Amazon (AMZN) hat seine Prognose für die Kapitalaufwendungen im Jahr 2026 auf rund 220 Milliarden Dollar erhöht, eine Steigerung gegenüber der früheren Richtlinie von 200 Milliarden Dollar. Das Unternehmen führte diese Aufwärtskorrektur auf steigende Speicher- und Komponentenkosten sowie auf anhaltende Investitionen in künstliche Intelligenz und Cloud-Infrastruktur zurück. Der Anstieg der KI-bezogenen Nachfrage hat einen breiten Druck auf die Halbleiter-Lieferkette ausgeübt, was die Verfügbarkeit von Speicher mit hoher Bandbreite, fortschrittlichen Netzwerkkomponenten und speziellen Prozessoren verschärft hat. Infolgedessen bleibt die AMZN-Aktie unter genauer Beobachtung des Marktes, da Investoren das beschleunigte AWS-Umsatzwachstum des Unternehmens gegen seinen steigenden Kapitalbedarf abwägen.

Die überarbeitete Ausgabenprojektion wurde zusammen mit den Finanzergebnissen von Amazon für das zweite Quartal bekannt gegeben. Der Technologieriese vermeldete einen Anstieg der Nettoverkäufe um 20 % im Jahresvergleich auf 200,6 Milliarden Dollar. Das Betriebseinkommen verzeichnete einen deutlichen Sprung von 43 % und kletterte auf 27,5 Milliarden Dollar. Für das dritte Quartal erwartet das Management von Amazon Nettoverkäufe zwischen 197 Milliarden und 202 Milliarden Dollar, während das Betriebseinkommen voraussichtlich zwischen 22,5 Milliarden und 26,5 Milliarden Dollar liegen wird.

Ein Hauptgrund für die anhaltenden Investitionen von Amazon ist die außergewöhnliche Leistung von Amazon Web Services (AWS). Im zweiten Quartal schossen die AWS-Einnahmen im Jahresvergleich um 36,7 % auf 42,2 Milliarden Dollar in die Höhe. Dies stellt die höchste Wachstumsrate der Cloud-Sparte seit 18 Quartalen dar. AWS erreichte eine annualisierte Umsatzrate von 169 Milliarden Dollar, angetrieben durch die Nachfrage nach KI-Rechenleistung und Cloud-Diensten. Auch die Rentabilität der Sparte verbesserte sich, wobei die AWS-Betriebsmarge auf 39 % anstieg – eine Steigerung von rund 650 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Darüber hinaus meldete AWS einen Auftragsbestand von 496 Milliarden Dollar, mehr als doppelt so viel wie vor einem Jahr. Amazon bestätigte, dass Kunden bereits einen Großteil der erwarteten Cloud-Kapazitäten für 2027 reserviert haben, wobei sich einige Nachfrage bis in das Jahr 2028 erstreckt.

Um diese intensiven KI-Workloads zu unterstützen, baut Amazon die Entwicklung von proprietärem Silizium schnell aus. Die hauseigenen Chips Trainium und Graviton des Unternehmens haben eine jährliche Umsatzrate von 20 Milliarden Dollar überschritten. Amazon setzt aktiv seine neuere Trainium3-Plattform ein, um große AWS-Kunden zu bedienen. Dieses Vorantreiben des hauseigenen Chip-Designs versetzt Amazon in die Lage, seine Abhängigkeit von GPU-Zulieferern von Drittanbietern zu verringern, die mit eigenen Produktionsengpässen konfrontiert waren, und bietet Kunden gleichzeitig eine kostengünstige Alternative für KI-Trainings-Workloads. Trotz dieser Erweiterungen räumte das Unternehmen ein, dass die Kundennachfrage das verfügbare Angebot weiterhin übersteigt. Dieses anhaltende Missverhältnis zwischen Angebot und Nachfrage hat Amazon dazu veranlasst, die Ergänzung von Rechenzentren, Servern, Speichern, Netzwerkgeräten und Stromressourcen zu beschleunigen.

Amazons finanzielles Engagement spiegelt einen breiteren Trend beispielloser Kapitalaufwendungen unter Hyper-Scale-Cloud-Anbietern wider. Amazons Plan über 220 Milliarden Dollar übersteigt die erwarteten Kapitalaufwendungen von Microsoft im Jahr 2026 in Höhe von rund 190 Milliarden Dollar. Microsoft arbeitet daran, seine Azure-Infrastruktur zu skalieren, um die wachsende Nachfrage zu bedienen, obwohl die Stromverfügbarkeit ein gewisses Wachstum begrenzt hat. Alphabet hat seine Prognose für die Kapitalaufwendungen im Jahr 2026 ebenfalls auf eine Spanne von 195 Milliarden bis 205 Milliarden Dollar angehoben, nach einem Anstieg der Google Cloud-Einnahmen um 82 % gegenüber dem Vorjahr. Die Verfügbarkeit von Strom und die Netzkapazität haben sich als branchenweite Engpässe erwiesen, da der Bau neuer Rechenzentren zunehmend um begrenzte Stromversorgungen konkurriert. Zusammen genommen unterstreichen die Investitionen dieser Technologiegiganten, dass der Ausbau der KI-Infrastruktur ein zentraler Schwerpunkt für die Cloud-Computing-Branche bleibt.