Alphabet hat gerade einen bemerkenswert turbulenten Monat hinter sich, und die Kursschwankungen sprechen für sich. Obwohl das Unternehmen die Gewinnerwartungen mit einem Gewinn von 9,11 USD je Aktie übertraf – etwa das Dreifache der Analystenprognose –, kam es in den Tagen nach der Veröffentlichung zu Verkäufen, belastet durch wachsende Sorgen über die KI-Ausgaben. Die Stimmung kippte am Montag deutlich, als die Aktie nach beruhigenden Worten von Morgan Stanley um mehr als 5 % anzog. Die Bank verwies auf die weiterhin soliden 53,3 Milliarden USD Free Cash Flow von Alphabet in den vergangenen zwölf Monaten – selbst angesichts von Cloud-Kapitalausgaben, die 2027 mehr als 1,2 Billionen USD erreichen könnten.

Diese Spannung ist kein Einzelfall bei Alphabet. Im gesamten Hyperscaler-Sektor haben sich Microsoft, Amazon und Meta zu Rechenzentrum-Investitionen in Höhe vieler Hundert Milliarden Dollar verpflichtet, und die Anleger sind zunehmend wählerischer, wenn es darum geht, welches Unternehmen eine glaubwürdige Rendite auf dieses Kapital nachweisen kann. Bei Alphabet dreht sich die Debatte darum, ob das Wachstum der Google Cloud die zu seinem Erhalt erforderlichen Ausgaben übersteigt – weshalb die Quartalszahlen der Cloud-Sparte und die Capex-Prognosen des Managements die meistbeobachteten Kennzahlen in jedem Quartalsbericht sind.

Das zugrunde liegende Geschäft bleibt grundsolide. Der Google-Cloud-Umsatz stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 82 % auf 24,8 Milliarden USD, und das Unternehmen verteidigt seine Wettbewerbsposition aktiv, unter anderem mit günstigeren KI-Preisen im direkten Wettbewerb mit Rivalen. Nicht alles verlief jedoch reibungslos. Alphabet willigte diese Woche ein, 260 Millionen Pfund zur Beilegung einer britischen Sammelklage zu zahlen, und eine Führungskrise in der KI-Sparte – einschließlich des Abgangs zentraler Persönlichkeiten – hat eine organisatorische Unsicherheit geschaffen, die Anleger noch verdauen. Auch der Regulierungsdruck bleibt ein Hintergrundthema, da das Unternehmen neben seinen operativen Herausforderungen weiterhin Kartellrechtsprüfungen in den USA und Europa durchläuft.

Das Ergebnis ist ein Unternehmen mit wirklich beeindruckendem Wachstum, dessen gewaltige KI-Wette jedoch mit jeder Schlagzeile erneut die Geduld der Anleger auf die Probe stellt.

Technische Analyse von Alphabet (GOOGL)

Wie das GOOGL-Chart zeigt, komprimiert sich die Aktie seit April in ein symmetrisches Dreieck. Eine abwärts gerichtete Trendlinie von den Höchstständen bei 400 konvergiert mit einer aufwärts gerichteten Trendlinie vom Tief bei 269, wobei sich beide Linien genau beim aktuellen Kurs nahe 340–346 treffen – exakt dort, wo auch das 0,5-Fibonacci-Retracement und der EMA über 200 Perioden liegen.

Bullisches Szenario

Sollten Käufer diese Kongruenz aus Trendlinie und EMA verteidigen und entscheidend über die abwärts gerichtete Trendlinie ausbrechen, würde der Weg in Richtung des 0,382-Retreacements nahe 356,79 frei. Eine stärkere Bewegung könnte das 0-Niveau bei 382,88 ins Visier nehmen – den Ursprung des gesamten Rücksetzers.

Bärisches Szenario

Umgekehrt würde ein Bruch unter die aufwärts gerichtete Trendlinie und das 0,618-Retracement nahe 340,66 das 0,786-Niveau nahe 329,19 freilegen, während ein tieferer Rückgang einen erneuten Test des Tiefs bei 314,57 riskieren würde, das diese fünfmonatige Struktur getragen hat.

Mit einem Kurs, der genau am Scheitelpunkt dieses Dreiecks und exakt auf dem EMA über 200 Perioden liegt, steht Alphabet vor einer richtungsweisenden Bewegung. Wird sich die Geschichte der KI-Ausgaben schließlich in einem echten Ausbruch niederschlagen, oder kehrt die Aktie in ihre frühere Spanne zurück?

Quelle: FXOpen Blog