Die SanDisk-Aktie (SNDK) stieg am Donnerstag um rund 15 % auf etwa 1.568 USD, nachdem der Investor Day 2026 des Unternehmens langfristige Finanzziele vorgestellt hatte, die die Analystenerwartungen übertrafen und Anleger bezüglich der Nachhaltigkeit des aktuellen Speicherzyklus beruhigten. Die Aktie hat in den vergangenen 12 Monaten über 3.000 % zugelegt.

Der Anstieg spiegelt die breite Begeisterung der Anleger für Speicherlieferanten in einer Zeit wider, in der der Aufbau von KI-Infrastruktur eine beispiellose Nachfrage nach Hochleistungsspeicher- und Speicherkomponenten in Rechenzentren weltweit treibt.

Langfristige Finanzziele

Das Management prognostizierte ein jährliches Umsatzwachstum im mittleren bis hohen zweistelligen Prozentbereich vom Geschäftsjahr 2028 bis zum Geschäftsjahr 2030. Non-GAAP-Bruttomargen sollen sich bei etwa 80 % stabilisieren, bei operativen Margen nahe 75 %. Diese Werte lagen über dem, was viele Analysten im Vorfeld der Präsentation modelliert hatten.

Die angepasste Bruttomarge des Unternehmens erreichte im letzten Quartal 84,6 % – ein starker Anstieg gegenüber 26,4 % ein Jahr zuvor. Dies unterstreicht, wie ein knappes Speicherangebot die Preise in die Höhe getrieben hat.

CFO Luis Visoso erklärte, dass SanDisk beabsichtigt, nach Finanzierung der Geschäftsinvestitionen gesamten überschüssigen Cashflow an die Aktionäre zurückzugeben. Er fügte hinzu, dass der gesamte NAND-Markt bis 2027 voraussichtlich 500 Milliarden USD übersteigen wird, wobei das Angebot bis 2028 voraussichtlich knapp bleiben wird.

Da die Speicherbranche zyklisch ist, hatten einige Anleger Bedenken geäußert, dass sich das Angebot schneller als erwartet erholen und Preise sowie Margen unter Druck setzen könnte. In der Vergangenheit wurden Speicher-Abwärtszyklen ausgelöst, wenn Hersteller gleichzeitig ihre Kapazitäten ausbauten, was zu Überangebot und starken Preisrückgängen führte. Der Investor Day am Donnerstag war maßgeblich darauf ausgelegt, dieses Szenario zu entkräften.

Mehrjährige Liefervereinbarungen sichern Umsatz

SanDisk greift zunehmend auf mehrjährige Kundenvereinbarungen zurück, um Umsätze weit vor der Auslieferung zu sichern. Diese Verträge decken nun rund die Hälfte der Speicherkapazität des Unternehmens im Geschäftsjahr 2027 ab, das im Juli 2026 begann, und etwa zwei Drittel der Kapazität im Geschäftsjahr 2028.

Solche langfristigen Vorabverpflichtungen sind in der Speicherbranche relativ ungewöhnlich und signalisieren, dass große Kunden – insbesondere Betreiber von hyperskalaren Rechenzentren – bereit sind, in einem angespannten Umfeld Lieferungen zu garantieren.

Diese erweiterte Sichtbarkeit diente direkt dazu, die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Nachhaltigkeit des aktuellen Zyklus zu mindern.

Technologie der nächsten Generation vorgestellt

Der Investor Day diente gleichzeitig als Produktpräsentation. SanDisk stellte seine BiCS10-3D-NAND-Technologie der 10. Generation vor, die die Bitdichte um 59 % verbessert und Schnittstellengeschwindigkeiten von bis zu 4,8 Gb/s erreicht.

Das Unternehmen präsentierte zudem eine Zeitachse für die Kommerzialisierung von High Bandwidth Flash, einer Technologie, die als essenziell für KI-Inferenz-Workloads gilt. Da KI-Modelle größer werden und Inferenz-Bereitstellungen skalieren, ist der Engpass bei Speicherbandbreite und -kapazität zu einer kritischen Einschränkung geworden, wodurch Innovationen in diesem Bereich für sowohl Lieferanten als auch Endkunden von strategischer Bedeutung sind.

Analystenreaktion und breiterer Markt

Die Ankündigungen folgten auf ein Upgrade von SNDK auf Buy von Hold durch Argus Research vom 10. August. Evercore ISI bestätigte zudem vor der Veranstaltung ein Outperform-Rating mit einem Kursziel von 2.800 USD.

Auch Unternehmen aus dem Speichersektor profitierten von der positiven NAND-Nachfrageerzählung. Der Nasdaq stieg um 0,75 % und der S&P 500 legte am Tag um 0,53 % zu.

Quelle: CoinCentral