Laut Zahlen, die die Vermögensberaterin Kamilah Stevenson in einem Video zur institutionellen Krypto-Allokation anführte, flossen in der Vorwoche rund 90 Millionen US-Dollar in Fonds mit Bezug zu digitalen Assets außer Bitcoin und Ethereum. XRP gehörte laut ihren Worten „zu den führenden Empfängern“, und sie deutete diese Entwicklung als möglicherweise bedeutsameres Signal, als es der reine Dollarbetrag vermuten lässt.

Dr. Stevensons Kernthese lautet, dass sich das institutionelle Interesse nach rund zwei Jahren, in denen die großen professionellen Zuflüsse vor allem auf Bitcoin konzentriert waren und Ethereum nur mit weitem Abstand folgte, möglicherweise auszuweiten beginnt. Diese Konzentration spiegelte auch die Struktur des regulierten Produktangebots wider: US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs wurden im Januar 2024 aufgelegt, Monate später folgten Ethereum-Spot-Fonds, während Produkte für andere digitale Assets erst in jüngerer Zeit regulatorische Hürden überwunden haben – das heißt, jede Ausweitung institutioneller Flüsse über die beiden größten Coins hinaus betrifft einen entsprechend neueren Teil des Marktes. Ihrer Ansicht nach besteht die entscheidende Entwicklung nicht darin, ob 90 Millionen US-Dollar allein den Markt bewegen können, sondern ob Anleger beginnen, Krypto als eine Gruppe unterschiedlicher Allokationsmöglichkeiten zu betrachten statt als einen einzigen, von Bitcoin angeführten Trade.

Warum die Ausweitung der Kapitalflüsse wichtig ist

„Nicht der Betrag ist das Signal – die Richtung ist das Signal“, sagte Kamilah Stevenson. Nach den im Video zitierten Zahlen verzeichneten mehrere Fonds ohne Bitcoin- und Ethereum-Bezug mehrere Wochen Zuflüsse in Folge.

Sie beschriebte den institutionellen Prozess hinter diesen Flüssen als langsam und weitgehend unsichtbar. Bevor Berater oder Vermögensverwalter ein Asset kaufen können, muss ein reguliertes Produkt existieren, Compliance-Teams müssen Custody- und operationale Risiken prüfen, und das Produkt muss in die genehmigte Anlageliste eines Unternehmens aufgenommen werden. Wenn Kapital schließlich in einen Fund fließt, so Stevenson, sei ein Großteil dieser Due Diligence bereits abgeschlossen. Das macht Multi-Asset-Zuflüsse erwähnenswert: Sie könnten darauf hindeuten, dass mehrere Unternehmen interne Prüfungen für ein breiteres Set digitaler Assets abgeschlossen haben.

In der YouTube-Folge wurde angeführt, dass US-amerikanische XRP-Spot-Fonds über 1 Milliarde US-Dollar an Nettovermögen halten. Stevenson schätzte, dass dieser Wert vor etwa 10 bis 15 Tagen noch bei rund 933 Millionen US-Dollar lag, während die ersten drei Tage einer aktuellen Woche Berichten zufolge rund 80 Millionen US-Dollar an Zuflüssen brachten. Zudem nannte sie eine tägliche Nettoaufnahme von fast 6 Millionen US-Dollar als stärksten Einzeltag seit mehreren Wochen.

Flüsse können sich umkehren, und Bestände erzählen eine andere Geschichte

Dr. Stevenson warnte davor, die Daten als einseitige institutionelle Zustimmung zu deuten. Anfang dieses Jahres, so sagte sie, fielen die Vermögenswerte eines XRP-Fonds von rund 248 Millionen US-Dollar auf etwa 113 Millionen US-Dollar, da Anleger Kapital abzogen und der XRP-Preis sank.

Ihr Maßstab für einen belastbareren Trend ist anspruchsvoll: Zuflüsse müssten sich über Monate fortsetzen, mehrere Assets umfassen und eine schwache Marktphase überdauern. Kapital, das in Rallyes einfließt, in Verlustwochen aber wieder abfließt, ähnelt laut ihren Worten „Touristengeld“. Diese Einordnung deckt sich mit einem etablierten Muster in der Analyse von Fondsflüssen: Wöchentliche Zahlen werden von Trackern wie CoinShares veröffentlicht, und Analysten weisen regelmäßig darauf hin, dass einzelne Wochendaten verrauscht sind – weshalb mehrwöchige und Multi-Asset-Serien eine größere Aussagekraft haben als einzelne Datenpunkte.

Sie empfahl den Zuschauern, zwischen Fondsflüssen und Beständen zu unterscheiden. Flüsse messen neu zufließendes Geld, während die zugrunde liegenden Coin-Bestände zeigen, ob ein Fonds tatsächlich Positionen auf- oder abgebaut hat. Eine Woche schwacher Zuflüsse bedeutet nicht zwingend, dass das Engagement aufgegeben wurde, wenn die Nachfrage über bestehende Anteile gedeckt wurde.

Quelle: DailyCoin