Die AMD-Aktie zog im nachbörslichen Handel am Dienstag deutlich an, nachdem der Chiphersteller berichtete, dass sein Datencenter-Geschäft im dritten Quartal um 97% im Jahresvergleich gewachsen ist – und damit die Kombination aus höheren KI-Umsätzen, stärkeren Gewinnen und einer Prognose lieferte, die die Erwartungen der Wall Street übertraf. Die Aktie stieg unmittelbar danach um mehr als 6% und legte im nachbörslichen Handel um bis zu 8% zu.

Der Quartalsumsatz sprang um 45% auf 13,38 Milliarden US-Dollar, nach 9,25 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, und übertraf damit die von von LSEG befragten Analysten erwarteten 13,09 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,09 US-Dollar und damit über der Schätzung von 1,95 US-Dollar. AMD veröffentlichte die Ergebnisse in einer offiziellen Pressemitteilung.

Der Kursanstieg folgte auf eine unruhige Phase. AMD war drei Handelssessions in Folge gefallen, nachdem Anleger bezweifelt hatten, ob das Silicon Valley zu viel Geld in KI-Infrastruktur investiert. Trotz dieses Rückschlags notiert die Aktie im Jahresverlauf weiterhin rund 125% im Plus. Das Quartal lieferte auch einen neuen Datenpunkt in dieser Debatte, wobei sich das Wachstum auf Datencenter-Hardware konzentrierte, während der Consumer-PC-Markt schrumpft.

Datencenter sind nun der zentrale Wachstumsmotor

Datencenter machten im Quartal 64% des Gesamtumsatzes von AMD aus, nach 47% vor einem Jahr – ein bemerkenswerter Wandel für ein Unternehmen, das vor allem für seine PC-Prozessoren bekannt ist. AMD ist einer der führenden Hersteller von Prozessoren für Personalcomputer und Server. Vorstandschefin Lisa Su sagte, der Serverumsatz werde sich im nächsten Jahr verdoppeln, während der KI-getriebene Datencenter-Umsatz noch schneller wachsen werde als sie vor drei Monaten erwartet hatte.

"Wir haben entlang unserer gesamten Lieferkette gearbeitet, um die Wafer, Substrate, fortschrittliche Verpackungstechnologien, Speicher und anderen Schlüsselkomponenten zu sichern, die benötigt werden, um das deutlich höhere Wachstum im nächsten Jahr zu unterstützen", sagte Su in der Ergebniskonferenz.

Im Rennen um die KI-Chips gibt es eine weitere Wendung. Nvidia (NVDA) dominiert weiterhin den Markt für KI-Grafikprozessoren, doch AMD gewinnt mehr Kunden für ihre klassischen Server-CPUs. Diese Chips helfen dabei, die virtuellen Maschinen hinter agentic AI zu betreiben – Software, die stundenlang eigenständig Aufgaben erledigen kann. Metas Muse ist ein Beispiel dafür. Die mit solchen Agenten verbundene Nachfrage half der AMD-Aktie im Oktober, ein Rekordhoch zu erreichen.

"Die Einführung beginnt gerade erst, und wir erwarten, dass die Nachfrage stark wachsen wird, wenn Agenten breiter eingesetzt werden und komplexere Aufgaben übernehmen", sagte Su gegenüber Analysten.

AMDs Helios-Systeme integrieren KI-Chips in gesamte Server-Racks und konkurrieren mit Nvidias Grace-Blackwell- und Vera-Rubin-Architekturen. Zu den Kunden der Technologie zählen Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI und Oracle. Meta teilte letzte Woche mit, dass seine Helios-Racks bereits in Betrieb sind, und AMD beteiligte sich an Metas Eigenkapitalvereinbarung mit bis zu 1 Milliarde US-Dollar. AMD hat sich außerdem mit 5 Milliarden US-Dollar an Anthropic beteiligt, dem KI-Entwickler, der erst letzte Woche einen Börsenprospekt für einen Börsengang eingereicht hat.

PC-Schwäche hält an und Chipversorgung bleibt ein Engpass

Nicht jeder Bereich von AMDs Geschäft wächst. Der Umsatz der combined PC- und Gaming-Sparte fiel um 8% auf 3,7 Milliarden US-Dollar, wobei die Gaming-Umsätze allein um 40% sanken. Der gesamte Computermarkt kämpft ebenfalls: Nach Schätzungen von Counterpoint Research gingen die weltweiten PC-Lieferungen im zweiten Quartal um 4% zurück, da Speicher und andere Komponenten teurer geworden sind.

AMD und Intel stellen beide x86-Prozessoren für Desktops und Laptops her, und die beiden Rivalen konkurrieren zudem mit den Arm-basierten Designs von Unternehmen wie Apple und Qualcomm. Intel meldete zwar im jüngsten Quartal einen Anstieg der Datencenter-Ausrüstungsverkäufe um 78%, dennoch fiel seine Aktie an einem einzigen Tag um 29%.

Für das vierte Quartal prognostizierte AMD einen Umsatz von rund 17 Milliarden US-Dollar und liegt damit über den von Analysten projizierten 16,2 Milliarden US-Dollar. Die erwartete Bruttomarge von 55% liegt leicht unter der StreetAccount-Schätzung von 55,3%. Der Umsatzausblick reichte aus, um die Anleger zu beeindrucken, auch wenn die Rentabilität nicht ganz dort lag, wo Analysten sie haben wollten. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Umsetzung im vierten Quartal angesichts des Ziels von 17 Milliarden US-Dollar und die Fortschritte bei der von Su skizzierten Kapazitätsausweitung für 2027.

Die Herstellung genügend Hardware ist zu einer zentralen Herausforderung geworden. Bei einem Besuch in Taiwan im Oktober sagte Su, AMD plane, "unsere Lieferkapazitäten 2027 deutlich zu erhöhen". Sie und Nvidias CEO Jensen Huang sind in diesem Jahr wiederholt nach Taiwan und Südkorea gereist, um Lieferanten wie TSMC, SK Hynix und Samsung zu treffen.

AMD diversifiziert sich auch über Chips hinaus. Im September gab das Unternehmen eine Aktienfusion im Wert von 8,2 Milliarden US-Dollar zur Übernahme von World Labs bekannt, dem KI-Unternehmen aus San Francisco, das von der Forscherin Fei-Fei Li gegründet wurde. Die Technologie von World Labs erstellt simulierte dreidimensionale Umgebungen, um die Entwicklung von Systemen zu unterstützen, die mit der physischen Welt interagieren, darunter Roboter. Die Übernahme unterstreicht, wie sich AMD rund um die KI-Infrastruktur neu positioniert, während Datencenter-Geschäfte die PCs als wichtigste Einnahmequelle ablösen.

Quelle: Cryptopolitan