalen Drucks bei den Stromkosten. Er fügte hinzu, dass American Bitcoin seine Reserven ausgebaut und die Satoshis Per Share – die Menge an Bitcoin je ausstehender Aktie, gemessen in Satoshis, der kleinsten Einheit von Bitcoin – um rund 5 % erhöht habe.

Das bereinigte EBITDA erreichte 220,8 Millionen USD, gegenüber einem Verlust von 45 Millionen USD im zweiten Quartal.

American Bitcoin hält an seiner Bitcoin-fokussierten Strategie fest

American Bitcoin hielt Ende September 8.427 BTC, nach 8.002 drei Monate zuvor. Das Unternehmen kaufte im Quartal keine Bitcoin und gab über sein At-the-Market-Programm keine Aktien aus. Etwa 3.090 der Bitcoin-Bestände wurden für Miner-Käufe verpfändet, womit mehr als ein Drittel der Reserve gebunden statt frei verfügbar ist.

Das Unternehmen, das mehrheitlich von Hut 8 gehört, verfügte Ende September über rund 89.242 Mining-Maschinen.

Riot Platforms, MARA Holdings und Core Scientific investieren in KI-Infrastruktur. Core Scientific hat einen Großteil seines Geschäfts bereits in Richtung KI-Rechenzentren verlagert. American Bitcoin hat sein Modell in die entgegengesetzte Richtung ausgerichtet – Mining und Akkumulation von Bitcoin –, wodurch die Quartalsegebnisse von den Stromkosten und dem Bitcoin-Kurs statt von Einnahmen aus Rechenzentren abhängen.

David Gamble, Gründer von Enigma Holdings, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Mining unter dem Marktpreis „doesn’t automatically mean you’re creating shareholder value“. Die Akkumulationsstrategie sei zwar nicht fehlerhaft, werfe jedoch Fragen hinsichtlich ihrer langfristigen Tragfähigkeit auf.

Bitcoin notierte am Donnerstagabend bei etwa 76.119 USD, 5 % niedriger innerhalb von 24 Stunden – der Kurs, der die Größe der nächsten Mark-to-Market-Schwankung bei den 8.427 BTC des Unternehmens bestimmen wird, wenn die Ergebnisse des vierten Quartals gemeldet werden.