Die Amazon-Aktie (AMZN) stieg in der Handelssitzung am Freitag um 3,49 % auf 265,21 USD, da kräftige Käufe die Aktie über die Marke von 260 USD und in Richtung des Widerstands bei 267,50 USD trieben. Diese Bewegung brachte die Aktie in die Nähe von 265 USD, während 262,50 USD und 260 USD an diesem Tag die wichtigsten Stützniveaus blieben. Zugleich fallen die zunehmenden KI-Ausgaben von Amazon mit einem schnelleren AWS-Wachstum und steigenden Umsätzen aus dem KI- und Chipgeschäft des Unternehmens zusammen.

Amazon.com, Inc., AMZN

Amazon weitet Ausgaben für KI-Infrastruktur aus

Amazon gab 2025 131 Milliarden USD für Kapitalausgaben aus, gegenüber 83 Milliarden USD im Jahr 2024. Das Unternehmen plante ursprünglich rund 200 Milliarden USD an Kapitalausgaben für 2026, erhöhte diesen Betrag später jedoch auf nahezu 220 Milliarden USD. Infolgedessen könnte das Unternehmen bis 2028 bis zu 628 Milliarden USD ausgeben, während es seine Rechenkapazität und die zugehörige Infrastruktur ausbaut. Diese Größenordnung ordnet Amazon in eine breitere Ausgabenwelle der Hyperscaler ein, da auch Microsoft, Alphabet und Meta ihre Kapitalausgabenpläne für den Aufbau von KI-Rechenzentren erhöht haben.

Die höheren Ausgaben haben den freien Cashflow von Amazon trotz starker operativer Cashflow-Generierung verringert. Amazon erwirtschaftete im Zwölfmonatszeitraum bis zum 30. Juni einen operativen Cashflow von 161,4 Milliarden USD, während der freie Cashflow auf minus 7,6 Milliarden USD fiel. Die Ausgaben unterstützen jedoch Rechenzentren, Chips, Netzwerkausrüstung und weitere Infrastruktur, die für Cloud- und KI-Dienste erforderlich ist.

Amazon hat zudem einen Großteil seiner AWS-Kapitalausgaben für 2026 an Kundenverpflichtungen geknüpft. Daher erwartet das Unternehmen, dass ein großer Teil dieser Kapazität in den Jahren 2027 und 2028 Umsätze generieren wird. Dieser Ansatz verbindet den Infrastrukturausbau mit der bestehenden Nachfrage nach Cloud Computing und KI-Kapazität.

AWS-Umsatz beschleunigt sich mit der KI-Nachfrage

Der AWS-Umsatz stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 37 % auf 42,2 Milliarden USD. Dieser Anstieg bedeutete die schnellste Wachstumsrate von AWS seit 18 Quartalen, während das operative Ergebnis von AWS von 10,2 Milliarden USD auf 16,6 Milliarden USD stieg. Amazon erklärte, dass seine KI- und Chipgeschäfte jeweils eine jährliche Umsatzlaufrate von mehr als 25 Milliarden USD überschritten haben. AWS bleibt gemessen am Umsatz der größte Anbieter von Cloud-Infrastruktur, noch vor Microsoft Azure und Google Cloud, und seine Wachstumsrate wird weithin als Gradmesser für die Unternehmensnachfrage nach KI-Rechenleistung beobachtet. Zum Chipgeschäft gehören die eigenen Trainium-Beschleuniger von Amazon, die das Unternehmen als Alternative zu Nvidia-GPUs für das Training und den Betrieb von KI-Modellen positioniert.

Die AWS-Ergebnisse zeigen eine stärkere Nachfrage parallel zu Amazons höheren Infrastrukturausgaben. Darüber hinaus bleibt die Cloud-Sparte eine wichtige Quelle für das operative Ergebnis, während Amazon seine KI-Fähigkeiten ausbaut. Die Infrastrukturinvestitionen des Unternehmens unterstützen somit Dienste, die bereits beträchtliche Umsätze und operative Erträge generieren.

Auch Amazons Einzelhandelsgeschäft nutzt KI, um die Produktentdeckung und das Kaufverhalten zu beeinflussen. In einer Online-Handelsbefragung gaben 57 % der Alexa-KI-Nutzer an, ein Produkt gekauft zu haben, das ihnen zuvor nicht bekannt war. Folglich können Amazons KI-Werkzeuge die Produktentdeckung beeinflussen, während das Unternehmen seine breitere KI-Infrastruktur ausbaut.

Die neuesten Zahlen verknüpfen die Aktienentwicklung von Amazon mit stärkerem Cloud-Wachstum und sich ausweitenden KI-bezogenen Geschäftsbereichen. Der negative freie Cashflow bleibt jedoch eine direkte Folge der hohen Kapitalausgaben des Unternehmens. Die Lücke zwischen den heutigen Ausgaben und den für 2027 und 2028 erwarteten, durch Kundenverpflichtungen gesicherten Umsätzen umreißt die zentrale offene Frage des Ausbaus: wie lange der freie Cashflow negativ bleibt, während das Programm fortgesetzt wird. Amazons Aktienkurs von 265,21 USD spiegelt eine kräftige Bewegung über 260 USD wider, während 267,50 USD der nächstgelegene genannte Widerstand bleibt.