Advanced Micro Devices (AMD) startete am Donnerstag eine große Anleihetransaktion und strebt an, bis zu 5 Milliarden Dollar einzusammeln – was die bisher größte Investment-Grade-Schuldenemission des Unternehmens werden könnte.

Der Chiphersteller reichte im Laufe des Tages im Zusammenhang mit der Transaktion bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) ein, wobei die Einreichung keine endgültigen Konditionen enthielt.

Senior-Unsecured-Notes in vier Tranchen

AMD bietet Senior-Unsecured-Notes in vier Tranchen mit Fälligkeiten in den Jahren 2029, 2031, 2033 und 2036 an. Die anfängliche Preisfestsetzung lag bei etwa 70 Basispunkten über US-Staatsanleihen für die 3-jährigen Papiere, 90 Basispunkten für die 5-jährigen, 100 Basispunkten für die 7-jährigen und 115 Basispunkten für die 10-jährigen Anleihen.

Die endgültige Größe des Angebots ist noch nicht bestätigt und kann sich je nach Investorennachfrage anpassen. Die Settlement der Anleihen wird für den 17. August erwartet. AMD-Aktien legten am Donnerstag um rund 1,8 % zu.

Bis zum Donnerstagnachmittag war noch keine endgültige Preisfestsetzung bestätigt worden.

KI-Partnerschaften treiben die Kapitalausgaben an

Die Kapitalerhöhung erfolgt, während AMD seine Investitionsausgaben hochfährt, um der stark steigenden Nachfrage nach KI-Computing gerecht zu werden. AMD rangiert derzeit als zweitgrößter Entwickler von KI-Beschleunigern hinter Nvidia, das den Markt für das Training großer Sprachmodelle dominiert. Das Unternehmen sicherte sich kürzlich Vereinbarungen mit Anthropic und Microsoft, um den Einsatz seiner KI-Chips auszuweiten – Kundengewinne, die zentral für AMDs Bemühungen sind, einen größeren Anteil an einem Markt zu gewinnen, den Nvidia derzeit anführt.

Im Rahmen der Anthropic-Vereinbarung hat AMD zugesagt, bis zu 5 Milliarden Dollar in den Entwickler des Claude-Chatbots zu investieren.

AMD erklärte, dass die Anleiheerlöse für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden, wozu auch die Tilgung bestehender Schulden gehören kann. Das Unternehmen verfügt über 875 Millionen Dollar an Anleihen, die im nächsten Monat fällig werden.

Bankenkonsortium leitet das Angebot

Bank of America, JPMorgan, Barclays und Wells Fargo leiten das Geschäft gemäß dem Term Sheet. Barclays, Citigroup, Morgan Stanley und weitere Unternehmen betreuen den Verkauf ebenfalls, wie aus separaten Quellen hervorgeht.

JPMorgan und Citi lehnten eine Stellungnahme ab. AMD und die übrigen Banken reagierten nicht umgehend auf Anfragen.

AMDs Multi-Tranchen-Struktur bietet Anlegern Optionen entlang der Zinskurve, von kurzlaufenden Papieren bis zu einer 10-jährigen Laufzeit. Die 10-jährige Tranche, die längste im Angebot, trägt einen anfänglichen Renditeaufschlag von 115 Basispunkten über US-Staatsanleihen.

Die Anleihetransaktion reiht AMD in eine wachsende Liste von Technologieunternehmen ein, die den Schuldenmarkt zur Finanzierung KI-bezogener Investitionen nutzen. Auch Konkurrenten wie Nvidia und Microsoft haben in den letzten Jahren den Schuldenmarkt zur Finanzierung von Infrastrukturausbaus in Anspruch genommen. Das Ausmaß des AMD-Angebots unterstreicht die Kapitalintensität des Wettbewerbs im Bereich KI-Silizium, wo das Unternehmen daran arbeitet, seine Instinct-GPU-Roadmap gegen Nvidias etablierte Hopper- und Blackwell-Plattformen auszubauen.